“参与长江证券增发 中银基金遭质疑”

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所有记者魏玉卿李新江从北京出发

长江证券增发“前夕”，股价波动未能预期市场。 尾盘涌出的大甩卖订单，瞬间直接将长江证券股价跌破12.67元增发的“铁底”，死死钉住12元。

面对这样的困境，本打算参加增发的机构退缩了，参加者寥寥无几。 但是，a股市场永远少不了“大胆”的参与者。

昨天( 3月9日，长江证券公布增发结果。 公告称，对于溢价增发价格——12.67元/股，机构们纷纷回避，但有两家机构拥有“独有慧眼”，参与网上销售。 一家是申能集团财务有限公司，另一家竟然是百亿规模的公募基金——中银在持续增长。

具有与主要贸易伙伴相同股东背景的申能财务参加增发尚可理解，但公募基金为什么会“热闹”？   

中银副总带队大胆买入股票

12.67元的增发价格，高于前天收盘价的12元。 这就是长江证券增发时摆在市场面前的现实，面对高于市价的增发价格，谁会去下单呢？

长江证券昨日( 9日)发布公告称，原定公开增发6亿股以下，但最终根据发行人与保荐机构(主要承销商)的协议，此次增发2亿股，募集资金总量25.34亿元，认购的认购比例均为100%

与当初的计划相比，这个招聘数量打了三分之二的折扣； 公告显示，由于网上认购量有限，东方证券销售的股票数量占发行总量的55.03%。

对于长江证券的公开增发，市场显然不会“感冒”； 但是，与“冷清”的购买场景形成鲜明对比的是，出现了两个在线销售但“热心”的机构投资者。

一家是申能集团财务有限企业，认购400万长江证券增发股份； 另一个是中银持续增长股票型基金，其认购数达到1200万股。

公开资料显示，申能集团的财务企业与主要贸易伙伴东方证券拥有相同的股东背景，此次拿到长江证券增发似乎不难理解。 另一方面，中银的成长作为百亿规模的“航母级”基金，由负责投研的俞岱曦副社长自行管理，敢于溢价出击的动向是相当“另类”的。

到底是什么原因，中银这个基金愿意溢价购买长江证券呢？

企业连接

银回应:“价值投资”

“为什么中银增长基金要溢价参加长江证券的公开增发？ ”

“这种投资行为是如何由企业风险控制的？ ”

......

很明显，对于中银基金这次的出手，所有者和市场都充满了疑问。

昨天《每日经济信息》的记者就此联系了银行基金。

中银基金在对“每日经济信息”的书面回应中表示。

“在证券领域证券公司经营环境逐渐改善、投资领域业务迅速发展空之间广泛、创新业务和国际化迅速发展以及证券公司领域处于相对估值底部的背景下，中银基金期待着包括证券公司在内的金融板块的投资价值。 ”

“此次参与长江证券增发，符合企业价值投资理念； 同时，严格遵守企业严密的投资流程管理重复了拆解研究、实地考察、仔细筛选、慎重投资决策……”

仿佛要说明增发参与的“正确性”，中银企业相关人士向《每日经济信息》记者强调:“长江证券的股价现在已经停止上涨。”

但是，记者从中银基金那里回避沉重的回复，但没有得到为什么“高价买入股票”的回答。

“这样的逻辑明显不符合基金企业的风险控制制度。 ’记者继续追问。 但是，这家企业的人们没有给出合理的解答。

业内之声

基金研究员:难以理解

从记者昨天获得的中银基金企业837字回复复印件中，溢价购买长江证券的证明寥寥无几。

对此，《每日经济信息》记者昨天向基金领域资深人士提问，不少业内人士表示，对银基金的这一投资行为“难以理解”。

北京一位基金研究员昨天在接受记者采访时表示，难以理解中银持续增加购买长江证券的情况。 “从基金参与的热情来看，中银基金企业一枝独秀，证明了基金领域对该股增发的认可度不高。 ”

上海一家基金企业的投资总监向《每日经济信息》记者表示:“大体上不允许参加这样的订单。 明明5美分就能买到的东西，为什么还要给别人钱？ 很明显。 ”

北京某基金企业原警部长向记者表示，中银基金在参加增发过程中，涉及基金企业决策过程和签订要约的具体复印件，遇到“增发股票溢价”较为严重的情况，基金企业内部有待决定。

北京一位投资总监告诉记者，要约签订后，如果出现个股价格低于发行价的情况，基金企业只能按以往约定认购。 “关于如何得到的购买决定，我们不知道。 ”

三大疑问

计划解决用银行基金溢价购买股票的三大疑惑

虽然企业对记者的采访做出了书面回答，但尽管外表堂堂正正的说话，记者始终不清楚银行对这次“高价买入股票”的解释是如何合理的。

疑问一:为什么溢价会参与增发？

关于参加的理由，企业解释说“反复进行了解体研究、现场调查、慎重的筛选、慎重的投资决定”。

但是，从长江证券近期的成交价格和成交量来看，中银基金也应该能“做得更好”。

从长江证券最近的股价走势来看，截至昨天，长江证券20日平均价格低于12.67元。

从长江证券这一段时间1日的成交量来看，截至昨日20日的平均成交量为3613万股，远远超过中银基金参与增发认购的1200万股。

如果中银增长基金对长江证券有前景的话，你会发现最近完全是二级市场，可以以合理的价格买入1200万股。

那么，既然反复研究和实地考察，看到了长江证券这只股票，为什么中银基金从来不着手，而是要在增发时选择溢价入股呢？

疑问2 :如何通过内部的风控？

中银增长基金以溢价以上持续参与增发，这种投资行为如何通过企业风险进行管理？

疑问3 :符合慎重吗？

“昨天长江证券的涨价停止了！ ’这是在采访中，《每日经济信息》的记者听到的声音。

显然，对于这笔投资，中银基金的人认为是成功的。 因为现在已经“赚钱”了。

但是，对这种“后追炮”的解释，似乎有一种回避重量就很轻的厌恶感。 公募基金受持有人委托进行理财，投资应遵循审慎性，基本上对于参与“溢价”增发的情况，必须慎重考虑。

【信息链接】

长江证券再生机制荒废

长江证券上涨停止，中银持续增长的持有者显然松了一口气，但机构对长江证券的态度并不乐观。

根据交流所透露的消息，前五名的购房席位中，机关专座占了两个，合计认购了约亿元，三个机关席位出现在销售者的前五位，共售出1.56亿元。 从以前的五大抛售新闻来看，机构卖出了5600多万元。 从座位购买量来看，最大的卖座为8652万元，比最大的买座为6744万元高出近2000万元。

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