“佳兆业两笔美元债券宣告违约 孙宏斌收购还有一线希望”

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◎每次经过记者区家彦，都会从广州出发

创始人郭英成宣布给董事会主席复职，二股东生命此前也有合作，但佳兆业前景不妙。

佳业昨日( 4月21日)发布公告称，企业两个离岸债券在宽限期内未还清利息，正式成为首家违反海外债券合同的内地房企。 与此同时，佳兆业年报也受到财务造假谣言的影响，尚未公开，由此可见郭英成复职并未逆转佳兆业衰退的势头。

一位亲近中国的相关人士对《每日经济信息》记者表示，融和团队上周四撤出佳兆业总部，但目前双方的谈判仍在进行，政府是否支持郭英成回归的态度还不明朗，因此目前各方利益一致，这是“

第一家住房企业的美元债务违约

根据上述佳兆业公告，此次发生违约的2张离岸票据分别为年到期的2.52亿美元优先无抵押票据和年到期的5.52亿美元优先无抵押票据，2张票据年利率分别为12.875%、8.875%，票据到期日为今年3月11日 然而，佳兆业在随后的30天宽限期内未按期支付，最终成为第一家不履行美元债务的内房企业。

佳业因这次不履行海外债务而让市场感到意外。 此前，郭英成宣布重返佳兆业集团执行董事和董事会主席职务后，二股东生命曾获得输血佳兆业13亿8000万元(人民币，下同)，曾一度让境外债权人看到佳兆业复苏的迹象，企业离岸票据的价格首选。 《每日经济信息》记者了解到，随着上述两张票据正式宣布违约，目前交易中的四张佳兆业离岸票据价格较4月17日下跌10%以上，其中一张到期票据跌幅接近20%。

佳业方面表示，企业将专注于促进年度报告的发行，并在年度报告发行后继续致力于就未偿还债务进行经双方同意的重组。 这是因为该企业希望在可行的情况下，尽快与一些境外债务持有者签订还款保留协议。

佳兆业财务报表隐藏在暗礁里吗？

郭英成复职一时提高了佳兆业员工和债权人的信心，但随之，佳兆业财务报告中隐藏的“暗礁”逐渐暴露，给企业的未来带来了越来越不明朗的因素。

据《第一财经日报》报道，与佳兆业董事局成员相近的消息人士表示，佳兆业年度审计报告披露了企业此前隐瞒的大量债务，目前佳兆业也与审计机关普华永道有着积极的信息表现，这也是财务报表披露迟缓的原因。 许多信息表明，这些隐性债务很可能是由于企业以“假股真债”的方式融资而产生的。

不愿指名道姓的上市房企高管向《每日经济信息》记者表示，“假股真债”融资多为信托产品作为股东与房企合作，但双方协议为高年收益率，时机成熟后，房企将通过股权收购方式变现退出 在这个过程中，信托产品实际上起到债权人的作用，但是在财务报表中是以股东资本的形式进入房企的，所以这部分资金在资产负债表中计入少数股东资本，从而降低房企的资产负债率。

“类似的表外融资实际上在房地产领域普遍存在，一般股东在企业的财务报表中很少查看情况。 佳业的表外债务浮出水面，是因为审计机关在每个项目的调查中发现了上述问题。 ”上述上市房企高管表示。

另一个“暗礁”是佳兆业去年可能大幅录得赤字。 上市房企高管表示，从去年12月开始，佳兆业经营状况不佳，但许多应付账款仍需支付，如果公司准备计提，将会在财务上大幅流失，拉动业绩。 因为这个损失不一定是虚增利润造成的。

根据香港证券交易所相关规定，上市公司延期披露年报的期限只有一个月。

收购孙宏斌的前景还不明朗

一位与中国关系密切的人士对《每日经济信息》记者说，尽管郭英成已经复职，有“东山再起”的意愿，但政府方面没有就担任其重要角色的佳兆业表态，即使身处香港，也没有返回内地，融和佳兆业的谈判仍在进行中 因为这佳兆业的前景依然不明朗。

“郭英成能否东山再起，很大程度上取决于他能否平安返回内地。 ”这些房企高管认为，如果政府部门不支持他重新掌控佳兆业，郭英成要做的只能是清理企业资产，找买家逐个抛售现金，或者与融和谈判，看看是否能拿到更好的条件。

一家香港媒体昨日报道，郭英成家族在香港的另一家企业富昌金融集团关闭了大部分主要业务，富昌融资和富昌证券被关闭，其持有的“证券融资”牌照也归还香港证券监管委员会，郭英成早日收回的担忧正在加剧

“对孙宏斌来说，我相信他还是想获得佳兆业的。 毕竟，这是能否融会贯通直接进入“千亿房企”门槛的关键棋子。 ’上市房企高管认为，但目前佳兆业暗礁不断暴露，郭英成复职后形势尚不明朗。 孙宏斌向九龙仓道歉在某种程度上表示，获得佳兆业的信心减弱，收购佳兆业可能比当初的融绿之争更棘手。