“华伍股份：做工业制动器的精品”

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江西华伍刹车股份有限公司首次公开发行a股，计划在创业板上市的路演将于7月9日开始，购买日期为年7月16日。 此次发行的普通股为1950万股，股票合理价值区间为27.0~33.0元/股。

江西华伍制动器股份有限公司创立于1992年10月，前身为江西华伍起重机电器(集团)有限责任企业和上海振华港机)丰城制动器有限企业，注册资本5750万元。 主要从事工业制动器(包括制动器摩擦材料)及其控制系统的开发、设计、制造、销售。

华伍股是国内生产规模最大、产品品种最齐全、领域最广、自主创新能力强的工业制动器专业制造商，是工业制动器系统处理方案的提供者之一，是研发能力、制造水平、制造水平、制造能力强的制造商 在国际市场上，企业以配套下游客户主机出口为主，产品出口交货约占国内同领域50%以上的份额，占世界港口装卸机械用制动器份额的50%以上，客户市场分布在70多个国家和地区，在国内同领域实现了大量配套出口，欧美国家

科学技术是公司的核心竞争力，华伍以高科技产品占据市场顶点。 华为一直重视引进和培养技术研发人员，2005年经省科技厅批准成立“江西省工业制动工程技术研究中心”，现有49人组成的专业技术研发队伍，企业首席专家聂春华是中国工业制动领域知名专家、学术带头人 与国内8所知名大学建立了产、学、研合作关系，拥有国内同行业领先的技术研究开发力量。 目前，企业拥有3项实用新型专利、14项专有技术，2项发明专利和2项实用新型专利申请已被国家专利局受理。 并可持续增加科研投入，完成综合试验室，进行各种制动器产品综合性能试验，每年承担省级新产品开发项目，完成的9个开发项目分别获得省科技进步奖，其中电力液压制动器为国家级 企业起草了jb/t7020-2006“电力液压盘式制动器”等5个领域的标准，目前负责修订机械领域的标准“工业制动轮和制动盘”。 目前，这家全国工业制动器领域标准主要起草公司，先后成功开发了50多个系列、500多个规格的自主开发产品，成为世界上品种最多、规格最齐全、技术最好的制动器制造商之一。

根据其《投资价值分解报告书》，2008年度营业收入在国内同领域位居首位。 报告期内，企业销售毛利率持续增长，主营业务盈利能力稳定。 另外，下游高级顾客对工业制动器产品的质量、性能、服务的关注度高于对产品价格的关注度，企业具有突出的企业品牌、质量、服务特点，因此企业销售产品的毛利率超过领域平均水平，行业领先特性继续扩大，

近年来，在大型高效集装箱装卸机械、散装装卸和运输机械、大功率风力发电设备、现代石油钻井设备等领域对制动的诉求越来越高。 由于这些新型机型对制动器的高可靠性、高技术性要求，目前主要依赖进口。 从整体快速发展态势来看，随着我国经济持续稳步发展，特别是在十大产业振兴规划和一系列刺激经济快速发展的措施的积极推动下，企业下游领域取得了高速发展，特别是风力发电、海上重工和建设工程机械等领域取得了广阔快速的发展空 国家对包括风力发电设备在内的制造业国产化率也提出了确定的要求，这也可以有效提高工业制动领域的市场诉求，特别是中高端产品面临着良好的快速发展时期。

在国际市场上，工业制动器的市场总容量约为我国市场容量的4倍左右，对国内行业的大企业来说，国际市场潜力巨大。 国外市场已形成品种齐全、专业分工确定、技术先进、成熟的工业制动器制造供给体系，但主要的几个制造商一直是世界工业制动器市场的领头羊。 但是，随着研发和生产能力的增强、产品质量和技术水平的提高、企业品牌国际市场认可度的提高，国内大型企业除了辅助出口市场有很大的增长潜力外，自主出口市场也存在广阔的增长空之间。

根据华伍股的招股证明书，企业计划进入风力发电制动设备市场。 目前，国内风电制动装置市场主要被国外企业品牌占领，风电及核电设备、矿山设备、水利工程机械、炼化设备、轻工业制动系统等行业工业制动系统还大量进口。 但从市场情况来看，同样性能的海外企业品牌的工业刹车价格是国内工业刹车价格的2.5~4倍，国内企业品牌具有价格的绝对特征。 在国家政策的支持下，装备制造业国产化进程不断加快，国产化率逐渐提高，为企业这样的工业制动巨头提供了广阔的市场机会。 另外，华伍股份有限公司作为国内工业制动器行业的龙头公司，利用行业领先的技术和创新的研发能力、创新的运营模式。 随着扩建项目的投产，这部分业务将巩固和巩固企业早先流传的刹车行业领先地位，成为企业未来业绩的重要增长点。

华伍股份即将登陆资本市场，对企业未来的快速发展和经营管理既是机遇，也是挑战。 在资金投资项目中，中高端产品产能的扩大建设，有助于提高企业现有主导产品的市场份额，更巩固企业的领域地位，有利于企业产品结构的进一步优化，增加新的利润增长点技术开发投资，是企业产品技术开发的优势。 华为仍然集中在工业制动领域，抓住我国装备制造业高速发展的历史机遇，重复专业化、国际化的快速发展方向，通过“自主创新、产品升级、先进制造、规模快速发展”的快速发展方法， 加快推进企业从工业制动制造商和工业制动系统处理方案的供应商转型为自主创新能力、核心竞争力显著、成长性良好的工业制动系统“综合服务商”。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 联系电话号码: 021-60900099旋转688

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