“群雄逐鹿“资管榜”中小基金借成长股异军突起”

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所有记者宋双发都来自成都

不是为了推翻，只是为了客观。

年末，研究院联合行业资深研究员大幅发布“年度公募基金资本类资本管理排名”，根据全年业绩，用4个指标评价基金企业整体投资实力。

根据这个排名，经过研究院每年都要恢复各基金企业权益类资源管理能力的全貌。 强势的华商基金夺冠，中邮创业、景顺长城等善于把握年行情的基金企业名列榜首。 益民、汇晋信成功逆袭； 老字号基金企业分化，华夏、易方达突出进入前十，错过了成长股行情博时、南方等地的分数。

将客观性数值化是排名的宗旨

基金经理和投资者都厌倦了随着年龄的增长而无聊的股票基金业绩排名。 研究院公布的“公募基金资本类资本管理排行榜”以基金企业为对象，对整体投资实力进行评价，打破了基金排行榜的典型性。

量化客观性是评价这个排名的宗旨。 在四个指标的选择上，各研究院都用真实数据说话，严格杜绝主观偏好因素。 该排名采用的基础数据和分类标准来自银河证券基金研究中心。

四个指标涵盖各基金企业的年业绩、规模和业绩、业绩变动、单一基金经理的持有率，其中业绩表现为核心。 各研究院在与行业资深研究人员咨询后，赋予4个不同的权重，将最高的权重赋予“业绩表现”这一指标。

众所周知，规模限制对年度基金业绩的影响不容忽视。 因此，排行榜考虑基金规模和业绩，更客观地展示了大型基金的投资能力。

排名是为了集中反映各基金企业的资本类资本力量。 因为该研究院没有过度深入地研究基金企业过去的业绩，只将~年的业绩变动纳入了审查。 具体算法如下:与年相比，年业绩排名跌幅小于10%的，不减分； 业绩降幅在10%以上不足50%的，减2分； 业绩降幅超过50%的情况下，将扣除4分。 年设立的基金没有参与业绩的升降比较。

目前，基金经理“一拖多”、“一拖多”的现象越来越普遍，增员、减员也很常见。 这是企业战略造成的，还是人才不足造成的？ 各研究院将第四个指标定为单一基金经理持股比例，从全球平滑基金经理分布不均的影响，明确基金经理人数和基金数量的分布现状。

年后，经研究院每年发布《公募基金资本类资本管理排行榜》，根据市场变化适时调整指标或指标权重，以最大限度反映当年基金企业资本类产品的投资绩效。

另外，该排名中不包括资本类产品数量不足3家的基金企业，基金企业的固定收益类产品、qdii产品、新成立的资本类产品也未进行比较。 因为这并不完全代表基金企业的综合实力，特别是固定资本管理方面的实力。

他拉开了排行榜的差距

经过一系列细致的计算，“年度公募基金资本类资本管理排行榜”正式公布。

符合排名标准的59家基金企业总分从12.908分相差-3.755分，差距明显。 总分超过10分的基金企业只有2家，5分以上共计24家，14家得分为负。 另外，得分为负的基金企业是由计算指标设定的，不能与“投资能力为负”划等号。

从整体来看，全年股票型基金排行榜前10位对应的基金企业，总分都排在前17位，而股票非公开混合型和灵活配置型基金排行榜前10位对应的基金企业，总分都排在后10位。 这充分说明了该排名重视团体赛水平的比较有效性，是“自上而下”的排名。

业绩面前，人人平等。 大型基金企业不一定“船大转弯”，中小企业也同样可以逆袭成功。 年分化激烈的结构性行情对基金企业来说出乎意料，能够迅速调整风格、跟上市场节奏的人自然排名靠前。 根据总分排名，年资本类资本管理实力排行榜前十位依次为华商、银河、中邮创业、益民、华夏、景顺长城、汇丰晋信、银华、国泰、易方达。

其中，华商、中邮创业、景顺长城等都是成功把握年增长股行情的大赢家，也有高排名基金。 华夏、易方达、国泰等大型基金企业能在中小板行情中突出重围，许多产品业绩排名靠前，更是举步维艰。 同样备受瞩目的是益民、汇丰晋信成功逆袭。 虽然符合排名标准的基金不在首位，但整体排名位居各类型前四分之一或前二分之一。 这是因为得分很高。

当然，让我们拭目以待，看看年增长股行情能否持续，年排名前十的企业能否及时跟上年新的市场节奏。

排名前十的依次是国海·富兰克林、博时、民生加银、国投UBS、东方、南方、金元惠理、光保德信、交银施罗德、招商。 大型基金企业中，博时、南方落在后面，与对大盘蓝筹风格的坚守无关。 中小基金企业中，民生加银、东方、金元惠理没有发挥出“船小行情好”的特点，跟不上行情的变化，业绩不佳。 另一方面，国投UBS的一些基金年排名过高，给保住年排名带来了压力。