“铜陵有色资产负债率连续多年超70% 代董事长稳定军心”

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铜陵有色资产负债率连续多年超过70%

代替总经理杨军稳定军心，防止员工胡乱猜测

近年来，企业增收不增利趋势日益明显，原料铜精矿和粗铜均依赖采购，铜价上涨占用了企业大量流动资金

■本报记者胡仁芳

随着董事长韦江宏坠楼身亡，占铜陵市税收一半的大公司铜陵有色，接下来的走势备受业界关注。 事件发生后，企业副会长杨军临危受命，代行董事长职责。

“前几天，杨军来视察，向大家开会，传达精神后，要防止乱传社长韦江宏的信息，稳定军心。 》铜陵有色内部工作人员告诉《证券日报》记者。

确实，杨军这个代理理事长上台后，稳定军心自然是第一步。 但是，摆在铜陵领面前的，不仅是董事长突然去世对定增项目的影响，也是近年来资产负债率连续超过70%、主要业务增收不增的严峻现状留给新领导的问题。

“70%的资产负债率确实很高，做实体的公司存在资金压力。 企业用于对外固定投资的金额每年数十亿元，有些是公司快速发展的诉求，有些作为省属国有公司，是省政府给企业下达的指标，这些都需要完成。 ”铜陵的有色员工说。

总经理的第一把火

董事长的突然去世，会打击企业“现在进行时”的定增项目吗？ 企业新任领导如何接受这个挑战？ 企业对外发布的公告称，铜陵有色新领导人对此充满信心。 目前，企业各项工作正在有条不紊地进行，企业新的管理团队有信心推动企业持续快速发展。

但是，自信归根到底是自信，能否真正跨越这个坎才是关键。 结果，现阶段包括铜陵市和整个有色领域在内都在讨论会长韦江宏坠楼的原因。 公开的“员工压力”的原因似乎无法接受。 在这样的背景下，代理理事长杨军将如何开展工作？

“杨军来视察工作人员，询问工作人员需要什么，遇到了什么问题。 虽然很少提到董事长韦江宏的事件，但他叫我们不要随便传达信息。 我们说这是新领导人稳定了军心。 ’上述企业的员工说。

在稳定军心之余，关于46亿元的加息项目能否顺利进行，企业目前还没有发布新的信息。 但是，我很担心股价和定增价格偶尔出现的逆差。

“我认为股价下跌与董事长事故这一事件的关联度并不大，但在这一事件发生之前，企业股价跌到了9元以下，下跌了9.16元/股。 股价的一些变化多为市场原因，与个人事件的关联度不高。 本来企业就是企业，个人就是个人，这样的大企业不能根据每个个人的出现情况而发生很大的变化。 ’接近企业的人告诉记者。

此外，所有增发都需要双方谈论担保收益。 “投资者需要判断一年后的价格，并评估一年锁定期后的价格如何。 与目前二级市场上企业的股价无关。 此外，投资者还将附加一点条款以保证收益。 ’这些人认为铜陵有色这次定增泡汤的可能性很低。

对此，不愿指名道姓的推荐代表说:“这种说法没错，但实际上是谁会做那种事呢？ 股价跌破增发价格肯定不容易。 如果市场价格在发行价格以上，一定会有人投资。 如果在那以下的话，我想谁也不想说。 任何企业都一样。 如果真的有人想这么做的话，那为了做什么需要发行价格呢？ 关于铜陵有色，我认为有困难，但结果还无法评价”。

新领导人面临的挑战

可以说韦江宏对铜陵的有色迅速发展做出了非常大的贡献。 铜陵有色的许多大事，国有企业改革等都是在其主导下完成的。 但是，摆在铜陵有色面前的问题也不容忽视，这也成为了他留给新领导人的不可避免的挑战，其中之一就是资产负债率长期高于70%。

从这几年来看，2009年企业的资产负债率为71.25%，年为75.27%，年为64.54%，可以说有了很大的变化。 但是，之后，企业的资产负债率倒流，似乎很难摆脱以“7”开头的诅咒。 年企业资产负债率为74.6%，年74.4%。

“70%的资产负债率确实很高。 企业的固定资产投资，钱从哪里来？ 一个是资本市场融资，需要维持的频率是三年一次左右，时间跨度较长第二个是取决于公司自身的积累，也就是净利润。第三个是银行贷款。 ”据这些人介绍，每年在固定资产上的投资有数十亿元，企业对资金的诉求还很大。

对此，企业在年度报告中也表示，近年来企业经营规模迅速增长，但日常运营资金由短期银行贷款办理，企业资产负债率一直维持在较高水平。 企业计划利用非公开发行募集资金补充流动资金，通过补充流动资金降低资产负债率，减少财务费用。

在最近的增资项目中，受董事长突然去世、股价和发行价“偶尔”下跌的影响，此次募股46亿元的增资项目中，有13亿元用于补充企业的流动资金。

而且，除了资产负债率长期居高不下的企业外，铜陵有色也有增收利润不增的趋势。 年一季度新闻显示，企业一季度营业收入187.8亿元，比去年同期增长7.49%，归属于上市公司股东的净利润1.1亿元，比去年同期大幅下跌30.71%。

年，企业营业收入仅比去年同期下跌1.42%，但企业归属于上市公司股东的净利润却比去年同期下跌了38%以上。 年，企业营业收入比去年同期增长9.21%，净利润完全“逆势而上”，比去年同期下跌35.49%。

可以说增收不增益的趋势已经很明显了。 “企业铜矿资源相对较少，原料自给率低。 企业的大量原料是购买铜精矿和粗杂铜，在铜价上涨的情况下，原料的购买占了大量的流动资金。 ”企业在年度报告中多次表示。

上述企业相关人士表示，企业冶炼规模增加、销售额增加是必然的，利润下降是因为原料和加工费增加，新冶炼项目所需的铜几乎都需要购买，带产品硫酸的价格下降，净利润下降。

这些问题都是韦江宏应该担心的事件，现在成了摆在杨军面前的难题。 关于杨军何时“转正”，上述接近企业家认为，杨军目前是股东单位铜陵有色金属集团控股有限企业的社长，担任企业会长的可能性很低。 不排除安徽省国资委派遣领导的可能性。

原文链接: finance./ chan Jing/GS新闻/ 0707/024219622737.shtml