“银行资金弹药难撑三年 再融资或再袭A股”

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中工三大银行2000亿元再融资顺利结束，商业银行适时补充资本后，“弹药充足”，但正在做好新一轮贷款扩张的准备。 这让人担心，银行再融资热潮的阴影将再次笼罩明年的股市。

目前，明年的新增融资规模尚未最终明确，但预计仍将在7.5万亿元左右。 连续三年的贷款扩张，使得刚刚获得再融资的银行有可能再次面临资本衰竭。 业内人士预计，不到一年半，商业银行的天量再融资可能又会成为许多股东挥之不去的伤痛，特别是一些股份制银行可能再次面临资本补充的不自然状况。

人们呼吁扩大新的贷款

预计2009年新增融资额9.59万亿元，全年新增融资额7.5-8万亿元左右。 此前消息人士表示，预计全年银行实现信贷目标的规模仍将在7.5万亿元左右。 连续三年的天量信用空前，“明年第一季度商业银行将面临利差和信贷的双重高速增长。 ”

资本补充后，通过激增的贷款实现业绩高速增长，商业银行贷款规模粗放、快速发展的路径会继续吗？

银行相关人士表示，在商业银行的资金不断得到补充后，新的信贷高速化风险不断加大。 长期以来，我国商业银行依赖以前流传下来的存款业务来盈利。 在这种最依赖扩张规模盈利的经营模式下，商业银行很难有积极调整和管理资产规模的动机和能力。 商业银行要实现一定的利润目标，扩大资产规模显然是最有效率的方法。

据中国证券报记者称，此前商业银行报告了明年的信贷规模计划。 目前，国有大型商业银行基本保持了今年的新增融资规模。 市场人士表示，一家大型商业银行在补充资本后，明年的信贷目标比今年增加了50%，部分股份制银行的计划规模也有所扩大。

银行信贷扩张已做好准备后，股市投资者的担忧加剧。 其逻辑是银行融资后将募集资金用于信贷投入，风险资产的增大导致资本金进一步不足，陷入扩张-增发-扩张的怪圈，加大了银行资产质量的风险。

另外，一位专家表示，如果不能有效“收紧”信贷缰绳，许多银行将在“不差钱”的情况下，竞相放贷，或成为推动通胀的强大力量。 如何解决银行再融资与通胀防范的关系，成为监管机构应该重视的问题。

消息人士指出，目前监管部门要开始改变现行信贷监管体系，通过经济增长速度、商业银行资本充足率等多项指标抑制银行放贷冲动，实现商业银行从盲目扩张向资本节约型银行的转型。

资金弹药坚持不了三年

数据显示，2009年下半年以来，在加强资本监管的刚性约束下，银行相继制定了提高资本充足率计划，并于2009年迎来了集中再融资的高潮。 前11个月，商业银行通过ipo、定向增发、配股发行资本金超过5400亿元，发行830亿5400万元次级债券和650亿元可转换债务补充附属资本。

超过5000亿元的资金装在袋子里，对所有银行来说毫无疑问可以说是雪中送炭。 许多商业银行高管在公开场合表示，此次融资完成后，可以筹集资金支撑上市银行未来三年业务的快速发展需求。

但是，拆迁户对此并不乐观。 “现在，四大国有商业银行刚刚进行了再融资，资本应该能够维持两年左右的业务消耗，但融资快的中小商业银行却日益悲伤。 如果不能抑制信贷的快速增长，首先可能面临再融资的压力。 ”

数据显示，华夏银行、民生银行、浦发银行、深度快速发展银行、招商银行年资本充足率分别为10.57%、10.77%、10.24%、10.41%、11.6%，在16家上市银行中排名靠后。 但是，考虑到浦发银行近期完成向中国移动方向增发400亿元，以及华夏银行向前三大股东方向增发208亿元进入实施阶段，明年民生银行、深度快速发展和招商银行的资本补充压力将很大。

分析师认为，目前民生银行、深度快速发展和招商银行资本充足率超过银监会要求的中小商业银行资本充足率10%监管底线，但考虑到信贷增长和资本监管要求的苛刻，要支撑未来两年业务的快速发展相当困难。

中国证券报记者表示，一些银行管理层已经开始通过调整业务结构实现资本节约。 民生银行相关人士表示，目前，该银行正在对贷款客户进行结构调整，以降低大型客户比重，使贷款资源向中小企业倾斜，加大对中间业务收入利润的贡献。 虽然今年民生银行的融资没有实现年初明确的目标，但明年的新融资计划也将在充分考虑资本消费的基础上比今年略有下降。

另外，银监会日前发布了地方融资平台清理方案，其中规定了地方融资平台对融资的常规风险权重。 对此，交通银行首席经济学家连平表示，虽然给予了3年左右的宽限期，但未来商业银行资本充足率下调幅度在1%以内。 考虑到这一因素，目前多家银行的资本充足率都低于新的监管标准，商业银行的再融资计划有可能提前。 但是，连平也表示，通过再融资补充核心资本，是我国中银领域提高资产质量下降风险、提升快速发展后劲的重要措施。

华夏银行相关人士表示，商业银行面临激烈竞争，但做大规模的人先占特点。 但是，要想扩大规模，首先需要资金。 由于商业银行目前的自有资本积累不能适应资产规模快速发展的诉求，国内商业银行募集资本的其他途径非常有限，商业银行纷纷选择了公开募集资金的方法。 如果商业银行今后能继续保持快速的发展速度，实际上再融资对股东和银行来说是双赢的选择。 ”。 那个人说。

变成资本不足的东西

连平表示，通过比较集中地实施再融资，中国整个中银领域的资本充足率将维持在11%以上，短期内商业银行的资本补充压力将大幅缓解。 但是，从中长期看，在监管要求继续提高、杠杆作用导致银行内资本补充能力下降、银行原有经营模式短期内难以根本改变的情况下，我国商业银行资本补充的压力和不确定性依然存在。

中国银监会副主席蒋定之最近表示，“十二五”时期我国银行领域资本充足率可能因贷款扩张再次大幅下降。 一旦资本短缺，商业银行迅速发展的可持续性将面临困难。 他指出，处理问题的关键是商业银行要真正建立资本合理的约束机制。

蒋定之说，资本补充只能满足银行快速发展的暂时需要，不能从根本上处理商业银行资本短缺问题。 要坚决走出信用扩张和资本补充相互推进的历史怪圈； 要加强资本对资产扩张的刚性约束作用，综合考虑风险、收益、资本占有的平衡关系，充分节约资本录用。

他说，未来我国银领域必须提高预见性，重视资本约束机制的建设。 真正具备风险防范能力的核心资本只能通过股市筹集，普通股增发的成败受资本市场容量、投资者信心等市场因素的影响，不能由商业银行自行决定，因此资本实际上是非常昂贵的稀缺资源。