“和昌机械爆发式增长背后 有山河智能看不见的手”

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经记者祝祐(假名) ) ) )。

山河智能在公告中没有过多地说明与和昌机械的交易，但投资者只知道，在年内和昌机械是山河智能的第一供应商。 但是，各种证据表明，和昌机械依赖山河智能实现了爆炸性增长。

而且，随着和昌机械的高速发展，山河智能不振。

《每日经济信息》记者在举报人提供的神秘录音中，清晰听到董秘蔡光云对山河智能向和昌机械提供财务援助的文案，观察到相关金额更是达到了惊人的亿元。

上市7年，山河智能的市场价格不会上涨

2006年12月22日，山河智能在牛市环下上市。 从发行价10元/股到112.99元/股(无复权)，股价上涨10倍用了不到8个月的时间。 但是，随着牛市的结束，山河智能的股价也开始大幅跳水。 特别是2008年6月以后，山河智能总市值一度下跌至不足19亿元。

《每日经济信息》记者了解到，山河智能上市首日市值为35.9亿元，但截至去年7月3日，山河智能市值仅为33.7亿元。 也就是说，7年半的时间过去了，山河智能的市值也不会增减。

实际上，2006~2007年7年间，山河智能收入从6.37亿元( 2006年年报)增长到21.13亿元)年年报)，涨幅达到2.3倍。 这表明，这7年来，山河智能不断扩张。

但这7年间，山河智能净利润从8093万元( 2006年年报)降至2731万元(年报)，市值不增不减。 这也表明山河智能的一系列扩张并未成功。 那是因为不赚钱。

那么，在山河智能等增收不增益扩大的背后，市场不得不怀疑谁是真正的受益者。

背靠山河和昌机械地爆炸生长

相比之下，山河智能上市前夕设立的和昌机械呈现爆炸性增长。

2006年9月，和昌机械成立时，注册资本为400万元。 2007年6月，和昌机械的注册资本上升到1400万元。 年11月，山河智能收购山河智能与机械和山河智能生产相结合的零部件生产业务以及与该业务相关的部分固定资产(含机械设备、工装模具)土地、房地产时，判断机构提交的和昌机械上述资产账面价值达到5940万元。 这还是没有数据计算和昌机械的历年红利。

也就是说，从2007年6月到判断基准日的5年间，和昌机械没有计算土地、房屋等资产，而是将市场价格提高了3.2倍。

由于山河智能始终否认是昌机械和企业的相关人员，所以与昌机械的相关数据别人不知道。 在山河智能的年报中，也没有对这个重要的供应商的情况进行过多的说明。 在这种情况下，市场似乎不容易知道和昌机械是如何实现爆炸性增长的。

但是，《每日经济信息》记者仔细阅读山河智能多年年报后发现，山河智能一直避免公开企业前五大供应商的数据，也避免不了和昌机械的巨额交易。

首先，很明显和昌机械是山河智能的重要顾客。

山河智能在年收购机械资产后，在年报中首次公布了企业前五大供应商数据。 数据显示，年山河智能向排名第一的供应商和昌机械采购1.92亿元的商品，占总采购比的14.35%，占前5大供应商采购金额的44%。

其次，2009~年的山河智能没有明确和昌机械的供给额，但也明确了这3年的山河智能是从和昌机械购买的。

在2009年至2009年年报中，山河智能没有公布前五大供应商的新闻，但和昌机械的名字出现在山河智能应收账款(过去的支付)和预付款中。

其中，年来自和昌机械的应收款项280.9万元，排名第二； 2009年，年从和昌机械预付金为2816.1万元和7663.8万元，均排名第一。

值得注意的是，在通报者提供的神秘录音中，有相关人士明确表示:“山河智能报告中出现的从和昌机械的供货为7亿5000万。” 《每日经济信息》记者观察说，不知道这7亿5000万元具体指的是哪一年的交纳额，但这个数字比每年1亿9200万元要高得多。

我会进一步想知道和昌机械隐藏在山河智能中的多年交易额有多少。

隐性交易惊人: 5年间购买22亿元

由于山河智能在年度报告中只公开了与和昌机械直接的交易数据，为了探寻双方最真实的交易数据，《每日经济信息》记者从相关渠道调查了2008~2008年的交货数据。 这些数据来自多年未公布的鉴定报告。

数据显示，山河智能公布的全年和昌机械采购数据仅为19232.6万元，占企业总采购的比重为14.35%，但此前全年采购金额相当高。

年，山河智能向和昌机械购入59289.45万元，占22.93%。

年，山河智能向和昌机械购入75264.01万元，占24.69%。

2009年，山河智能向和昌机械购买36109.59万元，占23.03%。

2008年，山河智能向和昌机械购入29791.27万元，占22.78%。

据该统计，2008~2008年，山河智能5年间共向和昌机械购买约22亿元。 这对市值约40亿元、股东权益16.8亿元(年末)、年营业收入21亿元)、年利润2700万元)的上市公司来说异常重大，但这些数据都没有在年报中清楚地显示出来

关于上述数据为什么没有公开在山河智能上，a先生指出，根据年报公开的相关规定，这些数据不一定必须公开，所以省略也不能说是违规的。

就这个问题，《每日经济信息》记者采访了山河智能董秘蔡光云。

“根据当时的年报规则还是允许的。 ”对比山河智能与和昌机械隐藏巨额交易的情况，蔡光云承认，和昌机械99%的业务供应给山河智能。

对于知情人士提供的数据的真实性，蔡光云表示:“差不多，最高时每年有6、7亿人。 它是伴随着我们的山河成长的。 ”

购买金额矛盾，涉嫌收益运输

2008~2008年5年间，山河智能向和昌机械支付的采购金额达到22亿元。 各种迹象表明，这样巨额的采购交易不合理，可能有好处运输。

首先，《每日经济信息》记者观察到，预付金中，其他顾客多年预付金保持稳定，但向和昌机械支付的预付金异常增加。

例如，同样作为重要的供应商，山河智能2009~年向上海博世力士乐液压及自动化有限企业支付的预付款依次为2535.9万元、2443.8万元、2702.3万元和2409.7万元。 四年的数据基本稳定。

但是，山河智能2009年向和昌机械支付的预付款为2816万元，年这个数字激增至7663.8万元，增长了172%。

《每日经济信息》记者了解到，山河智能和和昌机械年交易额为64328.21万元( 2009年为30862.9万元)，同比增长108%。

由此可见，山河智能对和昌机械的预付款增长远远大于交易额的增长。 山河智能在年报中没有说明为什么早期给与和昌机械巨额预付款，导致预付款激增。

但是，在举报者提供的神秘录音中，《每日经济信息》记者听到了山河智能向和昌机械资助资金的文案。

在神秘录音中，被两位当事人指认的山河智能董秘蔡光云指出:“如果我们提供资金，将达到一亿或二亿。” “昨天何老师说的是这样的。 和昌先生真的不支持那个。 看到资金紧张，请援助资金。 ”

其次，在神秘录音中，对话当事人透露了另一条重要新闻。 年，“和昌的报告书销售5亿8000万(山河智能)，而山河智能的报告书中却出现了7亿5000万。 这是倒挂着的，完全不能公开”。

《每日经济信息》记者观察到，由于昌机械和山河智能的上述数据未公开，外界不容易准确知道这两家企业的数据是否真的吵架。 一些投资者在深度交流所的相互作用中也要求山河智能的披露、昌机械的判断报告和财务数据，但山河智能没有对应。

举报者告诉《每日经济信息》记者，年7月2日和7月6日，她以股东身份要求山河智能在调查收购和昌机时做出判断报告，但蔡光云始终拒绝提供。

针对录音中“和昌报告销售5亿8000万(对山河智能报告)，山河智能报告7亿5000万)”的倒贴现象，a分析认为7亿5000万可能是含增值税的金额，和昌的销售收入5亿8000万元不含税。 前者扣除17%增值税后，大致到6亿6000万元左右，两者相差6000万元，“这应该是与昌机械财务规范不规范造成的差异”。

《每日经济信息》记者观察到，如果数据反映在录音中，这笔巨额差额的资金流向了哪里？ 山河智能支出了数千、数万的购房款，但和昌机器没有到账，上市公司的巨大优势到底送到了哪里？