“郑眼看盘：有资金出逃迹象 可视CPI高低决策去留”

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经记者郑步春

深沪a股周二暴跌2.89%，至2595.27点，深综指下跌3.27%，至1085.63点，至300指。

消息面上，根据昨天上午7月的贸易数据，7月份我国出口比去年同期增长38.1%，比6月份增长43.9%要差，但比预测的增长略高35% 进口增长22.7%，低于6月的34.1%，低于预测的30%。 由于进口出乎意料地大幅放缓，顺差反而大幅增加到287亿3000万美元，远远超过6月的200亿美元。 由于出口放缓，人民币汇率周二从6.7674元兑1美元下跌至6.7713元。

关于大盘，笔者认为，最近振动盘上升，每次创新高是卖出的机会，每次下跌都是买入的机会。 但是，笔者感到困惑的是，市场这次如果创新不高，就会被扼杀。 之后，笔者发现网上有多个分析大盘表现原因的文案。 最多的是，由于今天发表的7月份的cpi有可能很高，因此获利后大举逃跑。 因为这样的说法有点像是非非的，cpi高的期待终于不是最近的事了。

在笔者看来，股价在cpi或3%以上下跌只不过是借口，股价实际下跌的原因可能投资者一般不知道，但有些外逃的大资金却知道 据昨日消息，华夏基金3年来首次回购自购基金，数量达到3亿多部。 这个消息引起人们一点怀疑，然后有可能跟风抛盘。

近来，许多分解工程师表示，由于天气等因素，即使此次cpi达到3.3%，也不会实施紧缩政策或加息。 这有一点道理，但终究只是推测。

近几个月来一些农产品的价格调控措施收效甚微。 很多时候，这个品种的价格被压住了，游资又炒了另一个品种，同时不满足于大蒜、绿豆等小农产品的炒作，越是去收购大宗农产品，胃口就越大。 因此，管理层未来的监管政策也有可能转为经济手段。

自然灾害是农产品价格上涨的诱因之一，如果不是负利率，即使农产品在自然灾害的冲击下上涨，游资也不一定去抢购。 在这种情况下，农产品会涨价，但幅度更有限。 我经常听到有关部门强调农业产量依然良好，只有少量减产。 出乎意料的是，这是不是有点牛弹钢琴，因为游资不一定完全是冲着减产来囤积的。

负利率相当于对所有银行存款人的征税，方法虽然被掩盖了，但很多人都能注意到，所以想方设法“逃税”。 要有效监督逃税行为，必须支付大量的行政价格，并不一定有效。 既然行政管制的效果不理想，那么实施提高利率、提高存款准备金率等措施的可能性将会有所增加。

与很多人的看法不同，笔者不久前曾说过“利率上调刻不容缓”，但至今仍持有这种看法。 管理层如果真的能提高利率，证券市场上未必有利空。 通货膨胀没有牛市，如果不在通货膨胀中打出杀手，股市即使能繁荣一段时间，时间也是极短的。 由于这样的上升，缺少了坚实的基础。 / br// h// br /今天上午将公布7月份的cpi等数据。 股价可能会超过利率空的趋势，特别是在这个数据意外地有点低的情况下。 据某媒体调查，7月份cpi的预测中位数上升了3.3%。 通常，如果涨幅与预期相符，股价容易出现利润空，但如果涨幅过高至3.5%以上，股价应该还在下杀空之间，在这种情况下管理层加强管制的机会将大幅增加 在运用上，投资者通常根据这个数值的高低出入，但如果cpi在3.3%以下，可以适当买芯片，反之亦然。

另一个变量据说在星期二的夜间联邦储备系统理事会会议上，有可能采取新的刺激措施。 如果这个预期下降到空，或者刺激力远远弱于预期，那么a股可能也会有一些收益空。 投资者可以在今天早上开盘前观察这方面的新闻。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / br// h// br// h /联系电话号码: 021-60900099转688转/ br// h// br// h// h// h/h /的联系电话号码