“3000点之上攻坚 基金各打各的小算盘”

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经过记者巩万龙

本周，大盘连续突破3000点和3100点两大整数关口，市场上充满了各种乐观情绪。 但是，经过第三季度的大暴跌，现在的基金不是铁板一块，而是借力的人很多。 但是，基金企业普遍表示，第四季度随着公司利润改善，市场将重拾上涨的动力，提前布局，为明年的行情奠定基础。

“上蹿下跳”为主基调

国庆长假后，随着乐观的宏观经济数据相继公布，一度引起轩然大波的“宏观经济二次探析论” 首先周一突破3000点整数关口，终于

记者观察到，目前在许多基金企业眼中，“业绩市场”将取代流动性市场。 不存在连续上涨和下跌的主要因素，“震荡上涨”是未来市场的主基调，a股行情在未来两个季度很可能会复制2008年4季度至2009年1季度的走势。

一家合资基金企业的投资研究员预测，未来6个月将是a股的最佳投资窗口。 因为a股一般提前约3个月反映利润增速的变化，所以现在有了比较好的投资时间窗口。 经过2009年市场评价的回升，明年的市场将更加重视企业的内生性增长，或者合并收购式的外生性增长。 明年中期过后，a股可能还会有不确定性。 包括股票的扩大压力等。

深圳一家企业基金经理对记者表示，未来宏观经济复苏将有所缓解，大规模系统性风险基本释放，市场一定会震荡上升。

大企业借力

从8月开始，大基金企业内部分成多股空，许多人继续维持高仓储运营，/ [/k0 ]

渤海证券上周基金仓位估算数据显示，截至上周末( 10月9日)，大型基金企业中易方达和华夏仓位约80%，南方基金整体仓位近80%，而嘉实和博时基金持仓 中等规模的基金企业中，广发、大成、交银等企业的仓库占85%以上，华安、银华、景顺长城仓库约占75%。

记者观察到，大盘成功收复3000点后，各大基金企业在实际投资时并无较大变化，多为借力。 各企业子新指数型基金的仓储建设速度涉嫌加快，与被跟踪指数的波动差距正在迅速拉近。 另一方面，旧基金的净波动幅度不大。 对于

3000点的回升，大型基金企业并不怎么表示高兴。 据华安基金介绍，三季度中级调整是行情过渡期的必然，调整可以定性为“回升过程中因短期经济波动和市场预期变化而产生的中级调整”，性质上属于中期上升趋势过程中的阶段性休整。 这一调整与2008年熊市初期的下跌有本质区别。

“如果在周期领域和费用领域之间选择，从第四季度的立场来说，可以更好地看到周期领域、保险、焦炭、工程机械。 ”华安优选的基金经理邓跃辉坦率地说，其管理的基金仓位在85~90%之间，第四季度的市场风格并不特别突出。 投资者必须更多地关注业绩支持和评价较低的领域。

中小企业或偏颇的攻击

回顾2009年第四季度，当时的中小基金企业为2009年的艰苦日子而担忧。 “2009年将是基金行业最艰难的一年，产品发行分化、扭亏为盈的业绩差距加大，人员跳槽频繁、管理费增高

受惠于2009年股市的强烈反弹，去年敢于 而且，曾经剑走偏锋的中邮、融通、东方等中等基金企业今年也“翻身”成功。

对于调整后的股市走向的评价，本基金表示:“今年第三季度市场强势下跌，防御性战略取得压倒性胜利。 随着第四季度公司利润得到改善，市场再次成为上升的动力，投资战略将重点放在防御上，以抵御跨年行情”。

深圳一家家族式企业基金经理告诉记者，整个企业相对乐观，未来偏向于攻击战略，倾向于将金融、房地产、煤炭等较强的周期性领域做大做强。 “暴涨后还是坚挺的好。 虽然可能没有股市的大行情，但应该有小行情。 短期震荡为主，中长期方向应该是向上的，本基金将保持仓位的平衡。 因为预计会上升，所以以这个主题为中心配置一部分，为明年的行情做准备。 ”兴业全球基金经理董承非直言不讳地说。

虽然基金业内人士纷纷解体，但目前小基金企业仍在继续采取攻击战略，不仅能维持排名，还能为明年的行情做好准备，新基金发行将吸引越来越多的客户。

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