“基金不适合进行频繁操作”

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基金投资适合中长时间投资。 其投资核心是在市场中配置和掌握任何中长时间的战术投资品种，利用基金企业的专业特点，发掘优质上市公司，进行持续跟踪。 基金会根据领域和企业现实情况的变化，调整和优化所持证券品种，从而实现了相对稳健的投资收益。 因此，基金不适合频繁的波段操作。

1.利润空之间较小。 一般来说，一个基金会投资几十到几百种股票。 由于基金投资分散，短期收益不会像单一股票一样高。 另外，股票型基金的职位有限制，短期内股票上涨10%时，职位为80%的股票型基金由于职位限制的关系只能获得80%的投资收益。 可以看出，短期内基金收益空之间小于股票，投资者高投低吸、波段操作的空之间也小于股票投资。

2.交易价格高。 股票买卖一次只需要0.2%~0.3%的手续费，而基金买卖一次需要2%左右的手续费。 如果一只基金的年收益达到15%，投资者在一年内买卖五次，将支出10%的投资价格。 在美国的基金市场，1984-1998年的14年间，美国共同基金的平均收益超过了500%，但通常投资者的收益为186%，剩下的314%的收益因频繁的买卖而损失。

3.短线交易的收益把握不准确。 开放式基金使用未知的定价法进行交易。 投资者在买卖的时候，不能准确地知道自己能买到多少基金份额，或者卖出后能拿到多少现金。 也就是说，购买和出售时无法知道交易价格。 这是因为短线交易收益把握不准确。

4.股市牛、熊的转换，捉摸不定，没有规律。 以中国a股市场1991年至2009年的快速发展过程为例，大致经历了7波牛、熊的转折，平均1波的转折频率为2~3年。 但是，具体时间点，即使是专业的机构投资者也不容易掌握，对一般投资者来说更是困难重重。 这是因为，如果想通过带宽操作获得超额收益，风险很大。

(以上文案摘自华夏基金新书《成为合理的投资者》，仅供参考。 因为有市场风险，所以投资必须慎重。

周蒂整理

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