“基础市场扩容 可转债基金“产能”不足”

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经过记者李新江

虽然可转换市场在持续扩大，但是可转换基金的设立速度还赶不上速度。

除了昨天开始发行的招商安瑞可兑换基金外，目前市场上只有4只可兑换基金。 与正在迅速扩大的可转换市场有明显的落差。

昨日( 21日)市场第四大可转换基金招商安瑞进取上柜发行。 根据基金合同，该基金可转换投资比例为基金资产的20%~95%，与其他3只可转换基金相比，可转换投资比例的选择更为灵活。

管理该基金的是“新人”谢志华，是管理招商安心收益债务、招商现金增值a和招商现金增值b货币型基金的基金经理，目前只有半年左右的公募基金管理经验。

尽管如此，许多市场人士还是看到了这种可转换基金上市的成绩。 数据显示，兴全可转换债务自2004年成立以来，收益率达到332.62%。

“可转换基金可以成为重要的投资配置”，北京一位基金研究员昨天在接受记者采访时表示，“特别是随着可转换市场的快速增长，将进一步为可转换基金的稳定增长提供力量。”

今年的市场环境适合一定比例的债券基金配置。 招商基金固定收益总监督张国强表示，全年债市面临诸多不明朗因素，但全年出现持续性单边债券熊市的可能性不大。

但是，还需要考虑收入预期和构成比率。 张国强在出席某活动时指出，从历史来看，第一次加息前后债市收益率逐步提高。 第二次、第三次增资后，债券收益率通常呈现龙头企业的稳定。 如果能科学地进行资产配置轮换，债券型基金仍能稳健地为所有者获得相应的回报。

虽然可转换市场的收益率越来越受到市场人士的关注，但可转换基金的扩张并没有达到一定的规模，基金企业越来越多的“感冒”。

目前设立的可转换基金只有3只，批准的数量也有限。 《每日经济信息》记者查阅资料后发现，华宝兴业旗下第二只可转换基金日前获得批准，华安基金也于1月中旬向另一只可转换基金报告，并于1月19日在证券监督管理委员会受理。

而且，可转换债务的扩大更快。 据统计，截至年末年初，两市共发行8只新增可转换债务，发行规模717.3亿元，可转换债务市场总容量达786.9亿元。 与2009年发行量相比，去年的发行规模扩大了近6倍，总规模达到2009年末的6.6倍。

北京一位基金研究员表示，可转换基金的扩大面临着基本人群从不习惯到习惯、从习惯到认同的过程。 多个基民的投资围绕普通债基和股票基进行选择，抑制了基金企业推出可转换基金的冲动。

随着业绩吸引更多的目光，这个结构正在发生变化。 为了扩大可转换债务，可转换基金已经提上了许多基金企业的日程。 昨天记者致电北京一些基金企业时表示，许多企业已经开始设计可转换基金，或有望在近期推出这类产品。

上述研究员指出，随着可转换市场扩大速度加快，可转换基金的“产能”不足。 基金企业推出可转换基金，一方面期待着让基民享有越来越多的投资机会，另一方面随着基民认同度的提高，也将促进可转换基金的扩大，与市场形成相对的平衡。