“金禾实业 甜味剂和合成氨化工产品龙头供应商”

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安徽省金禾实业股份有限公司(以下简称金禾实业) )上市。 业内人士认为，此次募集资金投入的5000吨/年安赛蜜项目、年产20万吨硝酸铵钙的项目和供热系统节能减排改造项目，使企业扩大行业特点，优化产品配置，提高生产环境友好性

金禾实业主要从事精细化工产品和基础化工产品的生产、研发和销售。 精细化工的主要产品包括乙酰、甲基麦芽酚、乙基麦芽酚等食品添加剂； 基础化工产品主要包括液氨、碳酸氢铵、甲醛、三聚氰胺、硝酸、新戊二醇等。

近年来，精细化工行业中，企业主要产品乙酰氨基酚、甲基麦芽酚、乙基麦芽酚的生产能力、产量规模均居国际前列。 目前，企业是世界第二大安赛蜜生产厂家，甲、乙基麦芽酚总生产能力居世界首位。 在基础化工行业，企业在华东地区占有重要的市场地位，主要产品甲醛、三聚氰胺的产量在本地区居领先地位。

信息表明，企业在生产经营中，采取“产品为原料，同类原料为多种产品，不同产品的市场周期交替”的战略，不断延伸自身的产品链，丰富产品种类。 通过这种方法，一方面企业可以根据各产品的市场诉求量、价格走势，灵活调整产品生产计划，优化产品结构，实现资源优化配置和利润最大化； 另一方面，企业生产链上的许多产品作为下游产品的原料，可以共同分担公共费用，综合利用资源，因此比较有效地降低了生产价格。

良好的产品质量得到了内蒙古伊利实业集团企业、内蒙古蒙牛乳业股份有限公司、杭州娃哈哈集团有限企业、广东健力宝饮料有限企业、今麦郎饮料有限企业、吉百利股份有限公司等众多终端用户的广泛认可。

企业是高科技公司，拥有省级公司技术中心，是具有丰富经验的技术研发人员。 在自主创新、技术研发方面，企业通过多年的理论探索和生产实践，形成了一系列具有竞争力的技术。 例如，分析蜜生产中的浓缩控制、麦芽酚生产中的反应过程控制等技术。 企业拥有7项国家专利和一系列非专利技术，与国内同领域的公司相比，技术特征非常明显。

金禾实业遵循循环经济和节能减排的快速发展理念，实现“进来的都是原料，出去的都是产品”，循环经济和节能减排的理念已经贯彻在企业生产的各个环节。 另一方面，企业要加强节能减排措施，完全利用基础化工产品和精细化工产品生产过程中产生的余热、废气，不断延长产业链，加强生产废弃物和副产品的回收利用，回收利用矿渣、粉煤灰等生产过程中的废弃资源，实现 如果在生产安全蜜的过程中对二氯甲烷进行回收利用，经济效益非常大。 企业每年被评为“安徽节能先进公司”。

据业内人士介绍，企业产品线的扩大有以下优点。

其一，路径清晰，企业及其前身长期集中在化工行业，以化肥产品为主导从以前就流传到生产公司，扩展到化肥、其他基础化工产品、精细化工产品的多元一体的产品布局。

其二，通过对市场前景的研究评价，利用长期积累的化工生产经验，不断向下延伸产品链。

其三，以技术创新能力为产品线扩大的依据，不断探索、改进和提高新产品的生产技术。 其四，发挥基础化工领域和精细化工领域的协同特点，努力在产品线之间、具体产品之间实现循环经济和资源的综合利用。

近年来，金禾实业不断加大科技投入和人才队伍建设，建立了非常完整的科技创新体系。 企业是高新技术公司，研发中心被认定为省级公司技术中心，拥有7项国家专利和数十项非专利技术，并且企业还在申请一些发明专利和实用新型专利。 与国内同领域相比，企业的技术特征非常明显。

在精细化工行业中的甲方、乙基麦芽糖醇和乙酰氨基酚生产技术行业，企业通过多年的理论探索和生产实践，研发了一系列具有国际领先水平的核心技术。 例如直链淀粉生产中浓缩控制技术、三乙胺回收合成反应器的设计控制技术、甲基乙基麦芽酚生产中格氏反应溶剂的配方和反应过程的控制技术、四氢呋喃溶剂的回收技术、母液的解决技术、副产物碱性氯化镁

在基础化工行业，企业结合自主创新和技术交流学习，展现出强大快速的产品线拓展能力，在原有小氮肥公司以前传来氨、碳铵、尿素生产渠道的基础上，努力实现产品多元化和产业化，目前已建成了氨、甲醛、

企业继承了来安县化肥厂近30年的技术积累，原有安县化肥厂众多技术人员和熟练工人形成了企业基础化工技术的核心力量。 目前，企业的技术装备已经达到国内同领域比较先进的水平。

金禾实业近年来一直坚持技术改造，不断提高生产设备的技术含量。 在紧紧抓住原始创新和集成创新的基础上，大力开展以节能降耗为要点的技术改造和新技术新装备的应用，如硝酸生产过程中的废水浓缩技术、新型铂网催化技术； 甲醛生产中的精制技术、废气利用技术； 三聚氰胺生产过程中的余热回收技术等。

而且，企业重视质量管理工作，大力扩大高质量的顾客。 目前，企业主要产品通过iso9001-2008、iso14001-2004、ohsas18001-1999，食品添加剂系列产品通过iso22000-2005、kosher、halal、gma等认证，产品质量优异

一直以来流传的氮肥领域，只包括以煤为原料生产液氨、碳酸氢铵、尿素的生产流程。 企业在流传至今的氮肥产品基础上，不断扩大新产品，延伸产业链，企业利用氨合成装置生产甲醇，然后分别以氨和甲醇为起点，不断向下延伸产业链。

随着产业链的扩张，企业相对于常规小氮肥公司和无氨酒精生产能力的基础化工公司，具有明显的特点

第一，降低生产价格。 通过产业链的横向和纵向延伸，实现了综合效益，降低了生产价格。

第二，提高产品布局灵活性，利润最大化。 企业可以根据市场价格的情况，自由转换生产不同类型的产品，使资源的优化配置和利润最大化。 例如，企业采用醇法生产液氨和甲醇时，该方法可以在很大范围内调节合成氨和甲醇的生产比例，如果合成氨及其衍生产品的市场效益高，企业就可以增加合成氨的产量，反之亦然 而且，产业链的各中间产品有两种选择。 独立销售或在下一次生产中采用，企业可以综合权衡和评价各产品的市场价格和趋势，以实现利润最大化。

第三，募集资金的投资项目的成功运营，将更加促进产业链延伸和资源综合利用的特点。 企业投资的项目“年产硝酸铵钙20万吨项目”，是企业合成氨、硝酸的下游产品之一，延伸了基础化工链，提高了产品对市场变化的灵活性，并提高了现有化工、化肥产品的市场特征和人才资源

在精细化工行业，企业产业链扩张的战术体现在安赛蜜产品的向上扩张上。 企业硫酸生产线，联合生产的三氧化硫处理了安赛蜜原材料供应问题的联合生产的二氧化硫可以销售。 季戊四醇、新戊二醇生产过程中的副产物甲酸钠可以与硫酸反应生产甲酸。 甲酸是一种用于生产季戊四醇、新戊二醇的原材料。 这种产业链的延伸配置，既实现了市场利益的最大化，也实现了循环经济。

另外，企业有基础化工和精细化工两大业务，有快速发展的协同特征，不仅能降低企业的生产价格。 基础化工生产线完善了蒸汽、电力等配套生产系统，企业精细化工产业可以完全利用企业配套生产系统，降低生产价格。 也可以提高风险耐受性。 强周期的基础化工和弱周期的食品添加剂产业，可以比较有效地提高企业的抗风险能力。 经济衰退时，食品添加剂业务受到的影响小，可以弥补企业基础化工产品受到的影响，对企业整体盈利能力的影响在小景气时，基础化工行业的业绩弹性大，利润大幅度提高，使企业整体业绩大幅增加。

另外，企业经过多年的高速发展，目前甲方、乙基麦芽酚和乙酰磺胺的产能均达到4000吨/年，预计此次资金募集投资项目全面投产后，乙酰磺胺的产能将达到9000吨/年。 企业基础化工产品在华东地区内，也具有明显的规模特征。 企业产业规模领先特征明显，保持稳定趋势。

业内人士表示，企业生产经营规模的特点是:企业充分降低生产价格，加大原材料采购谈判力度，提高企业抵御风险的能力，巩固和扩大市场影响。

根据企业快速发展战术，此次募资主要用于5000吨/年的安全保障项目、年产20万吨硝酸铵钙的生产项目和供热系统的节能减排改造项目，扩大行业先进特点，优化产品配置。

金禾实业表示，企业此次募股投资项目总投资71639.00万元，拟采用全部募股投资建设。 募集资金到位前，上述项目由企业适当利用自有资金或者银行贷款先行投资的，募集资金到位后，募集资金到位前填补该项目自有资金或者偿还该项目银行贷款优先。 此次发行的实际募集资金不能完全满足上述项目的投资诉求时，不足部分由企业通过间接融资或自有资金方法弥补。

此次募集资金到位后，企业净资产和每股净资产将大幅提高。 而且净资产的增加将极大地提高企业股票的内在价值，增加企业的规模和实力。

业内人士表示，此次募集资金到位后，企业总资产将大幅增加，项目全面投产需要一定的时间，因此短期内企业资产负债率将大幅下降。 此外，企业偿债能力、持续经营能力和融资能力增强，企业财务风险降低，企业信用提高，利用财务杠杆融资的空之间、

而且，企业发行完毕后，货币资金将大幅增加。 随着投资项目的建设，货币资金将随着工程进度转化为建设工程和固定资产。 此外，此次募集资金到位后，企业投资项目所需的长时间资金基本得到处理，企业资本结构得到改善。 此次发行完成后，有助于企业引入多元化的投资主体，优化企业股权结构，完善企业法人治理结构。