“赛维LDK申请任命联合清盘人解决债务 专家称债务问题难解”

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经过记者戴高乐从上海出发

最近，为了应对塞维ldk太阳能有限公司( ldk.nyse，以下简称塞维ldk ) 17亿元的高收益债券问题，塞维ldk向开曼群岛大法院提交了文件，申请任命联合临时清盘人。 并且，企业已经按照美国证券交易委员会的要求进行了停牌。

赛维克ldk显然不想成为下一个无锡尚德。 为了处理债务问题，企业提出了全面的处理方案，但方案必须有90%的债权人通过才能执行。 太阳能发电领域高级分解师顾理旻从塞维ldk目前的债务、运营、法律等角度进行分解后，对《每日经济信息》记者说:“暂时的清盘很难处理塞维积压的债务问题。”

债务处理方案可能难以通过/

日前，塞维ldk宣布，基于之前(年12月27日)发表的重组案)债务，与主要海外债权人进行了协商，取得了较大进展。 塞维ldk计划在今后几天内继续与主要海外债权人进行协商，期待有利的协商结果。

昨天，塞维ldk的一位负责人在与媒体的采访中表示，塞维ldk首要提出两个方案，一个是塞维ldk用现金回购，债券持有人的1美元直接以2折( 0.2美元)回购。 这个偿还折扣额低于无锡尚德破产重整30%的兑换额。

债权人也可以选择其他“债转股”方法进行操作。 其中，8.736%的债券以每股1.586美元的ldk股进行交易。 剩下的91.264%的债券将进行可转换债务。 部分“可转换债务”将于年完成； 另一批稍后延期。

顾旻对此表示:“处理办法毕竟有两种。 一个是是否还有资产可以出售，现在资产已经基本解决了。 第二种做法是像无锡尚德一样进行资产整理，但是这样操作的话债务会打折。 从尚德的例子来看，折扣的比例非常大。 很明显赛维这样做会损害债权人的利益。 另外，根据规定，方案必须有90%的债权人通过才能执行，所以通过的可能性很低”。

赛百合十集团的负责人也在采访中表示:“这些方案虽然没有得到全部债权持有人的通过，但是很多人已经同意，我们还在继续进行许多协商。”

未来的经营状况是关键/

在sibby LDK提出的综合处理方案中，有计划在年3月底发行可转换的融资。

事实上，无论赛维ldk选择什么样的处理方案，其赌注都是赛维ldk今后几年的迅速发展。 最近塞维ldk火热的开工情况现在可以提出这个处理方案了，但这样的押宝能否得到债权人的认可还不清楚。

从去年开始，西尔维ldk获得银团贷款恢复生产。 此外，企业还投资100亿元硅项目，获得4000亿元“技改贷款”的支持。

“去年年初，企业硅片日产量在20万片左右，目前日产达到150万片。 企业一位高层介绍说:“5月份的日产量预计将达到近200万枚的增产水平。”

数据显示，自去年第三季度以来，戴维ldk全面恢复了生产运营。 年前三季度，企业盈利3.756亿美元，亏损也逐渐减少(亏损额为0.376亿美元，比上个月减少30% )。 硅片的出货量也达到了384.7兆瓦。

根据赛维克ldk的预测，每年有约12亿4000万美元的存款，多晶硅和硅片的收入可能占了一半的江山； 电池组可能有4亿9100万美元，epc可能有9100万美元的收入。

但是，赛义世界ldk仍然面临两个问题。 一个是实际债务依然很高，另一个是12亿4千万美元的预期营销收入能否实现。

去年第三季度，戴维ldk的短期债务约为24亿美元，环比增长23亿9100万美元。 顾理旻分解表示:“赛维的情况虽然有所好转，但从运营的角度来看，始终处于糟糕的财务状况。 其三季度报告显示，仍是严重的资金违约，短期债务非常高，与流动性资产完全不成比例。 这意味着短期的利息支出也非常高，还有债务到期的压力，今年还很难。 先看是否有融资、注资、与债权人的咨询。 ”

与赛全球提出的12亿4000万美元的销售计划相比，顾理旻对《每日经济信息》记者表示:“从赛全球去年三季度的毛利率来看，仍然为负，这意味着所生产产品的价格超过了售价，但今年一 如果今年的行情维持到现在这样的话，其正毛利率也有可能达到12亿4000万美元的露营。”

“可转换的利息是多少？ 最重要的债权人对赛维的信心是看赛维能否坚持到年后，”顾理旻对记者说。