“*ST国商置换借款降利率 皇庭广场招商不足开业仍未知”

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实习记者叶燕婷从深圳来

* * * ST国商( 000056.sz ) 4月10日，控股深圳融发投资有限企业(以下简称深圳融发)计划用中投信托融资取代原平安信托12亿元人民币贷款，置换后预计每年可节约融发企业财务费用约1900万元。

年4月，融发企业向平安信托借款12亿元，借款期2年，年利率10%，还需每年支付0.6%的财务顾问费，但经过此次置换，*st国商借款年利率降至9%，借款期12个月。

* * * ST国商证券代表吴小霜表示，这笔12亿元的借款已经用于还款和皇庭国商购物广场项目的运营，目前5层广场地下3层的公共区域已经基本完成，首批企业品牌也已装修完毕，但目前还不能公开开业时间。

/ S2/]招商不足开业时间未定

* * * ST国商今年1月底公布了皇庭购物广场的工程计划进度，当时表示将于年上半年部分开业。 昨天( 4月11日，企业证代吴小霜表向《每日经济信息》记者表示，目前确实在按时间表进行，广场内已经装修了10家左右的店铺，考虑到整体运营价格，企业必须继续招商，越来越多的企业

为什么购物中心开业八年后还迟迟没有完工呢？ * * *据ST国商方面介绍，过去建设得比较早，但近几年深圳商业广场新开张，企业对皇庭购物广场的定位不适应最新的环境，因此改变了设计。 另外，重组期间涉及董事会交接、换届，期间广场定位有一定争议，资金略有困难。

据吴小霜介绍，目前广场地下3层公共部分已经装修完成，其他2层装修和广场外立面未完成。 根据设计方案，广场主体共有5层，营业面积达10万平方米，其中地上1层为奢侈品专柜，顶层为连接会展中心的绿化休闲区。 地下三层包括电影院、餐饮、二三线企业品牌店等。

在皇庭购物广场的工地上看到，广场的露天led大型屏幕开始被采用，外周南广场的水景环境得以完成，地面的石材也基本铺设完毕。 皇庭广场官方微博称，前7家企业品牌也已于3月初入场翻新，但记者注意到，这些商家中未发现奢侈品品牌。 吴小霜表示，如果奢侈品上传，将对经销商有很大帮助，企业一定会向外界宣传，但这几年奢侈品品牌在中国的扩张非常谨慎，皇庭广场也遇到了这种情况。

据美国联合房地产全国研究中心主任何倩茹介绍，通常在购物中心招商占70%后正式开业。 否则，即使开业也不多见。 皇庭广场位于深圳中心区，在开业落后的几年里，中心城市、cocopark、连城新天地等购物中心不断扩大，奢侈品入住不足，可能会影响皇庭广场对其他企业品牌的吸引力。

何茹认为，如何进行差异化，吸引顾客离开周围的几个购物中心，是皇庭广场目前面临的最重要的问题。

频繁举债开业后或继续融资[/s2/]

根据深圳市德正信资产判断有限企业的判断，截至年3月31日，皇庭国商购物广场的市场价值达到59.7亿元。 但是，作为*st国商最重要的资产，皇庭广场于2006年开始设计施工，开业时间一长，上市公司就陷入了借新账还旧账的怪界。

去年11月，*st国商公告称，年7月1日~年10月22日，深圳贷款共计37亿元，其中新增贷款20亿元，净流入17亿元。 截至2009年10月22日，资金外流17.04亿元，该企业账户余额仅1713万元。 举债几次后，皇庭广场没有实质性进展，去年年底企业提议再借7亿元后，遭到小股东的激烈反对，不断听到罢免董事会的呼声，最终由深交所、深圳证券监督局介入调解。

面对巨额债务和上市停牌的压力，*st国商不得不抛售资产。 根据业绩预报，通过出售两家子公司的股权，年企业有望获利1500万~2000万元。

即使皇庭广场今年如期开业，*st国商的资金状况也不容乐观。 何茹表示，购物中心通常有3-5年的培育期，前3年通常可以维持基本支出，只要不出现大幅度损失就行。 参照皇庭广场所在福田区租金较高的cocopark，其1、2层每平方米租金约1000元，皇庭广场目前翻新的3层楼约6万平方米，按入住率7成计算，如果今年能如期开设， 将为st国商带来2.5亿元左右的收入，但明年4月，借给中投信托的12亿元债务将到期，皇庭广场的租金还没有还完

对此，*st国商方面对《每日经济信息》记者表示，在开业后的购物中心培育期间，如有必要，将继续寻求银行融资，以维持广场的整体运营。