“原控制人2亿入股恒鑫矿业 *ST金城放弃增资反受益？”

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经过记者李映泉实习记者蒙湘林

最近，金城造纸株式会社( 000820，sz； 以下是*st金城(简称金城)发布公告，企业持股10%的恒鑫矿业计划增资2亿元。 * *st金城前统治者徐国瑞认购这笔增资，获得恒鑫矿业22%的股权，但* ST金城因“没有多余资金”、“恒鑫矿业后续勘探结果存在不确定性”等原因放弃增资优先权。

一些投资者认为这笔交易可疑。 关于年发生的增资，公告只公布了恒鑫矿业2009~2009年的财务数据。 每年只有730万5000元净资产的企业中，有22%的人会拿出2亿元“交换”。 增资2亿元后，*st金城的恒鑫矿业所有权从10%降至7.79%，但对应的净资产从73万元超过1000万元。 这背后隐藏着什么秘密？ 《每日经济信息》记者展开了调查。

原管理人2亿增资/

* * *根据ST金城公告，恒鑫矿业急需筹集资金支付勘探费用，缴纳采矿权价款等，拟通过增资筹集现金2亿元，这笔增资由徐国瑞确认缴纳。

另外，*st金城表示，如果企业不放弃此次增资的优先权，那么企业原有享有的恒鑫矿业10%的股权，需要支付2000万元参与此次增资。

为什么不支付这2000万元？ * * * ST金城的理由一方面是该投资的资金诉求量较大，企业经过年破产重建后，没有额外的资金投资恒鑫矿业。 另一方面，恒鑫矿业此次增资需要支付勘探费用、缴纳采矿权价款等，但该增资后的恒鑫矿业后续勘探结果仍存在一定的不确定性。

增资完成后，徐国瑞将获得恒鑫矿业22.08%的股权，恒鑫矿业注册资本将从500万元增加到641.7151万元。 * *恒鑫矿业中ST金城的持股率将从10%下降到7.7916%。

对此，企业表示:“此次恒鑫矿业增资价格建立在各方协商一致的基础上，是双方认可的真实意愿的表达，是公平的价值投资。”

财务数据陈旧受到质疑/

《每日经济信息》记者观察到，企业提交的恒鑫矿业财务数据出现了蹊跷。 公告显示，“恒鑫矿业近三年的主要财务数据如下”，但提交的财务数据为恒鑫矿业2009年2009年的数据。

“既然是‘近3年’，明明应该是年~年的数据，企业为什么只公开2009年~年的数据呢？ ’投资者对此产生了疑问。

值得观察的是，公告显示，恒鑫矿业截至年底净资产730.50万元，年净利润实现225.75万元。

* * * ST金城今年4月26日的《兴国恒鑫矿业有限企业股东参与股权转让的该企业股东所有权益价值判断报告(更新后)》公告中，恒鑫矿业最新财务数据也仅为截至年3月31日的数据，当时恒鑫矿业净资产为756.32万元。

“如果恒鑫矿业在这一年(截至去年4月)内未增资或未出现高净利润，其净资产将不会有太大变化。 徐国瑞乐于增资2亿元，增资后却只持有22%的股份，这是不是另有原因？ 而且，上市公司的股权以前为10%，但在730万元净资产中只占73万元。 增资2亿元后，股权稀释至仅有7.79%，仅净资产就占1000多万元，企业放弃增资2000万元，反而赚了一笔？ ’上述投资者提出了质疑。

事实可能比那个投资者想象的要多而且复杂。 据记者观察，3月30日，企业宣布收到企业参股企业恒鑫矿业年分红220万元。 值得注意的是，这笔红利来源于*st金城“重整计划”，作为企业实际控制人的朱祖国曾承诺，恒鑫矿业在年度可实现220万元以上归企业所有的净利润和实际红利。 对持股10%的企业可分红220万元，恒鑫矿业全年实现的利润有多高？ 恒鑫矿业年底的净资产到底是多少？

如果增资前恒鑫矿业的净资产确实很低，徐国瑞为什么要“高价”更换恒鑫矿业22%的股权？ 在增资前恒鑫矿业净资产高、盈利情况优越的情况下，*st金城放弃优先增资权会损害上市公司股东的利益吗？ 记者给*st金城打了好几次电话，但始终没有人应答。

新旧控制人人平均受益/

加上财务数据的蹊跷，记者翻阅历史公告时发现，*st金城原管理人徐国瑞在去年进入*st金城后不久，通过改制计划将管理人的地位转让给了朱祖国，而这一番朱祖国也主动放弃了增资恒鑫矿业。

* *根据*st金城年4月《关于变更实际控制人的提示性公告》，徐国瑞通过其控制的宝地集团出资1.5亿元，直接、间接控制*st金城二股东鑫天纸业61.5%的股权，*st金城15.04%的股权。

此后不久，*st金城破产重建，朱祖国及其一致行动者向企业提供1亿3300万元以上用于偿还债务，将其持有的恒鑫矿业10%的股权无偿赠与企业。 作为交换，其他股东将按一定比例持有的*st金城的股份转让给朱祖国及其一致行动者。 目前，朱祖国及其一致行动者持有*st金城23.2%的股份，是企业新的实际统治者。

虽然不清楚这笔增资买卖是否“合算”，但徐国瑞和朱祖国通过*st金城和恒鑫矿业的互让，已经实现了两人的利益。 徐国瑞已成为恒鑫矿业的二大股东，另外，所持*st金城的股票价值(上周五收盘价11.76元计算，为徐占股鑫天纸业的61.5% )已接近2.2亿元，与当时支付的1.5亿元相比，浮动盈余

对朱祖国来说，虽然转让了恒鑫矿业股份的一部分，但占据了恒鑫矿业的控股地位，另外，所持有的*st金城的股价也大幅增加了附加值。 在迄今为止的重建计划中，朱祖国及其一致行动者共消费1.83亿元(包括未按期兑现储量承诺支付的5000万元补偿金)和恒鑫矿业股份的10%，而在上周五的) ST金城收盘价计算中，朱祖国等国持有)