“高杠杆、低价钱 香港券商向内资抛出“橄榄枝””

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经过记者贾丽娟袁东

香港的融资价格很低，很多投资者早就听说过吧。 在港孖展上买港股的投资者也知道。 “孖展”是指保证金，是一种杠杆交易制度，也称为保证金交易，类似于内陆证券公司开展的融资业务。 沪港通开通之前，这样的“划算感”仅限于港股市场，现在沪港通开通了，也可以用孖展融合的钱买a股了。

那么，a股的伙伴们，你们动心了吗？

翟证券“3年无佣人，融资年息3.88%？ /

在上海港通开通之前，香港本土证券公司翟才证劵( 01428，hk ) )就已经有了“夺客”的想法。 主页刊登了“买卖上海a股免除3年佣人”、“开户后马上发10000港币的交通费”、“关注某证券可以获得iphone6plus”、“融资年息低至3.88%”等新闻，

显然，沪港通开通时，翟要吸引的不仅是香港本土的资金，内地“土豪”的增资资金也是他们真正感兴趣的对象。

“他们真的免除了三年雇佣兵吗？ ’内地证券公司的人们都很吃惊。 他说，内地证券公司的佣金水平长期低于香港，目前为1万分之5左右。 他说，如果香港证券公司真的三年内无佣金，肯定会低于内地证券公司的平均佣金水平。

《每日经济信息》记者打电话给翟才证，得知三年免手续费是“事实”，“一开户就送10000港币的交通费”是扣除免手续费。 另外，通过社交媒体关注“耀才证券”，转发朋友，有获得iphone6plus的机会。

对此，内地某大型证券公司香港分公司的一位记者告诉记者:“香港本土的证券公司经常打价格战，我们都有习性。”

除了“三年免佣”这种搞笑的方法外，更吸引人的是“年息3.88%”的融资价格。 与大陆的证券公司相比，这样的融资价格“低得没有朋友”。 大陆投资者要融资购买a股，通常需要年息8%以上的资金价格。

融资融券业务在众多证券公司的业务中占有不小的比例。 以翟才证券为例，年报显示，经纪人佣金收入2.93亿港币，孖展贷款“融资融券”利息收入1.07亿港币，两者比例为3:1。 那么，香港证券公司为何推出如此便宜的融资利率呢？

为了证实上述优惠复印件的真实性，《每日经济信息》记者以投资者的身份致电翟才证。 对方表示，这一利息水平“要根据情况决定”，如果超过3000万港元，就能切实实现年息3.88%的融资利率。 即使不足3000万港币，也能获得4.88%的融资利率。 关于投资者能否通过保证金账户融资购买a股，翟才证券确定“可以”。

翟证券表示，每只股票的融资比例不同，通常杠杆可以扩大3倍到4倍，例如腾讯控股( 00700，hk )可以融资75%。 也就是说，客户是保证金账户)在香港通常称为“孖展账户”)可以购买100万港币的股票，客户只需要拿出25万港币，其他75万港币就可以向证券公司融资。 在证券公司开设保证金账户没有资金门槛，和开设普通证券账户一样，提供基本证明等资料即可。

香港证券公司融资利率低/

即使是4.88%的融资利率，也是“逆天”水平。

据《每日经济信息》记者介绍，另一家香港当地证券公司辉立证券发放的融资利率为“新客户6.5%，旧客户6%”。

据记者所知，有内资背景的香港证券公司，融资利率仍然很高的企业。 例如招商证券(香港)提供的融资利率为8%至10%； 安信国际提供的融资利率为8.25%，同时没有优惠幅度。 以银行为背景的中银香港融资利率为6.5%至7.25%。

另一方面，申银万国(香港)推出7.25% )的融资利率，对方在开户后，也可以根据客户的资金情况和交易情况，与客户管理者商量融资利率的下调幅度，但幅度“因情况而异”。

从4.88%到10%，为什么同样是香港证券公司，融资利率差距这么明显？

对此，国元证券(香港)研究部解体师王林峰告诉记者，因资金价格不同。 首先在香港，银行贷款的利率本来就不高，只有3%左右，但是需要资产抵押，当地和外资的证券公司很容易就能拿到这笔贷款。 另一方面，内资证券公司没有抵押香港资产，因此无法轻易获得这样低利率的贷款。 例如，企业可以抵押3000万港币，最多借给企业5000万港币。 这是因为他们的资金价格通常在6%到7%之间。

一位深圳证券公司相关人士表示，香港融资价格本身就很低，与海外接轨。 “活期存款的利息为零，香港发行债务的回报也很低，大致在2%的水平上，很多贷款的利息也是3%。 ”

控制杆最高接近7倍/

除了融资利息之外，还有一些吸引人的东西。 杠杆率比内地还高。 根据内地证券交易所的规定，融资融券保证金必须在50%以上。 也就是说，如果投资者持有100万元的资金作为保证金，通常可以购买市值200万元的股票。

香港证券公司可以提供更高的杠杆作用。 翟证券发表了详细的“股票贷款比率及贷款比率”表。 其中，香港老字号上市企业多表示可获得85%的贷款比例，如香港中华煤气( 00003，hk )等。 也就是说，投资者如果有100万港币的现金，可以买入667万港币市值的股票，杠杆比率达到6.67倍。 另一方面，购买腾讯( 00700，hk )的股票，贷款的比例为75%，也就是说可以用100万港币的现金购买400万市值的股票。

不同的证券公司有不同的杠杆水平。 申银万国(香港)表示，通过其孖展账户购买金山软件( 03888，hk )和汇丰果汁) 01886，hk )等批量的股票，均可获得60%的融资比率。 据安信国际称，用保证金进行融资交易时，只要购买长江实业( 00001、hk )和汇丰控股) 00005、hk )，均可获得70%的融资比率。

内地融资融券的利率比香港高/

那么，相对于内地的资金价格，如果投资者转向香港融资，会得到多少经济性？

中信证券、国金证券、国信证券、东北证券等多家证券公司网站称，他们的融资融券利率均为8.6%。 这也与国内基准利率的规定有关。

此外，向少量融资港股的投资者表示，香港本土证券公司融资利率的中间水平约为5%~6%，为便于计算，为5.6%的水平，即比内地融资利率8.6%低3个百分点。

根据这个计算，内地和香港各融资1000万元的资金，内地需要支付86万元的年利息，而香港只需要支付56万元的年利息，有30万元的差异。

此外，在内地进行融资的融资比例也大大低于香港。 投资者以1，000万元人民币的资金作为保证金融资时，不考虑其他费用和汇率，在内地可以买入市值2，000万元人民币的股票，在香港可以以融资比率70%买入市值3333万元的股票。 模证券向记者表示，各a股保证金融资比例各不相同，上海股市整体具体融资比例将推迟一段时间公布。 但是，翟才证劵明确了青岛啤酒( 600 ) 600，sh )的融资比率为65%。