“中国联通上半年净利润增长26% 增速同比下滑一半”

本篇文章1845字，读完约5分钟

经记者孙卫涛从北京出发

日前，三大运营商之一的中国联通( 600050，sh )率先公布了去年上半年的财报。 财报数据显示，中国联通上半年营收1534.6亿元，比去年同期增长3.3%。 归属于母公司的净利润为22亿2000万元，比去年同期增长25.8%。

《每日经济信息》记者了解到，中国联通净利润大幅增长的主要原因不是“开源”，而是“节流”，其中贡献最大的是网络间结算价格和终端补贴。 财报显示，年上半年中国联通网间结算价格为75.65亿元，比去年同期减少23.52亿元，下降23.7%。 终端补贴价格为33.32亿元，比去年同期减少8.88亿元。

独立电信分解师付亮在接受《每日经济信息》记者采访时表示，在中国联通净利润大幅增长的背景下，还隐藏着盈利增长缓慢、客户arpu值明显下降、客户流量招聘习性尚未形成、管道外业务进展缓慢等事实

净利润比去年同期增长26%

8月7日，中国联通发布上半年报纸，报告期内实现营收1534.6亿元，比去年同期增长3.3%。 其中主营业务收入1305亿元，比去年同期增长8.5%，归属于母公司的净利润22亿2000万元，比去年同期增长25.8%。

据中国联通报道，受电信业营业税改征增值税等政策和市场环境变化的影响，企业收入增速略有放缓，但主要业务收入增速继续领先行业，超过区域平均增速2.9个百分点。

日前，工信部公布了上半年通信业快速发展运营情况数据。 1~6月三家基础电信公司的电信业务收入比去年同期增长5.6%，比同期全国gdp增长下降近2个百分点。

但是，中国联通净利润的大幅增长与服务收入关系不大。 因为，服务收入增长有限，备受期待的移动服务收入只增长了11.7%。

财报显示，网络间结算费和手机补贴为中国联通净利润做出了不小的贡献。 其中，中国联通上半年网间结算价格为75.65亿元，比去年同期减少23.52亿元，下降23.7%。 终端补贴价格33.32亿元，比去年同期下降21.0%，减少8.7%亿元，手机补贴占移动宽带服务收入的比重也从全年的8.7%降至6.1%。

联系的“应用”难题

付亮认为，中国联通上半年的快速发展不错，但难以掩饰未来快速发展面临的隐患，如收益增长缓慢、客户arpu值明显下降、客户流量招聘习性尚未形成、管道外业务发展缓慢等。

中国联通上半年财报显示，营业收入实现1486亿元，比去年同期增长18.6%，其中移动业务主营业务收入751.0亿元，比去年同期增长20.6%。 净利润增长53.06%。 但今年上半年增长率明显下降，营收实现1534.6亿6000万元，比去年同期增长3.3%，其中移动业务收入835亿6000万元，比去年同期增长11.3%，净利润增速也下降近一半。

业绩增长到了天花板，客户的arpu值也在下降。 财报显示，中国联通年上半年，网络用户1402万户，总数达到2亿9500万户，其中移动宽带( 3g和4g客户)客户比去年同期增长40.8%，在移动客户中的渗透率达到47.7%。 但是，移动宽带客户arpu从77.6元下跌到68.7元。

付亮表示，原因是今年4g业务开始以来，运营商持续降低资费，但首要原因是客户流量的招聘习性尚未形成。 运营商意识到不仅仅是卖流量，还应该卖APP，认为应该培养顾客越来越多地采用流量的习性。

今年以来，中国移动利用4g的首发特点，td-lte基站约达32万个，年末目标为50万个，覆盖300多个城市。 截至6月底，中国移动4g客户1394.3万人，中国联通和中国电信4g客户之和也不到3万人。 中国联通今年上半年共有3g基站10227个，td-lte基站5773个，4g/3g基站数量共49.1万个。

中国联通和中国电信也于今年6月获得了梦寐以求的软驱考试许可，另外三大运营商也合资成立铁塔企业应对互联网覆盖难的问题。 但付亮认为，中国联通短期内难以指望铁塔企业，难以覆盖整个互联网。

在人才方面，中国联通也受到了严重损害。 原中国联通党组成员、副总经理李刚已于6月底离职； 此前原中国联通市场部总经理周友盟跳槽到爱施德。 原联通研究院院长刘诚明跳槽到国美担任虚拟运营业务负责人的中国联通市场部副社长江大君等跳槽到华翔联信等。

中国联通董事长常小兵8月8日在香港举行的业绩证明会上表示，部分管理层已跳槽至虚拟运营商。 但付亮认为，如果中国联通市场线人员变动未能尽快调整，再加上增值税改革的持续影响，可能会影响中国联通的市场业绩，未来两个季度的业绩也不乐观。