“港股持续上行动力不足”

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上周，港股持续上涨趋势，但幅度明显收窄，恒指在23200点水平附近收盘后，上涨动力减弱。 因为在欧美市场激发投资者情绪的好消息逐渐被市场消化，取而代之的是对后市的担忧和利润回升的推动，但这种压力在短时间内并未得到充分释放，投资者对全球经济未来的乐观向往还在。 中国大陆的经济现状令市场担忧，从另一面看，政府的改革和刺激措施有利于未来中国经济的快速发展。 恒生指数上周累计上涨115.8个百分点，上涨1.11%，收于23081.65点，最高达到23209点。

从分类指数的成绩来看，上周整体成绩最好的是房地产分类指数，整周累计上涨2.15%。 连续三周的上涨可能反映出投资者对香港房地产市场的担忧已经消失。 金融分类指数上周整体表现也不佳，全周累计上涨1.75%，资本市场利好消息层出不穷，给投资者带来乐观推动力，但市场并不看好，反而在市场上涨期间投资者的合理性也在提高。 在市场向好方向发展的过程中，避险性强的公用事业类股票吸引力下降，投资者开始青睐高风险资产，该分类指数上周整体涨幅仅为0.08%，但自3月下旬以来涨幅最为明显。 中国公司分类指数上周累计上涨1.27%，连续三周上涨。

美国股票上周连续创历史新高，S&P500品种指数表现最强，另一方面显示出美国经济繁荣的状态和投资者对美国经济未来的乐观憧憬。 目前高度放松的货币政策适合实现通货膨胀和就业目标，但在某些情况下，实现就业和通货膨胀目标会导致利率上升。 联邦储备系统理事会在现阶段是否应该利用货币政策工具应对金融稳定风险至关重要。 经济要稳定快速发展，当然需要缓和，但在一定阶段后，缓和可能只会给经济带来负面的拉动。 在美国经济目前的状态下，退出宽松可能会影响经济，但一旦对宽松政策形成根深蒂固的依赖性，未来的经济增长将更加困难。 随着美国股票的上涨，高风险资产的吸引力扩大，投资者将目光投向了高风险的市场。

中国本土经济的现状表面上看似不容乐观，但从改革的拷贝和步伐来分析，对中国经济未来的快速发展利远大于弊。 香港随着大陆的迅速发展经济发生了变化，受到大陆政策的左右。 近年来，在香港上市的中国企业数量不断增加，a股市场走势也明显影响了港股市场走势。 上证指数[-0.07%]在2050点附近震荡，整体趋势仍处于疲弱状态，打压港股表现。 恒生指数走上boll通道轨道后，沽压明显增强，短期内周边市场的一些变化将引发港股市场的利好回升，短期走势很可能会有所调整。