“超购201倍 神州租车今日低调上市”

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经过实习记者袁东

马云在世界各地进行演出，募集股票后，今天( 9月19日)阿里巴巴在美国上市。 同样，今天神州租车( 00699，hk )的股票也在香港联交所挂牌交易。 与阿里巴巴人气火爆相比，神州租车显得低调，但并不妨碍投资者对神州租车的青睐。

神州租车ipo的发行备受欢迎

神州租车自上市以来，深受投资者欢迎，公开发售第一天超额配售1.6倍，国际销售也受到数倍的超额配售。 截至公开发售结束，神州租车认购超过201倍，每股发行价8.5港币，集资34.45亿港币。 此外，1.7亿股国际上市股票已经从国际上市重新分配到香港公开上市。 在香港公开上市的股票最终数量为2亿1300万股，约相当于可认购上市股票总数的50%。

201倍的超买意味着投资者将拥有神州租车的股份。 据《每日经济信息》记者不完全统计，截至9月16日，下半年在联交所上市的企业共计22家，未售完的企业7家，7家企业股票认购额不足10倍，不包括未售完的企业。 超购倍数超过神州租车的是鸿福堂( 01446，hk ) 348倍和康达环保) 06133330 )鸿堂是香港本地凉茶公司，主营以前传凉茶实体店和包装凉茶业务的康达环保主要从事污水解决业务。

安信国际分解师告诉记者，高超买入倍数反映出投资者情绪比较高。

神州租车除了获得了201倍的超买外，还得到了五大基石投资者的支援。 5个基础投资者购买了1亿3000万美元的上市股票，占国际上市股票总数的32.8% (假设未行使超额分配权)。 约定发售半年内不出售。

事实上，这5个基础投资者也是高瓮资本集团、美国基金集团waddell&； reed、中国诚通等。 此外，神州租车的重要股东赫兹( hertz )以发行价购买并支持3000万美元的上市股票。

据安信国际研报报道，神州租车在快速增长的租车领域处于绝对特征的市场位置，企业估值在上升空之间，对ipo专用估值给予8，该估值以10、10、10为最高。

大陆最大的租车公司的前景[/s2/]

神州租车据其招股书记载，是内地最大的租车企业。 根据咨询机构罗兰伯格管理咨询有限公司(以下简称罗兰伯格)的资料，神州租车队的规模大于企业后方9大租车企业队的总和，是第二大租车企业队规模的4倍以上。

但是，《每日经济信息》记者观察到，神州租车到年均是亏损经营。 前瞻产业研究院研究员吴修干告诉记者。 “的经营亏损，负债规模大是大型租赁连锁企业共同面临的问题，目前我国许多租赁连锁企业处于亏损状态，真正实现盈利的公司很少。 对神州租车来说，拥有6万辆车辆，营业据点超过700个。 为了实现上述经营规模，负债规模大是必然的。 另外，在市场诉求未充分激活的情况下，公司盈利能力必然会受到限制，但并不意味着神州租车的盈利模式有问题。

易观国际分解师朱正煜也表示，对神州租车这样重资产的公司，如何控制价格、如何准确计算投入产出的要求非常高。 经过7年的运营，我认为神州租车已经掌握了运营法则，今年上半年企业已经实现盈利，加上二手车销售收入的提高，企业利润将会增长。

神州租车在大陆市场名列前茅，但面临着之前流传的与新晋竞争者的挑战。 吴修干在与神州租车竞争之前，曾有传言称租赁企业的广告主是至尊和旺高两家公司。 除此之外，后来的秀瑞卡租车也是业界强大的同行竞争对手。

朱正煜告诉记者，租车领域的进入壁垒是车辆保有量，人才和资金问题比较容易处理，但由于车辆牌照问题影响到车队建设，神州租车构筑了较高的竞争壁垒。

另外，记者观察到，阿里、百度、腾讯等互联网公司进入租车领域，p2p租车模式也逐渐兴起。 吴修干表示，的p2p租车模式对以前流传下来的租车公司构成了潜在威胁，但由于我国有关租车的法律法规不健全，p2p租车短时间内不容易迅速发展。 年8月14日，北京市交通委员会运输管理局发出《关于严禁租赁公司为非法运营提供便利的通知》，停止租赁私家车就是一个很好的例子。

朱正煜也认为神州租车利用互联网和移动网络进入领域比较容易。 事实上，神州租车也利用互联网和手机APP进入领域。 网络公司处理团队问题比较困难。

不容忽视的是，内地租车领域的潜力也很巨大。 根据罗兰伯格的报告，大陆租车市场的渗透率目前只有0.4%，远远低于日本的2.5%和美国的1.6%，快速发展前景相当可观。

前瞻网络租车拆解报告数据显示，中国租车领域的个人潜在诉求从2005年的7000万人扩大到了每年1.55亿人。

申银万国联合董事王雅媛也表示，神州租车的上市估值谈不上便宜，但对于企业未来的快速发展和领域的增长空之间，并没有外部想象的那么昂贵，年内能够提出好的业绩大致情况。