“3月期Libor大降 全球金融危机见底？”

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各记者马骏骏从上海

发行，在市场上普遍持续争论金融危机是否触底的情况下，上周，伦敦银行间的美元拆借利率libor为1个月前的1.33%。 这也降至1.13%的复旦大学经济学院副院长孙立坚表示，这可能意味着金融危机的第二阶段——流动性危机阶段已经接近尾声。

孙立坚表示，金融危机的第一阶段，也就是债务危机从去年8月开始进入第二阶段，即流动性危机阶段。 这个阶段的优势是，libor利率上升，公司债务市场利率上升。 我认为，最近libor的下降是因为各国政府开始显现救助银行系统的效果，剥离银行资产，进行金融机构的信用担保，从而重新建立了银行之间的信用关系，包括无限期的信用担保。

市场对未来libor进一步下跌的预期也越来越高。 一项4月6日至9日进行的调查显示，参加英格兰银行协会12家libor定价的银行预计，到今年6月底，3个月的美元libor可能进一步降至1.04%。 上个月，这项调查的平均预测为1.21%。

孙立坚指出，银行间市场的流动性得到改善，并且还必须关注公司债券市场的利率状况。 一旦公司债券市场也回暖，资金开始流向市场，实体经济真的可以说是“触底”。 “如果公司债务市场没有恢复，实体经济部门的破产和债务危机仍有可能反作用于金融体系，只有公司获得资金才能产生利润，这才是真正良性循环的开始，但今后市场释放了那么多流动性后，有可能再次引发通货膨胀。”

但是，一些经济学家对世界经济的恢复持悲观的看法。 2008年诺贝尔经济学奖获得者保罗·克鲁格曼日前表示，对全球经济复苏依然“悲观”，因为我们无法找到下一个经济新的增长点。 最近，美国零售、成屋销售、工厂订单和库存等数据显示经济下滑减速，但下滑减速并不意味着“触底”。 / br// h// br// h// br// h// br// br// h /媒体转载、摘录刊登在本报上的作品时，请参阅“ / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-65072776上海: 021-61213899