““龙头”特点不再 风电业改朝换代”

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经记者胡玉慧

“2008年市场竞争格局依然稳定，2009年是关键一年。 ”这是2007年12月18日，即风力发电领域的龙头金风科技( 002202，收盘价33.59元)上市前一周，国信证券电力设备领域的彭继忠拆师在当天的研究报纸上提出的观点。

年前的预测，现在正在一步一步地成为现实。 根据中国风力协会的数据，2008年风力发电领域的新增装机容量市场份额排名第一的是华锐风力发电，这是几年来金风科技首次将这个“座”让给了别人。

业内人士预计，风力发电领域顶级公司的结构可能比今年发生明显变化。 / br// h// br /变化数据基于年安装的 但是，几年来独霸“顶级”之名的金风科学技术，现在发生了新的变化。

根据中国风力协会《2008年中国风力发电设备状况》的报告，在去年的累计设备容量中，金风、华锐、东汽排在国产制造商的前三位，市场份额分别为22%、112 %

但是，在更值得参考的年度新建机容量上，华锐风电的市场份额以22%排在第一位，比2007年增加了1个百分点。 金风科技以18%位居第二，比2007年减少7个百分点。 这是金风第一次没能登顶。 但市场份额增长最快的是东汽，比2007年增加了10个百分点。

拆船师由于自身“先天不足”的制造业基础薄弱，金风科技未来的市场份额将落后于华锐和东汽这两大同行竞争对手，风电领域的龙头厂商结构也到了今年，

中国风能协会副理事长施鹏飞教授确定:“金风科技未来市场份额将下降，增长也将放缓。” 决定胜负的要素发生了变化和原因 然而，很多人出乎意料，金风科技仅占21%的份额；华锐风电成为最大赢家，占47%的份额； 东汽以31%的份额位居第二。

一位拆船师向记者回忆说，这一结果使他更加清楚地认识到了金风科技的短板。

第一创业确定表明，风力发电机组大型、运费高，所以理论上离风力发电基地较近的风机制造商更有特点，这也是金风科技提前领先的重要原因之一 但是，随着各大风力发电企业在全国各地设立风机装配基地，地缘特征正在被边缘化，取而代之的是制造业的基础和人脉。 正因为在这两方面不及同行竞争对手，金风科技在酒泉投标方面落后。 / br// h// br /变化键金风制造业基础薄弱 当记者提出“你认为企业与华锐、东汽的差距在哪里”时，金风科技证券部的人回答说:“我们没有制造业的特征。”

金风科技的前身是新疆新风科技商贸有限责任企业，始于风电场的运营。 既不像华锐和东汽那样转型为大型装备制造集团，也不原本是大型装备制造集团。 由于没有制造业基础，最明显的表现是，需要向外采购金风科技的大部分零部件，另外两家公司目前已经实现了部分生产。

在金风科学技术方面，“我们的零部件基本上依靠采购。 因此，新产品出来后，我们的生产扩大速度将赶不上对方。 由于去年1.5mw粉丝成为主流，他们的生产能力比我们解放得早。 ”另外，由于企业生产的不是双馈型而是非主流的直驱型，零部件短缺更为突出，产能释放更加受到限制。

据分解技师指出，金风科技的经营模式“包括两端在内，中间在外”。 首先是因为企业负责风力发电机组整机的设计、总装、销售，采购所有零部件，企业只需要向供应商确认零部件的质量，对市场波动的反应传播速度就会落后于其他两家公司，无形中失去先机。 其次，无法生产大量零部件意味着企业将承受更大的价格压力。在原材料价格上涨的背景下，这种压力更为突出。

金风科技2007年年报、2008年中报和年报显示，企业风力发电机组毛利率从29.46%降至25%，降至23.76%。 / br// h// br /变化动向/ br// br /华锐、东汽将更具特点 现在，随着更多新厂商的出现，金风科技的特征正在消失。

联合证券拆船师指出，风力发电机制造商的核心竞争力因素逐渐演化，资金实力、纵向整合能力和销售渠道等因素，决定了机械制造商在未来市场的地位，机组的技术、质量和服务等

其中，“渠道”成为最重要的要素，这就是第一创业者提出的“人脉”。 联合证券拆船师表示，未来4~5年内，成为国内风力发电厂开发建设的设备供应商，是整机制造商参与该领域的唯一选择，前5大发电集团占国内风电场的5成以上的份额，同时有上升的趋势，整机制造商和5大发电 在这一点上，华锐和东汽有天然的特点，金风明显落后于对方。

变化/ h/]预测

上海电气或[/br ]上海电气

去年，因换股吸纳上市股票而回归a股的上海电气( 601727，收盘价10.09元)，是国内三大装备制造集团之一，旗下的核电业务和东方电气， 上海电力的风力发电业务现在虽然不出彩，但已经开始发力了。

海上风力发电是长城证券拆船员看上海电的首要原因。 根据全国900多个气象站陆地上距离地面10m高的资料估算，我国风能资源总储量约为32.26亿千瓦，其中可开发利用的陆地风能资源储量为2.53亿千瓦，近海可开发利用的风能资源储量为7.5亿千瓦

长城证券拆船师说，海上风电似乎离我们还很远，但预计这个距离不会比想象的大，经过一年后将逐渐兴起。 目前，国内制造商已开始部署海上风力发电，近期，我国海上风力发电示范项目上海东海大桥100mw海上风力发电站项目、华锐风力发电站3mw机组已经开始完成吊装。 / br/

上海电气也有储备。 在企业日前公布的非公开发行方案中，2亿7900万元的募集资金将投入2mw和3.6mw的风机开发。 记者向该企业确认，后者用于海上风力发电。 / BR// HR///BR// HR// BR// HR// HR// HR// BR///HR//谁是真正的受益者？ /br/]目前，按每千瓦成本8000~10000元计算，风力发电总投资额将达到1万亿元。

那么，谁来分享这个万亿日元规模的大蛋糕呢？ 在回答这个问题之前，投资者可能需要了解风力发电领域的新情况。

根据《每日经济信息》记者的调查，无论是整机制造商还是零部件制造商都有过剩的迹象。 根据中国风力协会的统计数据，截止到2008年底，中国的风力发电机整体制造公司超过了70家，比2007年多了20家。 零部件制造商方面，目前有风叶生产公司50多家，塔筒生产公司近100家。

中国风能协会副理事长施鹏飞教授认为，出现了产能过剩的迹象。 以整机制造商为例，2008年整机产量翻番，华锐、金风和东汽年产量均超过100万千瓦。 另外，制造商今年扩大生产的速度将会非常惊人。

但市场容量有限。 施鹏飞表示，将累计装机容量目标提高到1亿千瓦后，全年平均新增800万千瓦，但目前仅3家主要机组厂家的年产量就达到400万千瓦，其余400万千瓦超过其他60家

风力发电领域有一种新的趋势，即领域利润从零部件制造商转移到整机制造商。 联合证券分析师表示，由于国内主要风电零部件原则处于供给不足状态，目前产业利润集中在零部件行业，但随着领域的快速发展，整条机械在产业链上的议价能力逐渐提高，产业利润向整机领域转移，国内整机制造商的毛利率水平较高 整个制造商是最大的利润者。 / br// h// br// h /操作参考从/ br// h// br// h//以上的分解可以看出，整机的制造商其次是

单元制造商

上海电气湘电株式会社

去年受到了关注 企业旗下的风力发电项目预计5年内达到140亿元的销售额，确保了其进入全国风力发电机制造商的前三名。

据第一创业者估算，如果实现140亿元的销售目标，以现行粉丝价格来看，其5年内将生产并安装粉丝容量200万千瓦左右，数量较少。 目前，从数量上看，企业组装风机20.12万千瓦，占全国累计装机容量的1.66%，但其中3/4的装机容量是2008年安装的，潜力很大。

湘电股份( 600416，收盘价19.41元) )处于第二梯队，但与五大发电集团之一大唐集团建立了合作关系，销售渠道得到保证，

湘电股份有限公司与世界第三大轴承企业美国timken合作的风力发电项目也首次取得成果，预计企业将实现年产400套主轴的生产能力。 届时，企业将成为风力发电装置制造商中唯一能够自行生产主轴的风力发电企业。 / BR// HR// BR /零部件制造商/ BR// HR// BR// HR// HR//天马股、中材技术[/BR/]/BB 2008年企业与东方汽轮机、中船重工、金风科技等企业签订总额超过10亿元的风机轴承合同，大部分于2009年交付，中信建投拆师预计今年该业务收入约10亿元，比去年同期增长约300%。

据记者介绍，目前国内的叶片制造商有50家左右，到去年年底已经饱和。 但是，已经具有较大客户资源特征的制造商，投资者也不妨考虑一下。 中材科技( 002080，收盘价28.37元) )就是这样的企业。 其子公司中材叶片发电效率约比同类产品高15%，具备明显竞争特点的前两大客户是华锐风电和金风科技，企业与这两大机械整体制造商分别签订了10.2亿元和6.3亿元的合同。 这是因为与其他新加入者相比，企业的订单有保证。

但是，由于竞争激烈，原材料价格下跌，上周，金风科技下调了与该公司签订的风扇叶片的供货价格。 华锐是否会模仿，还不知道。 / br// h// br// h// br// h// br// br// h /媒体转载、摘录刊登在本报上的作品时，请参阅“ / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-65072776上海: 021-61213899