“基金狂揽860亿定增蛋糕 专户获配占比最高”

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每次经过记者李娜从成都出发

近来，a股市场不断震荡，ipo放缓，冲击新政策变化，位于一级半市场的定向增发机会更引人注目。

最新统计数据显示，从去年年初至周五( 4月18日)，基金定向增发的参与热情高涨，累计投入资金已接近900亿元，其中基金企业的专家产品更是浮夸，共享其大部分收益。

新基金企业热情很高/

根据wind的统计数据，全年共有263家a股上市公司实施了定增方案，累计增发数为522.07亿股，募集资金规模达到3463.65亿元。 进入1200年，上市公司持续呼吁增资，截至今年3月底，88家上市公司完成定向增发，实际募集资金总额超过1200亿元。

在这个背景下，组织中，向掘金方向增发的是谁？ 数据显示，截至今年3月底，参加增资的57家基金企业累计投入资金860.05亿元，占近20%。 相比之下，保险、证券公司和信托分别筹集了572.29亿元、197.04亿元和40.63亿元的资金。

基金中，谁是定向增发市场的主力？ 根据相关规定，公募基金参与上市公司定向增发，基金企业只需对分配基金名称、持股数量等详细新闻进行公开披露，专家只需向特定客户公开。

据《每日经济信息》记者统计，从去年年初到周五，上海市主板基金参与增发约78.38亿股，扣除其中公开募集部分和基金确定控制的社会保险和公司年金参与部分，基金专家参与的份额约为55亿股，达到7成。

据统计，同期深市中小板基金参加增发，获得16亿5500万股。 通过上述方法扣除相应份额后，专家获得的股数超过约11亿股，占近7成。 另外，去年以来，同期深市实施主板增发的上市公司中，基金通过增发获得的总股数约为126.4亿股，其中大部分收入为专家。 另一方面，深市创业板上市企业同期增发的新股中，基金获得了其中10家上市公司的增发股。 持股5270.5919万股，扣除相应的公募部分和社会保障部分后，专家参与持股约1900万股，不到40%。

从基金企业来看，没有一家基金企业公开募集产品上市或新设立，平安大华基金、东海基金、江信基金、英大基金等专用产品定向增发的参与热情明显较高。

兴全、财通、汇款财富领先/

统计数据显示，在淘金热定向增发的浪潮中，位于上海的兴业全球、财通、汇富三大基金企业明显处于行业内领先地位。

在过去的一年多里，财通基金的增资账面尤为引人注目。 根据花顺数据，从年初到周五，财通基金投资增资资金达到103.29亿元，成功获得46家上市公司股票，累计增发股数15.688亿股，盈余接近30亿元，利润率接近30%。

根据上述统计数据，财通基金配股股价涨幅高于增发价格的，是上周刚解禁的均胜电子。 资料显示，财通基金以8.53元的价格在均胜电子增发股中获得1219.2262万股。 如果没有股票，该股上周五收盘价为21.6元，股价涨幅超过150%，为相应的专家产品带来近1.6亿元的收益。 而且，财通基金参与的森源电气和浙江财富控股集团的股价比以前的增发价格翻了一番。 此外，财通基金增资账户中，至少23家上市公司股价涨幅超过30%。 事实上，由于公募名额增长项目较少，财通基金的名额增长主要通过专家产品来实现。

持续保持自己投资风格的兴业全球基金在定增项目的挖掘上也有不俗的战绩。

根据花顺数据，从年初到周五，兴业全球基金成功定向增发41家上市公司，共持股约3.59亿股，持股约40.89亿元，如果参与的三力士、华邦颖泰、江山化工等6股增发股解禁后仍持有，

据《每日经济信息》记者统计，兴业世界参与了上述41家上市公司的增发，一半的最终销售采取了公募基金与专家产品并存的模式。 根据兴业全球基金公布的公募基金参股增资情况计算，上述期间，共分配给公募基金增资股数约1.27亿股，专家参加了其中36家上市公司的增发，获得2.32亿股，占总数的64.63%，增发

相比之下，汇款基金参与定向增发的生产率最高。 根据花顺的统计数据，汇源财富在过去一年中成功增发了24家上市公司，专家共持有4亿2100万股，总价42亿6000万元。 如果股权期满不抛售，汇富基金持有盈余将达到23亿5800万元，收益率将超过55%。 根据这一统计数据，汇款商持有的股票中，逾期或即将到期的股票限购比三力士、均胜电子、新尼龙技术、东旭光电、浙江新闻媒体等5家上市公司的股价上涨了两倍等丰厚的利润。

据《每日经济信息》记者统计，基金企业发布的相关公告和上市公司发布的股东名单显示，汇成的专家产品是企业参与定向增发的“大头”，上述期间专家配股超过3.7亿股，超过8成。

关于业务扩张的丰厚回报，三家公司的相关人士都表示，业务扩张来源于企业领导的重视。 另外，一位企业研究者指出，积极总结和梳理全领域的定向增发情况，让领域研究者根据定向增发企业及其所在领域进行多角度拆解，是目前必不可少的课程。

公开招募限制多，参加度低/

来自基金公司的统计数据显示，从2006年到2006年，上证指数降至3000点以下时，上市公司希望推动增发。 具体来说，指数处于2000点至2500点时，331家上市公司实施增发，其中盈利项目达250家，单个项目到期最大利润为535%，最低利润为51%，平均利润为43%。 指数从2500点到3000点时，所有定增项目的到期平均利润为41%。

对此，在一些基金人看来，专家参与度较高，专家投资可以牺牲一定的流动性，投资范围和力度也比较灵活，但公开募集由于多重限制越来越多。

“上市公司的定向增发往往需要锁定12个月，这挑战了公募基金的流动性。 ”上海某基金企业产品部的人说:“现有的公募产品有一年的锁定期。 但对定增来说，锁定一年期限并不容易明确基金开放日。 公募基金不能只做一个定员增产品，定员增产品不同，限售期也不同，所以公募基金推出主力方向的增发产品并不容易。 ”。

华南一家基金企业的基金经理指出，从具体操作看，公募基金受到投资的一定制约。 如果在锁定期间上市公司股价大幅上涨，基金资产净值明显减少，基金持股比例可能超过基金资产净值的10%。 特别是小规模公募基金，决定公募基金的适当配置力度是否不大。

据了解，目前接受认购的财通基金富春定增8号理财计划，以投资范围一种组合方式参与多个潜力定增项目为主，具体涵盖高贴现率、低估值、成长性好的定增项目。 增发股票的债券等固定收益； 高贴现率、低估值、成长性好的大宗交易股票和股票是指期货。 另外，该专家的产品期限为1.5年。

另外，“即使制作定向增发产品，如果不能取得好的目标，收益也不太能保证，报价要素起到决定性的作用，更重要的是谁都想要高质量的资源。 ”。 上述某基金企业产品部人士进一步表示。