“钱从何来：先来者靠集资 后到者玩银行贷款”

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经过记者胡俊华从上海出发

接受《每日经济信息》记者采访的许多民间借贷者表示，温州人年轻时有积蓄外出务工，这构成了民间借贷资金的基础，亲戚朋友关系之间的集资行为构成了最初的资金来源。 在赚钱效应的驱使下，一些人用房地产向银行抵押贷款，然后转手放贷，成为了另一种民间借贷资金的来源。 由于行业不景气，一些企业的广告主从银行获得的贷款转用于民间借贷市场，去年下半年以来，这种现象屡见不鲜，全民放贷。

业内人士表示，“对一家担保企业来说，概括地说，自己的钱和他人的钱，基本比例为2:8，甚至1:10。” 这个数据和中央银行的调查报告基本一致。

8成的资金是“别人的钱”

关于借贷资金的来源，接受《每日经济信息》记者采访的许多民间借贷者表示，还是自己的钱和别人的钱，两者的比例基本上是2:8，其中1:10。

王先生是温州人，浸泡民间资金多年做生意。 温州当地有担保企业。 王先生表示，温州土话中提到的担保企业，除正规担保企业外，首要的是各类投资企业，具体数量难以统计。

王先生对《每日经济信息》记者说:“首先肯定是所谓原始资本的积累。 本来温州人年轻的时候就在外面赚钱，有积累。 温州的人都很抱团，有人出头去做，然后亲戚的钱自然会流向这个出头的人。 温州人特别谈论亲戚关系。 亲戚下来很多，那个人有100万人(通常100万人很少。 平均4500万人正常，上千万人) )，可以在这里开始滚动。 ”

“在市场还比较好的情况下，确实在赚钱。 它开始自我包装了。 买车，买豪宅……感觉好像很赚钱，从亲戚开始发展成朋友。 ”

然后，开头的人混在一起，周围的人“眼红”(这个眼红是良性竞争的性质，不是恶意的仇) )。 他能行，我也能行，这样开头的人就多了起来。 ”

“问题是，前一批出头者已经名声在外，该集资的人基本都集资了，而第二批人，不仅自有资金，如果进一步集资，可以说是靠亲戚朋友的房产拿去银行抵押贷款，转贷放贷了。 ”

“基本上，最初集团的融资价格在1~1.5个百分点(月利)之间。 如果是第二组的话，你家，我给你办银行贷款。 银行的利息由我支付。 我追加给你算一分。 他的融资价格是“1分+银行贷款费用”。 ”

“而且，我还有钱呢。 说白了，实业不景气或者做得不好，哪怕做得好一点的企业广告主，在这样的环境下，都是跟风的。 生产就算死一半，也和赚不赚钱无关。 让银行看看，如果能想办法拿到贷款就好了。 即使得到贷款也转为坏账。 ”

“例如，销售额1亿的生产型公司，总资产1亿美元，负债可以达到7，8000万美元。 本来公司无法融通这么多资金，但公司有三本账，一点点的银行迫于业绩指标和竞争压力给公司融资。 这些额外的资金大多用于放贷。 ”

“从去年下半年开始，出头者增加，担保企业增加，市场利息也变成了市场价格。 一开始是讲人情的，亲戚把钱放在你这里，后来——哪里出的利息高，我放在哪里？ 特别是去年下半年以来，大家都来放贷，可以说全民都放贷了。 ”

王先生坦言，估算上面几条资金渠道的比例并不容易。 “但是，对一个担保企业来说，概括地说，自己的钱和别人的钱，基本比率是2:8，甚至1:10。 ”

“其中银行的钱是多少？ 只能说是别人的钱，不好说。”小王笑着。

央行调查报告显示，温州民间借贷资金来源中，当地居民资金来源20%、公司资金来源30%、外国公司和居民20%、银行10%、其他20%不详。

关于全国民间融资规模，目前缺乏系统的统计数据。 中金银行集团根据央行浙江省分行的调查数据推算，民间融资中民间借贷这一存量规模约为3.8万亿元，各类影子银行借贷比例约占33%。 利用中金银行存款数据，从宏观角度估算全国民间融资总体规模，目前其总额约为7.3万亿元，相当于银行信用余额的15%。

从6天的开始月利3分钟

“对担保企业来说，资金实力非常重要。 ’王先生认为担保企业的资金价格摆在那里，资金必须不断滚动，但并不是想有贷款项目，所以实际上钱散落在短圈子里。 “我不做生意并不意味着人不做生意”。

“短拆通常从6日开始算，月利3分，30日算一个月，基本上一天的利息是千分之一，与时间周期无关。 只是，大家的资金在滚动。 ”王先生说:“比如说，我今天短拆1000万，如果明天要回收200万，可能先拿回200万，然后日后再短拆数百万，所以继续包租。 反正都是一笔一笔的。”

“另外，如果今天我的账上有1000万空闲钱，等不到账上的话，就直接分散到短的拆解圈子里。 谁包租，谁借给谁，钱花完了，再在圈子里包租，资金利用率很高，很频繁。 ”

王先生说，在温州的社团比较固定，大家都通过咖啡店和电话联系，所以把社团拆得很短，互相借出去，就是做警察，没有抵押。

“关于资金的流向，资金当然在动。 搞实业的、投资的、纯粹出钱的，有很多。 几乎和钱联系在一起的人，基本上都有关联。 ”王先生说:“但是，短期内拆资，还是要银行信贷资金和公司实业资金对接。 ”。

王先生说:“现在银行贷款很紧，缩短圈子一定会出现问题。 这也是历史的循环。 ”。

其实，关于短圈，并不一定都是高利贷，实际投资也有很多种，除了贷款之外，还有矿产、能源、房地产项目的投资。 “首要看资金价格，有的价格低，有的价格高，看担保企业的定位和顾客能否承受资金价格。 ”

“解体后的高利贷与黑社会高利贷不同，有其存在的必然性和合理性。 ”王先生说:“短路的情况下，5分以上是高利贷，5分以下。 如果是短路急救用的东西，通常可以慢慢来。 首先前提是不长租。 ”。

抵押出售不动产维持现金流量

“即使有什么新情况，不好过日子，也同样每隔几天就传来有人逃跑的消息。 但是，金额变小了很多。 ’最近，王先生向《每日经济信息》的记者感慨道。 “担保企业(被严重挤兑，很多顾客为了提取资金而被电话困扰。 现金充裕，暂时没有危机。 ”

“现在，我们拿出的资金主要是自有资金，所以兑换的压力比较小。 ”王先生说:“但是，身边已经有很多朋友用自己的房产和汽车抵押借款，用来向资金客户支付利息。 ”。

“如果停止支付利息，兑换会更严重。 ”王先生表示，一位朋友本来业务良好，上个月将位于杭州的多所房子抵押给其他投资企业，月利3分~4分维持现金流。 “有兑换的危险”。

由于借款的压力，顾客逃跑，陷入恐慌，资金的顾客从担保企业提取资金，使得担保企业的现金流难以成为问题。

另一位在温州从事民间资金借贷业务的李先生也证实了这一说法。 “目前温州二手市场上很多豪华车、保时捷、迈巴赫、宝马、奔驰，几乎都是全新的，大多是担保企业暂时需要的。 ”

“人提取资金进行兑换真了不起。 我又付利息出门。 ”李先生说:“许多资金是以投资理财的名义筹集资金的。 担保企业筹集资金的资金，必须每月向存款人支付利息。 ”

“所以，很多担保企业急于抛售资产兑现，以支付利息、应对挤兑，所以在此期间温州房价大跌。 这不是市场的自然现象，有太多人想抛售兑现。 ”

“能活下去，是件好事”

“担保企业现在过着艰难的生活。 你必须一边向资金客户支付利息，一边向贷款客户要钱。 现金流量非常紧张。 ’王先生说:“现在我们只借贷。 而且，仔细地说，为了不切断现金流，必须努力稳定资金的顾客。 ”。

王先生说:“据我提醒，温州70%以上的担保企业不能按时向资金客户支付利息了。”

“现在银行信贷紧缩，资金短路也没用。 ”王先生说:“银行接受融资是第一位的，如果不能进行新的融资，担保企业的资金就会被覆盖，所以大家都不敢提取资金。”

关于王先生的说法，李先生也承认，无论怎样逃跑的公司，大部分都是银行紧缩信用，借了新贷款还给旧公司，但新贷款没有下来，被担保企业催着借钱逃跑了，“真正的投资失败了，反而是少了

李先生说，私募基金是银行融资资金和公司实体资金的桥梁，由来已久。 “即使在银行里长期融资，比如融资合同是3年期，也一样要每年偿还一次，而且说收到就收，也没必要商量，所以这是体制问题。”

“当然对公司来说，自身也有问题，债务经营陷入了太深的境地，但不怎么能不负债经营。 特别是2008年以来，银行放松信贷，资金价格低，许多公司经不住诱惑纷纷扩大，债务经营压力更大。 ”。

“所以，很多担保企业现在只收费不放贷。 现金为王，有现金至少可以向外利息。 那个能维持。 ”王先生说:“如果支持下去，就是胜利。 ”。

“洗牌很容易啊。 现在资金的顾客提取资金是因为大环境不好，但是过了年末以后呢。 这个取出来的钱，还是得找个地方消化一下。 消化要去哪里，还是“担保企业”？ 所以能活下去是很好的。”

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