“郑眼看盘：压力渐渐沉重谨慎为主”

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经记者郑步春

a股周五震荡后略有上涨，沪指上涨0.19%，至3189.74点，深综指上涨0.74%，至1084.39点，成交量缩小。 铝股几乎全线上涨，钢铁股走势良好，煤炭股争先恐后。 另外，刚上市的家润多早盘一时达到42元，事先报价的证券公司和咨询企业“脸盲”。 这些企业通常位于20几元，低的是10几元，也就是“破发”，预计最高的也只有30元。

从最近发行和上市的三只新股来看，基本上是进一步的。 一级市场几乎擦掉了“油水”，二级市场只是在很少的空之间折腾差价，清汤也喝不上。 在投资者中签下这样的新股的话，开盘价会很糟糕，所以很多时候必须考虑放弃值。 耐心地出奇地买的话，可以注意前5分钟的动向。 如果涨到30%以上，或者回头看，这样高的换钱有点异常，说明有主力的运营。

铝行业股走势背离内盘期货，昨日沪铜微跌、沪铝、沪锌上涨，但幅度极为有限。 当然，股票走势不一定和期货一样，因为市场期待着铝行业类企业未来盈利机会的增加。 我认为铝这种金属可能隐藏着玄秘术。 由于该品种生产能力非常大，如果涨价使铝股受益，供给可能会大幅抑制价格。 因此，铝和铝股可以说是“最难上涨”的品种，因此这可能有几个“指标意义”。 从技术分解的角度来说，最难上涨的股票上涨不是完全好的。 这意味着其他股票过高难以收购，饥肠辘辘的资金不约而同地买入涨幅较小的股票，他们也明白“股票不涨当然有不涨的理由”。

美国股票本周大幅反弹，表面上是利好，但实际并非如此。 投资者请看近一年来中美股市的对比图。 真正的同步情况不太多。 第一，美国股市下跌与经济更密切相关，因为经济指标好的时候容易上涨，反之则容易下跌。 但是，从某种意义上说，我们是多而复杂的，并不总是“反映”宏观经济。

如果说本周我国公布的经济指标表明“保八”几乎不成问题，那么股市的问题也就出来了。 最大的问题是，附加的经济刺激计划几乎无望了。 只是，实施的刺激计划是否过于协调也有可能重新考虑。

国债市场完全反映了这种担忧。 上海证券交易所国债指数昨日再次下跌，至今为八连阴。 这有大盘新股发行的因素，也是因为市场对宏观紧缩抱有“小幅度提升”的期待。 根据1999年刺激经济的经验，当生产能力继续提高时，如果外需不能马上震荡，未来的风险，特别是商业银行方面的风险决不小。

在后市方面，沪指非常接近笔者前期所说的3250点关卡，加上去年3300点一带的缺口关卡，大盘股发行和贷款失速造成的担忧，股指压力非常大。 虽然股指有短线和小幅上升的惯性。 在操作上，投资者以收敛、谨慎为主。

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