“361度业绩蹊跷预警 去年净利下滑40%”

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经记者郑佩珊从北京出发

继李宁、特步之后，另一家在香港上市的体育用品企业品牌发布了业绩警报。 361度( 01361，hk )上周五表示，截至去年12月31日，361度的净利润与年度相比可能下跌40%。

值得注意的是，李宁( 02331，hk )和特步国际) 01368，hk )迄今为止的业绩预期均仅表示全年业绩下滑，361度呈现出具体跌幅。 一位投资者对《每日经济信息》记者表示，“在361度公开的数据中，如果全年业绩下降40%，361度的去年下半年净利润将不足1亿元。” 去年10月，361度大股东美国银行再次加息361度。

去年下半年的业绩下降/

虽然今年以来多次释放利好因素361度，但仍难逃业绩大幅下跌的命运，许多投资者措手不及。

作为晋江4大体育企业品牌，安踏体育( 0，hk )、匹克体育( 01968，hk )、特步国际及361度今年上半年业绩不佳，除特步国际保持净利润0.3%微增外，其他企业品牌均有下滑 披萨体育上半年净利润比去年同期减少43%，361度净利润比去年同期减少22.9%，排名垫底。 不仅如此，361度上半年销售额为28亿6900万元，比去年同期减少9.9%。 这一数据好于晋江体育企业品牌“老大”安踏体育，安踏体育年上半年销售额39.34亿元，比去年同期下跌11.6%。

此外，与其他企业品牌相比，361度去年发出了许多乐观的信号。

另一方面，作为361度大股东的美国银行于去年10月12日再次增资企业，耗资560万港币，增资255万股。 披萨运动被卖给了股东。 年12月17日，联合所股票数据显示，12月12日，披萨体育被红杉资本减持5400.47万股，每股均价1.27元，涉资6858.6万元，持股份额从6.22%减少到3.65%。

另一方面，根据去年的订货会数据，361度冬季订货会的订货总额仍增长2%，除此之外，童装板块的订货总额还增长了20%。 不仅如此，361度也在上半年的报纸上宣布，上半年许多应收账款从年8月以后陆续到账。 而且，361度去年上半年的库存也开始放缓。 然而，在这些乐观信号的背后，却是361度的业绩下滑。 另外，40%的跌幅也远远超出了投资者的预期。

“这样的收益警报太意外了，我觉得太离谱了。 ”一位投资者对《每日经济信息》说。 另一位投资者对《每日经济信息》表示，“361度的业绩下滑竟然达到了40%。 这与订货会的情况完全不一致”。 而且，这位投资者还计算出，全年361度的净利润为11.36亿元，按下跌40%计算，全年361度的净利润将下跌6.8亿元。 上半年财报显示，截至年6月30日，361度净利润为5.97亿元，据此推算，企业年下半年净利润仅为1亿元左右。

根据361度董事会的报告，年上半年企业业绩下滑，部分原因是冬季订单会应收账款拖欠，表明年8月以后将陆续入账。 这意味着上半年的一部分收入被列入下半年。

每日经济情报记者向361度投资者热线查询，但在发布消息之前尚未做出回应。

分销商要求削减一部分订单/

年下半年361度的业绩真的这么低迷吗？ 遗憾的是，目前大部分同类体育品牌信息还没有出来，无法比较。

一位业内资深分析师表示，“如果361度的数据属实，预计其他同类企业品牌年下半年业绩不太好。 下跌的原因与明年下半年开始库存渠道减少，渠道放贷增加密切相关。 ”。

361度与领域内所有公司面临的问题极为相似，终端销售放缓，库存增加，渠道压力激增，最终业绩下滑。 企业在上半年的报纸上表示，“利润减少，主要是由于中国体育服装领域持续面临挑战的状况。 具体来说，由于领域库存和零售折扣仍在高压力水平持续，领域全年业绩在激烈竞争下持续疲软，整体销售额减少，毛利率受到挤压，销售费用较年有所上升。”

361度表示，“年上半年，企业特许经营网零售销售在持续困难的市场环境下，令人满意，年上半年，集团销售额28.70亿元，年为31.90亿元，下降9.9%。” 最大的原因是去年秋天冬季订单会的产品被削减了。 ”其中特别值得注意的是，由于渠道压力过大，分销商为了加快零售层面的库存整理，开始要求削减近两个订单会订单不生产的部分订单。

然后，用361度的终端销售数据进行了分解。 去年上半年鞋类平均批发价增长14.3%，但销量比去年同期减少26%。 另一方面，服装的销售量增加了8.2%，但平均售价减少了24.2%。 可以看出，为了确保销量，清理渠道和库存，361度最终必须牺牲毛利率。

这些业内人士还表示，李宁、披萨体育和中国的走势是为了在年上半年分别大幅减少952家店、747家店和569家店，以减轻关门战略的背后库存压力。 “如果361度下半年业绩跌幅过大，恐怕会考虑361度关店的战略。 ”