“西藏5100更改募资投向 逾6亿港元间接持股青稞啤酒”

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经过记者钟舒

去年12月，在宣布用5亿9500万元人民币收购西藏天地绿色35%股权后，近日，“国内高端矿泉水第一股”西藏5100(01115，hk )变更了ipo募捐用途，成为 交易完成后，西藏5100将间接持有“天地绿色”这一主要青稞啤酒公司65%的股份。

39%以上的资金用于收购/

上周三( 4月10日，西藏5100发布募股用途收购和变更公告，企业已收购卖方西藏自治区投资有限企业、拉萨经济技术开发区科汇资有限企业、西藏自治区国有资产经营企业和四川蓉兰投资管理有限企业，共6.37亿港元(约5.1亿元)股份 企业有望用ipo支付约5亿7700万港币(约人民币4亿6200万元)和内部资源约5999万港币)约人民币4803万元)这笔收购的几个事项。

证书显示，西藏5100曾计划将全球上市募集的净资金约14.51亿港币投入四大行业，各有30% (约4.51亿港币)用作追加厂房，购买追加生产设备以扩大生产能力。 25% (约3亿6800万港币)用于互联网扩大销售和推广活动的35% (约5亿1500万港币； 注:去年12月用于收购天地绿色35%的股份)，将作为通过收购可以补充现有业务的对象，10% (约1亿4700万港币)将作为运营资金及其他常规公司的用途。

但是，在上述公告中公布了除并购募集资金以外的用途变更后，运营用途资金的约72%(1.06亿港币)、销售扩大及普及用途资金的44 )1.62亿港币)，以及生产能力扩大用途资金的约70% )3.09亿港币)，共计5 . 这意味着变更用途后，原有募集资金的39%以上将用于收购天地绿色的项目。

关于企业改革募集资金的投入，第一上海战略分解师岑智勇在接受《每日经济信息》记者采访时认为，企业改革的快速发展规划反映了企业管理层灵活性高、随机应变。 记者在公告中了解到，原定用于扩大产能的部分资金( 3亿900万港币)变更为收购资金的原因是，企业在公告中表示，中铁快运已经免除了企业“买一送一”安排的义务，改用铁快运供应的pet瓶装水。

公开资料显示，2006年西藏铁路开通后不久，西藏5100和铁道部下属的中铁快运于2007年建立了战术合作关系，第一份协议书中由中铁快运承担了运价。 在2008年的新的购买协议中，西藏5100首次决定，铁路快线购买的每瓶水免费提供另一瓶水。 也就是说“买一瓶送一瓶”。

然而，年7月15日，也就是西藏5100登陆香港证券交易所两周后，企业表示，根据企业与中铁快线最新的换购合同，中铁快线的购买量将从原合同的每年7.5万吨下降到5万吨。

打算进一步增加天地的绿色/

顺便说一下，在4月10日的公告中，西藏5100还表示企业将进一步增资西藏天地对绿色的权益，关于此次交易的卖方——西藏自治区投资有限企业和天地绿色的部分或全部权益将进一步收购

事实上，随着今年12月31日与中铁快运的新购房合同到期，西藏5100除了在瓶装水这一主要业务上实现了顾客群体的多样化外，还打算开拓青稞啤酒等其他行业的业务。

根据今年3月22日企业发布的年度业绩公告，西藏5100商品瓶装矿泉水收入比去年同期增长8%至6.82亿元人民币，其中约47%的收入来自单一的外部客户——中铁快运股份有限公司，该数据比去年同期增长66 . 据企业介绍，年内“有色快速运输机构的客户渠道”和以前流传下来的零售渠道(由第三方拥有)的总销量比年约2.7万吨增加了27%至3.4万吨。

根据西藏自治区工商行政管理局的公开资料，西藏天地绿色饮料快速发展有限企业成立于2009年4月28日，注册资本为3218万美元，公司属性为外资。 公告称，天地绿色第一业务是在中国开发、生产和销售青稞啤酒，年产能达20万吨。 年~年，天地绿色未经审核的销售额为人民币1.13亿、3.83亿、2.77亿元，税后利润为3127万、4078万、7093万元。

据记者粗略统计，65%的股权收购价格超过11亿元，西藏5100对天地绿色的整体估值为17亿元。 按年税后利润7093万元计算，天地绿色市盈率约为24倍。 西藏5100在公告中表示，收购天地绿色价格，考虑因素如下，但天地绿色啤酒企业品牌“青稞啤酒”的市场定位是西藏知名啤酒企业品牌。 天地绿色事业的前景和管理层对从事类似业务的上市公司市值的解体等。