“受累宋林落马 华润系H股遭重创”

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经过记者曾子建

昨天( 4月22日)香港股市最受瞩目的无疑是华润类股票的表现。

据华润集团董事长宋林因涉嫌腐败而接受调查的利空消息，华润集团香港上市公司昨日集体受挫。 其中，跌幅最大的是华润电力( 00836，hk )，昨日盘中最大跌幅接近12%，收盘价仍达9.62%，剩余华润类股跌幅在3%以上。

从国际大型机构昨天公布的观点来看，不少投行对华润类股份明显看好空。

华润系5港股全线下挫

4月19日，据日本总公司消息，中央组织部有关人士介绍，华润(集团)有限企业董事长、党委书记宋林涉嫌严重违纪，中央已决定免去其领导职务，现按程序办理。 此前，总公司旗下媒体一位记者在网上通报称，华润集团在山西收购矿业资产时虚报了资产价值。

据华润集团官网消息，华润集团直接控股的5家上市公司均为惠普企业，分别为华润创业( 00291、hk )、华润电力、华润地( 01109、hk )、华润水泥控股) 01313、hk 另外，华润集团旗下有华润三九( 000999，收盘价22.16元)、华润双鹤) 600062，收盘价19.47元)、东阿胶) 000423，收盘价34.51元)、华润万东) 600055，收盘价13.4元的5家a公司

本周一( 4月21日，由于香港股市休市，华润系h股未被交易。 本周二( 4月22日，华润董事长宋林“落马”的消息反映在资本市场上。 华润系h股上市公司股价昨日遭遇集体下跌。 其中，跌幅最大的是华润电力，昨日该股盘中一度下跌12%，最终下跌9.62%。 然后，饮料和零售综合公司华润创业昨日下跌4.16%，开发商华润下跌3%，燃气分销商华润气柜一度下跌6.2%，尾市回升，最终下跌2.75%。 华润水泥控股最终跌幅也达到4.12%。

从昨天的市场反应来看，华润类a股企业中，华润三九、华润双鹤、华润万东均因重大事项一直停牌，华润锦华和东阿胶昨日小幅走高。

二大投行唱空华润电力

宋林事件后，国际投票纷纷发表研究报纸，评价华润系的积分企业，其中很多都将矛头指向了华润电力。

法国银行发表研究报告称，年10月宋林为华润电力主席，当时华润电力以79亿元收购太原华润煤矿80%的股权。 该行表示，根据预计产能测算，每吨人民币3872元的收购价格明显高于其他收购价格。 该行表示，华润电力高价收购太原华润煤矿后，继续推迟生产，直到年8月两座煤矿取得采矿许可证才开工。 年8~10月和今年一季度煤矿产量为5.6千吨和9千吨，低于预计的2.55百万吨年产量。 法国银行认为，由于华润电力收购太原华润煤矿的价格居高不下，华润电力将无法实现比同行更高的溢价。 该行指出，如果调查结果仅限于宋林，不是其他管理层，可以降低事物的负面影响。 尽管如此，法国巴黎银行还是将标价从25.26港币降至33.4%至16.82港币，评级从“买入”降至“减收”。

另外花旗银行认为，宋林此次“落马”与购买高成本、低质量的山西煤矿资产有关。 这是因为预计企业今年将降价100亿元人民币。 100亿元的减值与每股2.65元的业绩相同，减值不会影响企业的经常利润。

相比之下，渣打对华润电力的态度比较温和。 渣打认为，对比其他国企涉及同类事情的影响，虽然对企业资产价值的影响有限，但短期内会影响投资者的情绪。 该行认为，如果企业股价由此下跌，将是一个吸收机会。