“首家欧洲基金获准投资沪港通 互惠基金暂难大规模成行”

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经过记者孙宇婷实习记者黄小聪

截至上周五( 11月28日)，沪港通的运行达到10个交易日，但市场略有热度。 但是，上周五的消息让市场有点高兴。 据布隆伯格新闻报道，卢森堡批准了第一个参加沪港通的欧洲基金。 但是，欧洲主要基金监管机构卢森堡金融监管委员会( cssf )不认为沪港通能保障欧洲投资者的权益，因此这只欧洲基金投资沪港通暂时难以大规模成行。

现状:许多欧洲基金与沪港通无缘

11月17日沪港通正式开业以来，两个市场备受瞩目。 例如，央行宣布降息后的第一个交易日，沪股通专座首次在龙虎榜亮相，一天购入约1亿6000万元的保利房产，港股通投资者也在沪港通开通数天的小批量股票，积极买入腾讯控股。 但是，从两个地区整体的投资热度和沪港通每天的招聘额来看，投资者的热情还不及预期，沪港通对外资的引流作用还没有明显显现。

据《每日经济信息》记者观察，据上周路透社报道，除非欧洲主要基金监管机构卢森堡金融监管委员会( cssf )认定，沪港通完全可以保障投资者利益，否则许多大型欧洲基金将无法参与沪港通的投资。

得益于低税率，目前约有13000只全球互惠基金，即欧洲基金的三分之二在卢森堡注册，由cssf监管。 卢森堡管理的资产总额达到3万亿欧元(约3.7万亿美元)，包括贝莱德、邓普顿和富尔达这样的大公司。

市场参与者表示，cssf希望一旦股票管理银行和交易所倒闭，加入沪港通机制的欧盟投资者能够安全回收资金。 在2008年雷曼兄弟破产案中，数十亿基金资产卷入破产清算，投资者和监管机构对托管安排变得非常敏感。

许多市场参与者表示，cssf怀疑沪港通是否符合欧洲个人投资者通过互惠基金保管资产的条例，即欧盟可转换证券集合投资计划( ucits )，但律师和参与者表示，一些托管银行无法确保。

记者注意到，根据欧盟关于互惠基金的规定，托管银行必须对客户基金进行24小时的监管，而沪港通下，沪股通通过托管方、香港清算所、上海清算所三者多种复杂结构更名持有，因此托管人为24

一位律师表示，中国法律中没有确定指出受益人的概念。 也就是说，一旦出现问题，外国投资者可能无法说明自己持有某种股票。

展望:沪港通规模化投资尚需时日

不过，上周五，据布隆伯格新闻报道，卢森堡金融监管机构批准了前一天参加沪港通的首只欧洲基金。 据报道，在卢森堡注册的所有基金，未经监管机构批准，不得投资沪港通。 该监管机构警告说，能否获得投资批准，是具体案例的具体解体，没有比较所有基金的一致方针。 但是，首批欧洲基金获准参与沪港通交易，业内人士指出其意义非同寻常，从海外增加资金进入国内市场，进一步激活沪港通似乎已经是曙光。

香港交易所主席周松冈上周在出席一个电台节目采访时表示，香港证券交易所和欧洲监管机构经常有信息表达，未来将向中国投资者和欧洲基金巨头解说“沪港通”的相关问题。 他认为，“沪港通”的名人制度没有特别大的问题。 因为制度最后可以认证持股投资者的身份，沪港交易所的破产机会很少。 周松冈表示，“沪港通是一种全新的机制，市场存在质疑不足为奇。 另外，交易所在法律上明确了相关问题，与不同投资者的磨合也需要时间。”

恒生投资服务有限企业董事和投资顾问服务负责人梁君洙对《每日经济信息》记者说:“外资在进行投资决策时，需要履行一定的程序，很难在短时间内完成整个决策过程。 钱没那么快进来，大家可能会有点失望，但其实qfii也发展了十多年，成为了成熟的qfii市场。 我相信上海港通也需要时间。 ”

梁君洙说:“我们平时见过很多基金经理。 很多基金都说要参加沪港通，但是参加之前需要监管机构的批准。 例如，valuepartner旗下管理的许多基金已在香港证券监督管理委员会注册，需要得到批准才能投入资金。 过去把沪港通的运行情况想得太简单了，但是如果以后不完成很多工作，就无法真正扩大规模投资沪港通。 ”