“钻“合法漏洞”机构借道基金多账户打新”

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李娜记者

今年6月前后，证券监管委员会为了改变以向中小投资者倾斜为目的的“新”规则，体现公平，过去机构独特的大资金特点受到损害。

但是，目前这种变动的效果恐怕会打折。 《每日经济信息》记者最近了解到，机构资金对网络和网上订单只能“二者择一”，但可以通过基金企业的专家理财和公司年金(基金企业管理)等渠道逐一发挥自身资金的特点

目前，这些机构的多账户开户已得到基金企业方面的确认。

由于对资金进行“分割”以提高中签率

新股认购规定的变更，机构自ipo重启以来表现出了较大的“不同”热情。

上海某基金企业从事公司年金计划管理的员工告诉记者，理论上，制定新规的机构一次只能在一个账户开设新账户。 但是，机构资金可以通过在基金企业开设专家或者将公司年金分配给多个基金企业，从多个账户参加新股认购。

获得某专业资格的基金企业的专家也直言不讳地说，这种方式在组织开新会方面具有一定的特点。 现在发行的中小板股和创业板股规模很小，所以只需要很少的资金就可以第一时间下单。 多个账户的采用，将大大提高机构资金的利用率，而且小盘股有一定的资金特点，中签率将提高。 过去刚发行的创业板，将会有298万元的资金。

实际上，这种方式不仅可以通过基金企业，也可以通过证券公司同样拥有多个账户，从而实现多个账户的新股认购。

“但是，根据目前现有的新规则，用上述方法做新事物无疑是合规的，但目前的管理层还没有监督。 ’一位业内人士私下说。

公司的养老金重复出现并打新名单

根据最近新股的网上销售名单，同一公司的养老金往往被几家基金公司或证券公司处理，一家公司的养老金， 新的时候，发生了从一家公司养老金的多个账户购买的情况。

以圣农的快速发展为例，根据该企业的网上销售名单，长江养老保险股份有限公司上海公司年金计划，一个是委托给中金企业的组合，一个是委托给富国基金的公司债务组合。 联想集团企业的公司年金也分别以2009保本工会和稳健增长两种类型出现。 南方电网、马钢等多家公司的养老金计划也是如此。

但是，目前在率先结束的28家创业板上市企业中也发生了这种现象。 以埃尔眼科为例，工商银行、建行、招商银行等公司的养老金计划账户也多次出现，只是管理方面不同。 在一条心的文具网上销售名单中，山西晋城无烟煤矿集团企业年金计划、云南冶金集团总企业的公司年金等账户也重复出现。

另外，机构还可以通过在基金企业开设专家参与新股认购，以达到增加使用资金量、提高“中签率”的目的。

高收益下的“合法脆弱性”

一位业内人士表示，由于目前只能看到新股网下的销售名单，网上销售名单上已经新开设了一个法人的多个账户

《每日经济信息》记者了解到，目前成立的基金专家的一对多产品中，部分产品选择了网上购买的方法购买新股。

通过“借道”新建基金企业的专家和公司年金的多个账户，能给组织带来多少超额收益呢？

一位市场分析师为《每日经济信息》记者计算了细致的账目。 据该拆股人介绍，以大盘股中国建筑为例，发行价为4.18元/股，认购上限为700万股，网上签售率为2.83%。 一家公司的养老金资金总量为5亿元，从单一账户下单时，首笔可动用资金为3000万元，成功分配的股数为20万股左右。

如果该公司将5亿元的公司年金“分割”为10个”，以公司年金计划的形式存入10家基金进行处理，则可以参加在该公司年金中创造新的资金，大幅提高到3亿元。

很明显，通过“借道”专家、公司的养老金计划等，机构资金的利用率将大幅提高，收益也将急剧增加。 与新收益相比，基金企业收取的管理费、管理费、绩效报酬费等费用几乎为九牛一毛。 市场分析人士表示，

在新股的网络销售中，机构资金被“分割”求签的现象已经非常常见。 但他表示，在目前的体制下，机构资金向基金企业借贷的方法是合法的，这是“新”制度下合法化的“漏洞”。

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