“听从投资组合的指引”

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嘉信理财首席投资策略师莉莲·桑德斯认为，不要过分依赖他人对市场走势的预言，而要根据你自身的资产配置来决定投资决策。

第三季度，美国的gdp增长了3.5%。 桑德斯认为，美国经济衰退实际上在第二季度结束。 但是，在无力感、债务压力和杠杆效应的影响下，第三季度经济增长没有历史上其他经济危机后的反弹那么强劲。

另一方面，第三季的成长就像不重复事物的感觉。 刺激政策退出后，经济再次恶化的担忧是合理的。 桑德斯认为，美国经济复苏的走势很可能更像平方根符号而不是每个人的双底型，无论能否实现v型复苏，之后都是扁平缓慢的经济增长。

对于投资者，您如何比较潜在的风险和当前的机会？ 桑德斯认为，今年3月以后，无论我们只是漫长熊市中的周期性牛市，还是新漫长牛市的开始，我们都来到了迈向新牛市的第一阶段。

现在的市场似乎更喜欢低质量的企业，桑德斯认为这很正常，但是随着市场环境的转换，企业基本面将发挥更大的作用，企业质量将更加被重视，成绩优秀的股票将成为下一阶段的赢家。 因此，投资者的投资方向必须适时变化。 这是投资者的哲学。

投资者应该有自己的投资哲学，但经常误解为投资只有短期交易、长期购买和持有两种基本做法。 桑德斯认为，许多投资者对购买和持有的理解不准确，这意味着建立合适的资产配置组合，交给自动驾驶，希望能长期自然地产生收益累积。

但是，长期的资产配置必须叠加纪律，特别是在市场发生变动的情况下，需要根据投资组合的决定在适当的时间进行适当的事件。 例如，如果绩差股在投资组合中所占比重过大，则应该抑制风险。 这听起来像是平衡的投资，但是桑德斯承认基本上可以这样理解。 倾听投资组合的呼声，卖出目前强劲的绩优股，买入目前较弱的绩优股。 记者徐皓整理的

本文只是个人观点，不是任何劝退或投资建议。

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