“大盘底部“扑朔”基金操作“迷离””

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各记者魏玉卿

据深圳某基金企业基金经理介绍，从目前房地产调控政策和货币紧缩趋势来看，大盘底部应为2300点，但目前股市下跌空 “别问我在哪里，我也不知道！ ”

本周，a股市场与周边股市相比相对“发生了变化”，公募基金终于也发出了这样无底的感慨。

为了防止希腊债务危机的蔓延，推出了总额为7500亿欧元的救助政策，虽然刺激了全球股价指数的大幅回升，但a股市场在流动性缩小、宏观政策调控等隐性忧虑下，恶化了。

《每日经济信息》显示，上海综合指数周五( 5月14日)收盘至2696.63点，跌幅0.51% )，自4月16日调整以来，跌幅达到16 )，5月12日)本周三) 因此，在那些前期讨论的是，能买到大盘蓝筹股还是中小盘股的呼声也消失了。 “现在不是谈一只股票的时候，市场什么时候稳定是最重要的。 ”一位基金投资总监对《每日经济信息》记者说。

从记者的采访情况来看，公募基金此时正在寻找底气，但同时基金内部存在较大分歧，因此最近的操作也产生了混乱。

据最低2300点

wind统计，从4月16日至本周五，上证a股平均跌幅达到15.70%，深圳主板a股平均跌幅为16.17%。 创业板股票平均跌幅为14.19 %

《每日经济信息》记者致电上海某基金企业基金经理时，他对目前的市场非常悲观。 “去年8月管理层说(货币政策)动态微调时，上海综合指数从3478点下跌到2639点，跌幅超过20%。 在这次这样严厉的监管政策下，上海综合指数会下跌多少呢？ ”

他还向《每日经济信息》记者表示:“在国际上，与希腊债务问题相比，虽然欧盟提出了救助方案，但希腊主权债务违约率仍高达5.35%，违约率居世界第四。 看看国内市场吧。 系统性风险需要通过政策来解决，现在的政策方向是什么？ 放松还是收紧？ 还很紧张。 从上市公司盈利增长的角度来看，2500分理论上是底线，但一旦市场恐慌到来，很可能会更低。 ”。

北京某基金企业基金经理对《每日经济信息》记者说:“不要问我底在哪里。 另外，请不要说大盘蓝筹股便宜，中小盘股贵之类的话。 便宜可能更便宜。 可能比较贵。 市场短期看预期，长期看评价和基本面不要混淆。 2300点！ 目前房地产调控政策和货币紧缩的趋势是对股市的影响触底。 ”深圳一家基金企业基金经理对记者说。

深圳一家基金企业的投资总监也向记者表示，股市还处在下方空之间。 短期内明显的信号是，中小股票估值存在于下方空之间，没有充分下跌。 例如创业板股票的股价在现在的位置上，再下跌2、30%也不够

但是，也有基金企业认为目前股市下跌空期间是有限的，同时股市也是年初以来的一系列退出政策。

很明显，基金内部对市场的估值分歧较大，悲观地看有2300分，乐观地认为现在可以抄底估值稍低的股票。

基金运用分歧严重

基金之间差异很大的观点，导致了最近的运用混乱。 从本周证券交易所、深交所每天的交易公开新闻来看，一点点的机构资金越受挫越勇猛，勇敢买入下跌的股票，一点点的机构在当前位置陷入恐慌。

5月10日，广宇快速发展的当天，涨停发生了交易。 根据深交所的公开新闻，两个机构席位分别大量买入1522.45万元和1449.99万元，一个机构席位也卖出1741.73万元。

5月12日，上海综合指数下探至今年以来的最低点2604.20点。 据公开新闻报道，机关席位买入了丰乐种业、西藏矿业、科大讯飞等多家股票，机关席位也疯狂抛出。

在丰乐种业的情况下，两机构席位当天分别购入614.36万元和1193.48万元，但一机构席位大量抛售7952.51万元。

另外，前期势头强劲的西藏矿业12日也出乎意料地下跌，当天4个机构席位进行了大量“扫荡”，共购入6734万元。 此外，两机构席位共出售4486万元。

5月13日，西藏矿业涨停，当天两机构席位大量买入2139.59万元和965.16万元，另外两机构席位也大量抛售2520.55万元和1587.90万元。

同样在5月13日，3个机构席位分别购买卧龙电气2426.89万元、1886.55万元和904.92万元，1个机构席位销售1533.40万元。

另一方面，本周五，福建省东部、汉王科技、烟台冰轮等个股强势涨停之际，均被机构大量抛售，尤其是福建省东部，5个机构席位卖出近7000万元。

从上述数据可以看出，基金对市场的评价不同，导致运营上的差异。

继续扮演观望者的角色

实际上，自4月16日调整以来，上海综合指数跌幅达到16%，期间最高跌幅达到20%。 那么，在本轮下跌中，基金到底有什么看法呢？

根据记者的采访情况，嗅觉敏感的基金已经以提前减仓、观望为主，但一点也没有用武之地的基金，在当前位置上不愿意再大幅减仓，仍然观望

以次新基金为例，据wind统计，3月以来已设立17只私募股权基金，从这些正在建设中的次新基金来看，整体净利润变化不大。 这意味着在当前市场环境下，这些新基金建设速度缓慢，起到了旁观者的作用，对市场的谨慎态度不言而喻。

事实也表明，仓储建设缓慢的基金可以摆脱市场下跌带来的净损失。 农银汇理中小盘3月25日成立时，截至4月2日，其单位基金净值仍为1元，但4月整体净值变化也不大，截至5月7日，净值为0.9823元。

长信中证央企100基金于3月26日成立，截至4月16日净额为1元，表现出观望态度，截至5月13日净额为0.972元。 也有4月23日设立的泰达宏利中证财富大盘基金，到5月7日净利润仍为1元。 与

相比，4月份建设速度较快的基金自然受到市场的迫害。 记者了解到，截至5月7日，某新基金净利润降至0.9元以下，仅一个月净亏损就达到10%。

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