“招商证券：中长时间要点布局偏股基金”

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持续下跌后，上证指数低于2600点。 面对趋势不如意的市场，投资者到底应该如何处理基金投资呢？

招商证券显示，4月宏观经济数据呈现通胀压力增长，后期信贷政策继续收紧总诉求，市场短期难以出现趋势性好转，呈现见底状态，政策效果明显，政策效果明显。

关于基金的选择，招商证券表示，在目前的市场结构下，基金组合整体中长期配置仍应以股票偏股型基金为主。 根据近期市场震荡走势和结构分化优势，重点配置积极投资的股票偏股型基金，以基金经理的选股能力和应变能力为主要考虑因素，可以选择长期业绩优异、投资管理能力强的股票偏股型基金。 此外，基于对周期性领域估值修复的预期，主要投资于低估值周期性领域的偏股型基金也是不错的选择。

但是，对于最近相对抵制下跌的封闭式基金，招商证券指出，封闭式基金的红利行情结束后，影响价格的因素将回到净增长和贴现率方面。 最近，封闭式基金的价格仍然强于净价，贴现率持续下降。 总体来说，贴现率短期内持续下降空之间不大，但由于对冲工具的出现、存续期的缩短、筹码的有限性，也抑制了贴现率回到高位的可能性。 从长期投资的角度来看，对应贴现率的年收益高的封闭式基金仍然具备一定的特点。 另外，对于任何贴现率过低的基金，在短期内都必须警惕净下跌和折价扩大的双重风险。

记者李娜

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