“2011年：成熟市场全球吸金”

本篇文章973字，读完约2分钟

年，新兴市场全面进入紧缩周期，成熟市场的投资机会再次成为资本视线的焦点。

发达国家的市场特征体现了其资产结构比较全面。 其上市公司不仅垄断着世界大部分上游资源的支配权，而且控制着新兴市场国家工业化、城市化进程中所需的先进技术和产品。 因为这个成熟市场国家许多领域的上市公司的收益增速和周期、股价都与中国、印度等新兴国家的经济周期相关联，具有超越新兴市场的表现。

根据我们的统计数据，成熟市场国家的资源、科学技术、先进装备制造业和汽车领域的股价，与新兴国家经济的快速发展密切相关。 从这些领域相关etf品种的价格表现来看，以人民币计价，年上游资源较多的澳交所200指数etf为11.71%，金银铜三只矿业etf平均为61.5%，标杆装备制造业etf为23.42%，欧洲汽车etf为44.91%。 都大获全胜的连接成熟市场和新兴市场的产业关联上市公司不仅从中国经济的快速发展中受益，而且比新兴市场本身的资产弹性更强。

另一方面，成熟市场上银行、公用事业、保险、医药保健和电信领域的业绩，与其所处的经济周期最为相关。 目前欧元区正受到成员国债务危机的困扰，美国失业率仍然很高的企业，但发达国家的同期经济指标已经处于谷底，领先指标正在恢复中。

因为从我们目前的评价来看，年中期或下半年美欧日出现了较好的经济增长势头，发达国家本轮经济调整的回升滞后了新兴市场的12-18个月。 这是因为，在11年中期，发达经济体复苏强劲，新兴市场可能处于宏观调控高峰，因此有可能引发全球投资者资产配置区域的轮动，导致资金回流。

以美国为例，美国经济目前正处于次贷危机后经济复苏的蜜月期。 从经济领先指标来看，会展板块领先指标连续18个月高速增长，pmi指数也持续扩张17个月。 目前，美国经济处于低利率、低通胀、高增长的环境中，因此该股市的上涨可以受益于股市估值倍数的扩大和公司利润增长的双重推动。 相对于新兴市场高利率、高通胀、负增长的环境，美国股市更具吸引力。 让我们从美国两个主要股票指数的结构更好地看看纳斯达克100指数的性能。 贾斯汀整理

如有必要，请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

联系电话号码: 021-60900099转688

每次预约的电话号码

北京: 010-58528501上海: 021