“资产配置营养套餐有荤更要有素”

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正如饮食注重肉的搭配一样，投资基金也必须均衡配置。 国外的研究数据表明，资产配置决定了9成左右的投资收益。 如果将投资者的投资组合比喻为饕餮盛宴，其股基可以看作是肉腻的美食，稳健而有名的债基则是清新爽口的素菜。 对投资者来说，无论是激进型、稳健型还是保守型，妥善配置运作良好的债券型基金都将进一步提高组合收益的稳定性。

据介绍，在美国，从长期市场收益率来看，债券型基金的平均收益率与股票型基金的收益率相差无几，但债券型基金的风险要小得多。 在我国，银河证券数据显示，2005年至2005年6年间，即使基础市场行情下跌，债券基金各年度收益为正值，其中以二级债务为基础的平均收益率在5%以上，战胜了通货膨胀。

近年来，随着市场的下跌，投资者对债务基础配置的重要性越来越高。 并且，考虑到今年资本市场的不确定性，国内首批基金评级机构之一的济安金信基金研究中心也在其年度基金投资战略中建议投资者重视稳健性投资，分散化投资是稳健性投资长期重复的信条，不仅要从同类基金中选择不同的基金，

但是，与成熟市场相比，我国的理财市场框架严重“营养过剩”。 数据显示，在美国，截至去年6月，债券基金规模达到2.2万亿美元，占美国共同基金总规模的23.4%，约相当于股票基金的一半。 同期，我国债券基金规模为809亿元，折中美元为120亿美元，相当于一只美国债券基金。 我国债券基金的规模占全部公募基金的比例也只有3.9%，不到股票型基金的十分之一，远远低于国际水平。

为了满足越来越多的投资者对基于债务的配置的诉求，近期嘉实基金推出了国内首家基于开放等级债务的嘉实多利等级债券基金，由王茜亲自担任基金经理。 该基金涵盖嘉实多利基金的份额、嘉实多利优先份额、嘉实多利进取份额3个部分，其中嘉实多利优先和嘉实多利进取的基金份额配比始终保持8:2的比例。 嘉实多利优先在约定条件满足后每年可获得约定利润的5%，与目前市场上已有的3个债券型等级基金相比，嘉实多利优先份额不仅约定利润更高，而且利润每年都会兑现。 嘉实基金认为，与股票相关性低、权证收益明确的债务基础是投资者在多变的市场环境下不变的选择。 贾斯汀整理