“张近东详解苏宁增发 新华人寿因业务模式不合退出”

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经记者陶力从南京出发

7月12日下午，南京暴雨明确，苏宁电器( 002024，收盘价8.12元)董事长张近东和弘毅投资总裁赵令欢出现在苏宁总部。 双方近日分别投资35亿元和12亿元完成苏宁方向的增发，此前被指定为增发对象的本生命体即将退出。

此次发行募集资金约47亿元，将用于苏宁连锁店快速发展、物流平台建设、新闻平台升级等后台提升项目。

对零售巨头苏宁来说，这次合作产生了巨大的影响。 两年前，张近东对电子商务的态度一直很模糊，今天，面对领域竞争，他明显有紧迫感。 但是他对苏宁易购很有信心。 “苏宁经过二十多年的积累，长大了。 其他电子商务网站还是孩子。 大人和孩子的竞争是错误的。 ”

高级4成预约

年6月17日，苏宁电器公布了定增案。 根据当时的公告，此次非公开发行的对象为南京润东、北京弘毅及本人寿，三方当初约定的认购金额分别为35亿、12亿和8亿元。

7月7日，苏宁电器宣布完成3亿8600万股非公开方向增发股票。 此次定增12.15元，比当时该股价8.5元高出4成多，但弘毅投资仍投资12亿元认购苏宁电器约9876万股定增股。 苏宁企业控股股东和实际控制人张近东全资拥有的南京润东投资35亿元认购2亿8800万股，“护航”的含义十分明显。

弘毅投资作为gp，必须以3亿6000万美元的赤字预约这次的增额，并向其lp (基金出资者)说明原因。

赵令欢在记者招待会的开头进行了说明。 “这是难得的合作，我们第一次投资上市公司，而且只占1%的股份，加上溢价四成的认购，很多人会怀疑我们的损失变大了。 但我不关心一时的浮赢和浮亏，股市永远有波动性，这是我们无法控制的。 我们重视的是苏宁在领域的主导地位。 ”

他向记者透露，已经于去年6月与苏宁签订了预约合同，按照常理，应该在合同后执行。 苏宁的网上零售业务本身还在增长，现在面临着业务整合，也是一个很好的投资机会。 “电子商务领域目前很受顾客和资本的欢迎，处于赛马场阶段，领域结构还没有形成。 ”

张近东在接受记者采访时也表示，这是苏宁电器首次接受外部注资。 “2006年，平安集团也希望进入苏宁。 我和马明哲也见面谈过了，他们给我的条件很好，但最终没能接受。 我们需要的不是钱，而是大家战术上的一致和资源的互补。 弘毅也投资过其他各个领域和类别的企业，他们能给我们提供更好的经验和战术建议。 ”

他还透露，将利用弘毅投资的资源，委托赵令欢在全球范围内寻找苏宁快速发展所需的战术人才。

据悉，此次增资完成后，张近东持有苏宁电器的股份比例也将从27.9%上升至30.34%，弘毅投资将成为1.34%的第六大股东。

中投证券拆解师樊俊豪认为，此次增员完成后，将有助于保持苏宁在实体店经营中的领先地位。 扩大物流和新闻平台建设将为苏宁易购高速发展奠定基础，苏宁作为家电零售龙头的地位将进一步巩固。

本生命的退出有两个原因

与弘毅相反，这是本生命的临阵退出。 根据认购合同和调整后的发行方案，此次苏宁非公开发行股的发行价最终为12.15元/股，数量为4.52亿股，由于本生命的退出，最终实际发行了3.86亿股。

实际上，根据7月12日苏宁电器收盘价8.12元/股推算，比12.15元/股的增发价累计减少了三成以上。 如果本生命体履行协议，将面临2.5亿元以上的损失。

张近东首次向记者说明了其理由，说:“首先是体制原因。 本生命体作为保险企业，受到保监会的层层监管，最终因时间冲突而退出。 因为现在确实没有那么多时间。 ”。

赵令欢此次证实，本生命将参与苏宁电器的增发。 另一个原因是合作模式不一致。 本生命进入苏宁只是想为自己的保险业务开拓新的业务渠道，苏宁线上门店的资源是本生命所必需的。

此前，本人寿打算在苏宁全国连锁店设立专用保险体验区，展示本人寿的保险产品。 公开资料显示，截至年底，苏宁电器在全国256个地级以上城市共有连锁店共计1684家，连锁店面积合计达到682.88万平方米，比去年同期增长32.32%。

不愿透露姓名的投行人士在接受记者采访时表示，本生命体退出此次增发，可能是看到了目前市场行情不佳，从公司利润的角度来看，也完全可以理解这一出发点。 “不愧是现在股市见底，100多股都跌破了净利润。 ”

苏宁电器在7月9日的公告中表示，本生命体未按照《认购合同》的约定参加此次非公开发行是违反合同的，因此企业将按照《认购合同》的约定及相关法律的规定保存追究违约责任的权利。 张近东最后表示，由于双方谈判进展顺利，这在协商中没有提到违约责任。