“香港证监会追打3年 老虎亚洲基金对冲之旅覆灭”

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利用内幕消息空中资银行终于接受监管，“围剿”虎亚基金套利之旅

美国证券监督管理委员会起诉书称，老虎亚洲基金2008年12月至2009年1月，原战术投资者减持中行、建设内幕消息，提前抛售空股，以出售股平仓，非法获利1670万美元。

12月12日，美国证券交易委员会在其官网发布的公告中指出，总部设在纽约的对冲基金老虎亚洲基金及其高管涉嫌利用内部信息空创建中国银行和中国建设银行的h股，非法获利1670万美元。 该公告还附有美国证券监督管理委员会的指控书，通过对指控书的详细描述，明确了2008年底至2009年初被封存的对冲基金利用内幕交易空进行中资行的全过程。

2009年8月，香港证券监督管理委员会对老虎亚洲基金进行了彻底的调查。 经过三年一波三折的起诉，老虎亚洲基金已经被迫转型，成为家族投资者基金，结束了不光彩的套利之旅。

空中行建行非法利润1670美元

根据美国证券监督管理委员会发布的指控书，该事件是由老虎亚洲基金创始人hwang和首席交易员park两人合作完成的。 起诉书发表了几封关于两人之间内部交易的邮件来往。 一般来说，投资银行的资产代理会询问park老虎亚洲基金是否参加私人资产配置计划，如果达成协议，老虎亚洲基金将保证资产配置新闻不可泄露，同时在交易完成之前交易相关证券 但是，老虎亚洲基金违背承诺，hwang命令park在香港股市提前出售空相关中资银行股，另一方面接受投资银行的报价，获得折价股。 交易完成后，用折价销售股支付前期默认淡仓，利用内幕信息获利。

起诉书显示了每次操作的详细情况。 2008年12月22日，一家投资银行与park通过电子邮件比较中国银行的销售达成保密协议，但4小时后，hwang违反规定，下令park及其助理交易员出售空500万美元的中国银行H股。 12月31日，老虎亚洲基金以12%的折扣获得1.99亿股中国银行h股。 这个金额完全覆盖了10天前建立的中行淡仓。 通过违反保密协议，空提前抛售中国银行股，取得淡仓股价和出售股价差价的方法，老虎亚洲基金从此次空抛售中国银行股的内幕交易中获得了320万美元的非法收入。

此后，老虎亚洲基金变得如法炮制。 2009年1月5日，得知建设银行H股仍在上述同一家投资银行出售，老虎亚洲以同样的方式在当天共建造了9300万股建设仓库。 第二天以12%的折扣分配了19亿7700万股，抹平了前一天设置的所有淡仓，一天内非法获利730万美元。 2009年1月11日，老虎亚洲基金将空魔爪伸向中国银行，此次非法获利570万美元。

诉状中没有提到阿罗门中行和建设银行是哪个机构，但根据当时的资料，两次中行的阿罗门减持分别是UBS和苏格兰皇家银行。 瑞士银行集团所持中行股份的销售期限于2008年12月31日结束，当天UBS卖出了33亿7800万股H股。 2009年1月13日，苏格兰皇家银行出售了全部禁售期届满的中国银行108亿H股。 另一方面，建行的建行减持来自美国银行，美银通过股票销售方法卖出56亿股建行h股，每股3.92港元。

老虎亚洲基金通过内幕交易空中资银行股给市场带来了负面效应。 指控显示，2009年1月5日，老虎亚洲基金大量设立淡仓，当日建设银行的h股股价比上个交易日下跌4.3%，但老虎基金的非法收益达到730万美元。 中国银行也在发放完毕的第二天公布了交易量不寻常的变动。 资料显示，1月14日，中国银行共成交134亿6200万股，成交额达235亿6000万港元。

遭遇联合围剿“虎”被迫变革

公开资料显示，老虎亚洲基金创始人比尔Hwang于1995年加入老虎基金，成为专门研究亚洲股市的分析师，是老虎基金创始人罗伯逊的得意门生。 并且2001年在纽约正式设立老虎亚洲基金，自创立以来，该基金专门在中国、日本及韩国等地开展股东权益投资，连续7年的平均收益率为40.4%，是老虎家族中最引人注目的。 但在2008年末至2009年初期间，该基金利用内部信息空中资行的行为，为短暂辉煌的对冲之旅画上了不光彩的句号。

对于美国证券监督管理委员会的指控，老虎亚洲基金既没有承认也没有否定，但同意支付4400万美元达成和解，目前和解协议仍需得到法院的批准。 但是，在事发地香港，老虎基金没有这么好的运气。

2009年8月，香港证券监督管理委员会对老虎亚洲基金的3名干部展开法律手续，就当年1月的建设银行股票交易，向法院申请冻结2990万港币的资产。 年4月，香港证券监督管理委员会又指控虎亚基金涉嫌内幕交易，责令法院禁止其在香港从事任何上市证券和衍生工具交易。 这是香港证券监督管理委员会首次向法院请求命令，禁止某企业在香港市场进行交易。

在香港证券监督管理委员会的猛追下，臭名昭著的老虎亚洲基金在香港市场已经没有立足之地了。 今年基金创始人hwang给投资者的信中表示，8月底将向基金投资者返还外部资金，并将老虎亚洲基金转为家族投资基金。