“内存外贷赚息汇差 长城开发前三季营收下滑净利翻番”

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经记者邹锦添从深圳出发

与本营业务相比，备受瞩目的资产管理业务成为长城开发( 000021，sz )第三季度净利润迅速增长的利器。

10月30日晚，长城开发发布了第三季度业绩报告。 三季度营业收入110.61亿元，比去年同期下跌10.66%，但净利润增长113.13%，达到1.52亿元，其中非经常损益达到1.15亿元。

长城开发董秘葛伟强对《每日经济信息》记者表示，盈利下降是因为企业前期进行了业务调整，削减了内存、磁头、磁盘业务。 另一方面，净利润大幅增加，是因为企业投资全年ndf (无本金远期结汇)业务，从海外银行贷款数十亿元，存入内地，利用存款、贷款利息差、人民币对美元的汇率变化，获得了大量收益

记者表示，迄今为止，国家对中央企业的这类业务有限制，审查较为谨慎。 阿里巴巴旗下的深圳一达通公司服务有限企业社长魏强对记者说，这是大型外贸公司的福利。

ndf集团业务利润8000万元

那么，长城开发的衍生品业务是一体运营的吗？ 《每日经济信息》记者从企业第三季度报告中发现，该业务是指企业在衍生品投资方面的长期结算和利率互换。 其中，远期结汇业务按约定价格抛售美元，结成人民币。 利率掉期规定，根据对未来利率的预期，交易双方签订合同，在一定期限内双方定期互换，以一个名义本金为基础，以不同形式的利率计算利息。

关于葛伟强提到的“几十亿元”，记者没有在财报中找到对应的确切数字，但今年初，企业长期结汇和利率互换项目期初投资额分别为32.15亿元、33.96亿元，两项合计为66.12亿元

开发长城长期结算投资的运营者为法国巴黎银行、星展银行、汇丰银行、中国银行、中信银行、兴业银行和农业银行，利率互换的运营者为法国巴黎银行、星展银行和汇丰银行3家银行的香港分行。

报告期内，长城衍生品开发投资实际损益为8115.61万元，长期结算结汇业务公允价值变动为3376.03万元，利率互换业务公允价值变动为-325.54万元。 包括报告期344.15万元的政府补助，以及相关营业外收入和支出、税费等，长城开发前三季度非经常性损益为1.15万元，是扣除非经常性损益净利润3700万元的3倍多。

一位金融领域的专家对记者说，这项业务也称为内存外贷，由于需要巨额金额，通常由“银团”提供融资。

另外，据记者观察，ndf业务的期限通常在一年以内，投资金额是固定的，但这两个业务的开始时间都超过了两年，同时投资金额也在期初和期末发生了变化。 对此，一家外贸服务平台公司的高级分解师向记者表示，这是一种循环结算汇率，其中存在多种业务组合，但在企业财务报告中只对一种分类进行统计，不作详细区分。

大型外贸公司的福利

“这个( ndf业务)是大型外贸公司的福利。 ”魏强表示，ndf业务最适合有外汇管制的国家，通常企业从存入质押的国内银行开具信用证，凭该信用证在海外银行贷出其他相应汇率的币种。 信用证在国际上通用，所以不需要担保。 这项业务特别适合出口外贸型公司，可以规避汇率风险，最大限度地保持附加值。

葛伟强也向记者表示，人民币升值对以出口为主的公司不利。 另外，企业的首要业务是硬盘产品和进料加工，但都是大客户指定制造商提供原料，毛利率很低。 另外，由于国外以美元结算为主，企业目前通过ndf组合业务，反而可以增加利润，这成为了企业主要经营业务以外的补充。 但葛伟强也强调，首先要依靠真实的业务背景。

据悉，除长城开发外，康佳、tcl、怡宝等企业也在开展ndf业务。 关于长城开发为什么于去年开始这项业务，葛伟强说，以前国家对中央企业的这类业务有限制，审查比较慎重，但后来认识到这项业务的安全边界很高而将其放行。

葛伟强表示，长城开发在香港的贷款利率为1.6%，在内地的存款利率为百分之三点几。 但是，魏强说:“不足500万元的业务，银行通常不做。”