“都市丽人拟赴港募资18亿港元”

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经记者贺文婷从广州出发

6月11日，通过上市审理的广东东莞内衣企业品牌城市丽人在香港召开上市推介会，请代言人林志玲予以扶持。

据香港媒体报道，根据城市丽人预募证书，城市丽人将新发行约4.06亿股，预计募集股价为3.27港币~4.42港币，募集金额约为13.29亿港币~17.97亿港元。

对此，城市丽人相关负责人对《每日经济信息》记者表示，路演和挂牌时间尚不明确，目前为无声期，不便透露越来越多的新闻。

在销售额和增长潜力方面，城市丽人远远领先于该领域的人，但有业内人士分析认为，高企运营费用会对企业盈利能力产生负面影响。

将来致力于自营店铺的迅速发展

根据城市丽人官网数据，该企业是集研发、生产、物流、销售、运营于一身的内衣企业品牌承运人，涵盖内衣、家装、塑料衣服、保暖衣服、内衣配饰等各个类别。

截至去年年底，城市丽人共有5790家店铺，其中自营店721家，加盟店5069家。

《每日经济信息》记者获得的《城市丽人(中国)控股有限企业审理后数据集》(以下称数据集)显示，集资所得39 )用于零售互联网，特别是自营店互联网的扩张，年自营店数2000家。 25.3%用于在东莞、天津及重庆开设三个物流中心，12.6%用于收购有利于企业未来快速发展和策略的项目等。

一位熟悉内衣领域的业内人士表示，城市丽人募集资金主要用于自营店铺的快速发展，或与毛利率低有关。

据观察，内衣上市公司安莉芳控股( 01388，hk )的年毛利率分别达到81.2%和80.41%。 数据显示，年都市丽人集团整体毛利率为36.7%，其中自营店毛利率57%明显高于加盟店毛利率30.5%，但由于自营店数量所占比例较小，对整体毛利率的提高贡献不大。

上海基业昶蓝咨询企业首席合伙人唐平华认为，城市丽人区别于中高级内衣企业品牌安莉芳等。 “一方面，通过定位大众，城市丽人的市场空之间相对变大，与安莉芳马上定价数百千元相比，城市丽人的内衣很受经济收入低的年轻女性欢迎，另一方面，城市丽人也面临着远低于高级的毛利率。

在唐平华看来，提高直营率无疑是提高毛利率的重要手段。 数据显示，城市丽人收入较多的胸罩和内衣产品年自营管道毛利率分别达到62%和60.2%，加盟管道分别为37.7%和22.3%。

销售额影响盈利能力

值得注意的是，城市丽人运营费达到5.89亿元，同比上涨近1倍，在营销和宣传费方面，城市丽人每年分别消费990万港币、5870万港币、6140万港币，但今后这一数据仍有可能增加，城市丽人

这些业内人士认为，城市丽人此前广泛加盟三四线城市扩大零售管道，因此没有致力于打造企业品牌，但目前企业有意通过营销和丰富的产品线提高品牌曝光度，

在数据集中，都市丽人也表示，市场宣传费的增加、零售管道的扩张导致土地和楼宇经营租金的上升、员工福利费的增加，都会对企业短期利润产生负面影响，其中一个明显的表现就是，企业收入比去年同期增长了36.3%

年，都市丽人与林志玲签约，一时吸引了无数目光。 这些业内人士认为，未来都市丽人为强化企业品牌进行强有力的广告宣传，并持续签约明星几乎是确定无疑的。 “但是，如果明星效应不能持续发挥作用，都市丽人很可能会像安莉芳一样将营销费用拖到净利率的增加上。 ”