“人和商业上半年预亏8.8亿元 戴永革启用23岁儿子任执董”

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经过记者顾家彦从广州出发

头顶上“中国最大的地下商业街运营商和开发商”光环的人和商业控股有限企业( 01387，hk； 以下简称人和商业)，陷入赤字泥潭。

8月17日，《每日经济信息》记者了解到，人和商业日前发布利润预警公告，预计上半年将录得8.84亿元的亏损，这也是继去年17亿元运营亏损后，企业再次出现巨额亏损。

粤海证券投资银行董事黄立冲向《每日经济信息》记者表示，“投资房地产的判断值被记录在赤字中，很可能是受房地产市场下跌的影响，企业持有的房地产受到了商业房地产价格下跌的影响。”

然后，实际的管理者戴永革将自己23岁的儿子戴彬推上了执行董事的位置，但4名职业经理离开了董事会，给企业运营蒙上了阴影。 牢牢掌握着董事会发言权的戴永革，能否恢复“防空洞”模式还留有疑问。

上半年收入将继续亏损

公告称，根据董事会目前收到的未经审查的财务资料，预计人和商业在今年头6个月将创下约8.84亿元的亏损，远远超过去年同期亏损的1.82亿元。 损失的主要原因是，今年上半年投资的房地产被判断为净亏损约9亿1400万元，而去年同期则被判断为增值1亿2600万元。

与传统的商业房地产开发商不同，人与商业的核心商业模式是建设民防空工程，在和平时期将其用作地下商业街，通过租赁商店或转让商店经营权的方式获得回报。 利用人防工程开发地下商业街不归类为房地产开发，因此无需缴纳土地出让金和土地增值税，可以大大降低开发价格、人与商业的“防空厅”

但是，由于人防工程的所有权和经营权分离，人和商业的地下商店没有产权，企业商场的运营能力很差，因此企业收入从年开始急剧下降。 据人与商业年报报道，2009年人与商业主营业务收入为41.63亿元，但年暴跌至11.42亿元，年下跌至5.47亿元。 为了维持利润增长，人和商业将投资房地产的会计入账方法从价格模式改为公允价值模式入账。

黄立冲表示，“以公允价值入账，可以在房地产价格上涨周期通过房地产价格上涨带来账面利润。” 但是，这一会计制度也是一把双刃剑，当房地产价格进入下跌期时，人们会根据价格的下跌判断投资房地产的增值收益将出现负增长。 由于人和商业地产集中在二、三线城市，这部分地区正是今年市场调整的重要灾区，未来将有持续下行的压力，目前的损失只是对过去业绩“虚假繁荣”的修正。

楚睿商业企划运营机构会长黄文杰对《每日经济信息》记者表示，受宏观环境不良影响，无产权地下商店的吸引力不如以前流传的商业地产，销售情况也不乐观。

戴永革23岁的儿子就任执行董事

在陷入赤字泥潭之际，掌握创始人和商业地下帝国的企业董事局主席兼行政总裁戴永革通过一系列举动进一步巩固了戴氏家族在企业董事会的控制权。

6月30日，在姐姐秀丽·好肯与间接持有的人受让商业48.49%的股份后，戴永革累计持股比例达到49.35%，成为人和商业的控股股东。

然后，人与商务的董事会和高管团队发生了“大转折”，企业商务副总经理王鲁丁等4名职业经理辞职担任执行董事。 随后，戴永革将自己23岁的儿子戴彬推上执行董事的位置，在人和商务的4名执行董事中，戴永革父子已经占了一半的席位。 。

资料显示，戴文毕业于澳大利亚新南威尔士大学财务专业，每年将获得120万港元的董事薪酬和红利。

黄立冲表示，离开职业经理人，加强家族化管理不容易评估对企业经营的利弊，但任命刚毕业的年轻人担任执行董事，享受高薪并不是戴森家族的目的逆转经营困难，而是企业的决策。

黄立冲表示，由于企业的董事决定权越来越集中在戴永革家方面，小股东的好处可能难以得到董事会的保障。