“京东方半年报发布 业绩稳健增长”

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最近，京东方公布了半年业绩报告，上半年京东方营收161亿元，与去年同期基本持平，归属于上市公司股东的净利润10.42亿元，比去年同期增长21.22%。

不久前，京东方宣布，将动用自有资金通过集中竞价交易方法回购部分社会公共股份。 包括a股和b股，资金规模不超过人民币11亿元。

显而易见，目前北京和东方已经全面进入稳定上升期，将迎来新的快速发展机遇。

业绩稳定净利润为21.22%/

事实上，对京东方来说，迎来稳定的业绩增长不是件容易的事件。 迄今为止，京东方由于持续巨额融资和亏损，在资本市场上受到许多质疑和诟病。

去年7月，京东方宣布增资计划，发行95亿~224亿股股票，筹集460亿元以下资金，用于3条液晶面板生产线和1条触摸面板生产线的建设和流动资金的补充，是迄今为止a股市场最大规模的再融资，受到许多投资者的质疑 另外，随着京东方的融资持续，京东方的赤字也很严重。 2003年转入面板行业后，2005、2006、2008年亏损均超过10亿元，年亏损20亿元，扣除全年非经常性损益后，净利润亏损38亿元，累计经营亏损53亿元，股价下跌近90%。 但令人惊讶的是，京东方的业绩自年来有所好转。 京东方年营业收入近258亿元，同比增长102%，实现税后净利润约2.58亿元。 当时，京东方扣除非经常性损益后净利润仍为5亿4400万元赤字，但四季度企业实现了经营利润。 换言之，京东方的主营业务开始好转，京东方的业绩拐点来了。

年京东方再接再厉，业绩开始激增，实现净利润23亿5000万元，比去年同期增长811%，其中扣除非经常性损益后净利润达到17亿1000万元。 每股利润为0.17元，比去年同期增长815%以上。 京东方进入了业绩增长迅速的车道。

年上半年，在市场诉求放缓的情况下，京东方仍做出了令人满意的答复。 中期业绩报告显示，上半年利润10.42亿元，比去年同期增长21.22%。 京东方表示，在上半年市场波动较大的情况下，京东方北京5代线、成都4.5代线、合肥6代线、北京8.5代线仍保持饱和生产，企业新产品上市速度和高附加值产品比重同步提高，带动整体收益。 可以说，京东方已经进入了稳定上升期。

事实上，半导体显示产业是高投入高产出的领域，韩国三星企业进入该行业后经过12年的亏损才开始盈利，中国台湾制造商平均也在10年内扭亏为盈。 京东才几年的赤字不容易迎来盈余。

变得自信起来，积极增加回购/

日前，京东方公布了a股市场最大的股份回购方案，其信心也首先归功于自身业绩的好转。

7月29日，京东方发布《关于企业部分社会公共股份回购的预案》。 企业用自有资金，以集中竞价交易的方法回购已发行的部分社会公共股份，包括a股和b股，资金规模不超过11亿元，回购期限为股东大会通过此次股份回购决议之日起12个月。 8月14日，企业股东大会顺利批准了该预案。

京东方表示，此次a股回购价格不超过2.09元/股，b股回购价格不超过等值人民币2.09元/股。 据悉，京东方11亿元的回购额也是近年来a股市场金额最大的。 这也是企业在市值管理方面迈出的重要一步。

京东方消费巨额资金回购的一个重要原因是目前股价偏低，投资价值被低估。 数据显示，截至年7月24日，“京东方a”前20个交易日平均价格为人民币2.19元/股，为现价总额(据年报) 1.05倍。 “京东方b”前20个交易日的平均价格为港币2.01元/股，折合人民币1.60元/股，时价总额仅为0.77倍。

京东方相关负责人表示，此次回购计划的首要目的是增强投资者的信心，推动企业股市价格向企业长期合理回归内在价值，提高股东的投资回报率。 这是为了通过回购部分企业股份来放贷，增厚每股收益，维持企业股价。 数据显示，京东方B在计划公布后，累计上涨10%以上，小股东们盈利明显。

值得注意的是，京东方除了通过回购股票提高股价外，还启动了高管增资计划，提高了投资者对企业的信心。

今年2月，京东方部分董事、监事、高级管理层和其他核心管理层拟于年3月1日~6月30日通过二级市场以个人自有资金认购企业股(总额1000万元以上)，并自愿承诺本次认购的企业股自认购之日起至年6月30日止不转让

7月2日，京东方发布核心管理人员股票认购完毕公告，截至去年6月30日，上述人员共认购6，131，080股，总额超过前期约定的1000万元额度的20%。

规模效应和创新变革带来更大的快速发展空之间/

京东方业绩稳步提升、积极回购的信心，与强调规模效应和创新转型的快速发展分不开。 京东方这几年不断投资建设生产线，特别是从2008年金融危机至今，京东方已建成成都第4.5代tft-lcd生产线、北京第8.5代tft-lcd生产线、合肥第6代tft-lcd生产线和第8.5代氧化物tft-lcd生产线 另外，还有正在建设中的重庆第8.5代新型半导体显示装置和系统项目，迅速成为中国唯一自主开发、生产、制造全系列半导体显示产品的公司。

据悉，京东方上述6条线加在一起的投资额累计超过1300亿，这也是京东方以前连续多年亏损的主要原因。 目前，京东方的4条tft-lcd生产线都保持着满售满产，成为业绩贡献的主力军。 京东方布局新型显示行业合肥8.5代氧化物tft-lcd生产线、鄂尔多斯5.5代amoled生产线相继实现批量生产，合肥ogs触摸屏生产线也将于下月实现批量生产，重庆8.5代新型半导体显示生产线将完成现场关闭，年年中投产。

奥维咨询平板显示事业部总经理刘闯表示，目前京东方已拥有4.5代线至8.5代线的全部生产线，开始出现规模效应，与不同尺寸的产品相比，可以使用最经济的切割，提高利用率。

根据工业和信息化部发布的面板产业相关报告，国内液晶电视面板自给率超过35%，但报告显示，液晶面板进口额为495亿8000万美元，出口额为358亿6000万美元，贸易赤字为137亿2000万美元。 很明显，京东方的快速发展有不少市场空之间。

面对目前新的市场诉求，京东方也不再固守大型液晶面板行业，而是积极调整产品结构，开始在中小尺寸液晶面板行业发挥力量。 据悉，2010年，京东方手机市场面板和平板电脑市场面板的市场占有率均居世界第一。 最新财报显示，迄今为止，京东方累计可采用专利20000多件，年上半年京东方新专利申请量突破2600件。

近年来，京东方获得液晶显示行业吉尼斯世界纪录认证的“世界最大液晶电视”——110英寸超高清adsds液晶电视、世界最大尺寸98英寸8k超高清液晶显示器、世界首款超高清裸眼3d显示器、像素密度500ppi的ltps手机屏幕。 可以说，国内最大尺寸55英寸APS京东方的技术实力已经进入世界领先水平。

此前，王东升在接受媒体采访时表示，京东方实现了从投资导向到价值创造导向的快速发展方式转型，深耕显示设备业务，推动智能显示系统、健康医疗等新业务的快速发展，“技术领先，世界首创，价值共创”