“二季度债市供给旺 国债发行料增四倍”

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记者马骏骏在上海[/BR/] [/HR/] [/BR/] [/HR/] [/BR/] [/HR/]第二季度国债地方债密集发行[/BR/] [/HR/] ] [/HR///] 考虑到今年财政收支预算赤字达到9500亿元，考虑到短期国债发行的因素，预计二季度国债发行规模将达到5000亿~5500亿元。

地方政府债务也迎来密集发行，一季度地方政府债务只发行两只70亿元，但国务院批准的2000亿元总额累计有望在二季度发行过半数。 为什么这么说呢，因为地方财政收入增长下降，房地产市场低迷，导致地方政府土地出让收入大幅减少，积极的财政政策要求地方政府加大支出，地方财政状况紧张，融资诉求加强。 / BR// HR// BR// HR /公开市场操作力度，或/ BR// HR// BR// HR//目前央行正在实施适度宽松的货币政策， 3月底的m2比去年同期增长25.5%，目标值高出8.5个百分点，需要密切关注央行如何实施“适度宽松”的货币政策。

报告书指出，在外汇储备方面，中国经济远远优于其他主要经济区块，外资不会大规模撤出。 这是因为该材料二季度外汇储备规模大幅波动的可能性很低，不会对货币供应量产生很大影响。

其次从坏账率来看，人民币新增贷款规模高且有增长势头的可持续性不强，但有报道称坏账的增加符合“保增”的大政方针。

综合考虑后，二季度央行计划通过加强公开市场操作力来调控基础货币的供给。 据统计，二季度中央车票到期9510亿元，一季度回购到期7900亿元，预计二季度中央车票发行规模不低于10000亿元。

报告显示，由于经济走势尚不明朗，考虑到央行调控货币供给、市场资金方面收缩的因素，预计二季度市场收益率整体将略有回升。 / BR// HR// BR// HR /央行谨慎使用定价工具[/BR// HR/] [/BR/] [/HR/]由于目前全球经济仍在衰退，央行定价茨 br/] 国信证券分析师张旭表示，目前市场对利率下降的预期已经减弱，但从另一方面来看，利率上升成为必然。 “在可见的将来，央行暂时不会加息。 央行加息很可能首先通过公开市场回收流动性，然后配合存款准备金的操作，最后加息。 ”

张旭还认为，当前宏观政策的基调是保证增长，促进就业。 这是因为，即使预计到通货膨胀风险，央行也不会轻易使用价格工具，而是喜欢公开市场进行微调的方法。 / BR// HR// BR// HR /相关信息/ BR// HR// BR// HR// HOS// HOS// HOS国家开放过渡期债务信将得到正式批准 根据《中国银监会关于国家开发银行债信相关问题的批复》，国家开发银行明确表示:“到年底发行的人民币债券风险权重在债券到期之前为0。 》

据介绍，自2008年12月改制为股份有限公司以来，国家开发银行发行了10年期固定利率债券、5年期固定利率债券、7年期浮动利率债券3期金融债券。 从3期债券发行结果来看，市场对发行后发行的金融债务的定价最初存在一定差异，前2期债券出现了一定的信用溢价。 随着监管部门过渡期债务信用政策的确立，市场对金融债务发行的信心逐渐增强，第三期浮动利率债券得到投资者的支持。 / BR// HR// BR// HR// HR /每经记者黄惠敏/ HR// BR// HR// HR///BR///BR/////BR///////BR//。