“融创45亿港元“娶”佳兆业 孙宏斌应做足了功课”

本篇文章2173字，读完约5分钟

经过记者区的家，分别从广州、上海、深圳诞生了扬特班的坚强的白垩纪

备受瞩目的佳兆业并购事件终于有了新的进展。

此前，融创中国( 01918，hk )宣布将以近24亿元(人民币，下同)的价格收购佳兆业在上海的4个项目。 昨日( 2月5日)下午，《每日经济信息》记者从香港交易所公开募股资料获悉，中国1月30日以45.52亿港元的总额收购佳兆业集团( 01638，hk ) 49.25%的股份，自此融创中国成为佳兆业第一大股东。

融和的接战让佳兆业的债权人和股东们松了一口气。 但是，佳兆业的员工仍然担心新年的工作问题，仍然有员工在找新工作。

双方没有详细披露这次交易/

香港交易所公开募股栏目显示，中国1月30日以1.8港币/股的均价认购佳兆业集团25.29亿股，占企业49.25%的股份，相关金额为45.52亿港币，认购价比佳兆业停牌前的价格溢价13.2%。

根据佳业年中期业绩报告，郭氏家族信托基金通过大昌、大丰、大正3家企业控制佳兆业，持股比例为61.35%。

年12月4日，佳兆业宣布向另一主要股东生命体完全子公司富德资源投资转让5.755亿股，郭氏家族持股比例降至49.25%。

单纯从1.8港币/股的购入价格来看，融和的购入价格并不高。 根据野村证券的估算，佳兆业的每股净资产将达到5港元。 但是，香港粤海证券投资银行董事黄立冲对《每日经济信息》记者表示，融资交接后，需要继续向后者注入资金以纾困，因此深圳项目能否顺利生存还是个未知数。 这是因为目前不容易评价融资是否盈利。

更令人怀疑的是，在传出消息之前，融合中国和佳兆业并未详细披露此次股票交易。 黄立冲向记者表示，公开募股一栏是大股东自行填写提交的权益通知，双方均未公开可能意味着此次股权收购尚未最终完成，最大的原因可能是中国需要立即开始要约收购。

根据香港证券期货实务监察委员会发布的《企业并购、合并及股份回购规范》，投资者或一致行为者因认购股份行为而持有上市公司的投票权比例从不足30%增加到30%以上时，需要启动强制收购手续，这将成为融和中国的佳兆兆

根据佳兆业目前的股权结构，其第二大股东生命体持股比例为29.96%，公众股东持股比例为20.81%。

据观察，生命体每年增持2港币/股以上佳兆业股，年末不重复增持佳兆业11.21%股的情况下，增持价达到2.89港币/股，明显高于此次1.8港币/股的增持价。

不愿指名道姓的上市房企高管对记者表示，既然生命人寿当初愿意高价入股，目前低位离开的可能性不高。 这意味着生命生命生命生命生命所掌握的股票未必愿意出售，但对公共股东来说，由于出售股票后佳兆业仍面临较大的不确定性，这部分股东出售的意愿可能较强。

由此看来，融创接下来展开要约收购可能会面临以下情况:一、生命人寿和公众持股以1.8港元/股的价格抛售给融创，融创需要花掉约47.81亿港元的资金。 二、如果生命体不愿意将股权出售给融创，这意味着即使融创全部收购公共股份的20.81%，应使用的资金也不超过19亿2300万港币。

黄立冲表示，佳兆业持有50%以上股权时，可以选择合并佳兆业和财务报表，但如果想维持佳兆业的上市地位，则需要在收购完成后向第三方出售股份，以维持香港联交所规定的最低25%的公共持股量。 否则，佳兆业需要退市。

融创需要得到债权人的同意/

“我很担心融创是否有时间在这样短的时间内完成佳兆业的收购，并与佳兆业的债权人进行充分的信息表达。 》约翰智库上市房地产企业研究中心副主任张化东表示，目前佳兆业在全国部分项目中存在债权充足或不履行债务的问题，只有顺利处理这些问题，收购佳兆业没有风险。

事实上，这种担忧迄今为止也在许多媒体上被报道过。 据报道，融创中国董事长孙宏斌在采访中表示，融创全面收购的前提条件是佳兆业债务重组，但如果各债权人不同意，这笔交易只有50%的可能性。

不过，兰德咨询总裁宋延庆认为，上述收购佳兆业不是问题。 因为，至今为止在收购绿色城市时，遭遇了融和的大失败。 这个教训对孙宏斌来说是千金难买的。 他一定要吸取绿色城市并购的教训，在佳兆业并购前尽可能多学习，以免发生可能存在的各种事故。

睿睿睿信致成管理顾问企业的合伙人雪迣文也表示了同样的看法，认为孙宏斌准备收购佳兆业，不会成为任何障碍。

相关人士表示，融创为完成对其他房地产公司的收购设立了专门的部门。

宋延庆说，本来融和的快速发展逻辑是合作的快速发展模式，最先与首都钢铁一起发展，然后方兴、保利、绿城都属于这种快速发展模式。 未来融和的快速发展模式将增加并购模式。 通过收购佳兆业，融创迅速进入“广深”市场，这本来就是融创年的第一个快速发展目标。

除了需要得到债权人的同意外，在收购佳兆业方面，融创面临的其他障碍很少。

薛迣文说，融创曾与深圳市政府就一些锁定的项目作过信息表态，应该有办法迅速处理这些项目的暂时困境。

在人员方面，由于以前佳兆业的很多员工都离开了，所以不太会有团队重组问题。

《每日经济信息》记者表示，在收购佳兆业的信息未得到验证之前，佳兆业内部已经有员工，正在积极寻找新工作。 该员工表示，年会时，佳兆业高管表示“年底奖金等照常发放”，但佳兆业内部员工不清楚具体何时发放。

收购佳兆业49.25%股份的消息公布后，部分员工仍因担心裁员而寻找新员工。