“棋牌游戏商博雅互动明日招股 德州扑克贡献九成收入”

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经过实习记者贾丽娟

德克萨斯这么赚钱吗！

当然，这并不是说玩家可以在虚拟卡上赚多少钱，看过《博雅交流》招股书的投资者们一定会有这样的感慨。

纸牌游戏开发和运营公司“博雅互动”将于本周四( 10月31日)募集股份。 昨天公布的招股文件显示，企业去年5亿元以上的收入中，90%以上来自“德州扑克”，这一比例已经维持了几年。

注册玩家为3亿5000万人/

“谁也不知道从什么时候开始，德州扑克进入了中国资本圈的视线。 只是，我知道，现在对李先生这样的圈内人来说，每周末打德州扑克，都是打不过雷的休闲节目。 ”。 在网上，“成为基金经理沉迷于德州扑克”的文案备受欢迎。 文中的《小李》认为，德州扑克是他看过的最有趣的游戏。 “因为需要运气，所以需要更多的妙招； 考验智力，进一步考验心理——和投资相似的地方太多了。 ”

这也是很多德克萨斯扑克玩家的感受。 一位老玩家告诉《每日经济信息》记者，德克萨斯扑克不仅是运气，也是评价力、自我控制能力和人性把握能力。

其实，德州扑克在国外已经流行了很多年，被称为“游戏凯迪拉克”。 在不分年龄、阶层的低门槛下，很多人都可以参加这个游戏了。 世界扑克大赛每年吸引很多目光，奖金最高可达上千万水平！ 例如，“德克萨斯州扑克锦标赛”的年度冠军是来自美国华盛顿的24岁男子格雷格·梅尔森。 他一年前从大学辍学，但每年获得853万美元的扑克奖金。

这样的故事一定很激动人心。 但是，有人嗅到了更令人兴奋的商机。 博雅在2008年发布了首款“德州扑克”网络游戏，博雅的交流是创造商业机会的企业之一。

波音互动公司昨天发表了公募书，计划近期在香港上市。 据企业官网介绍，企业成立于2004年，2008年推出第一款游戏《德州扑克》，当年以后，德州扑克的安卓版、iphone版、ipad版、mac版相继推出，共提供19种语言版 年上半年，来自简体中文版游戏的收益占总收益的30.8%，繁体中文占23.9%，泰语占27.5%，印度尼西亚语、德语也占4%左右。

波音互动招股文件显示，企业目前持有的累计注册玩家数量达到惊人的3亿5000万人，包括网络游戏2亿4900万玩家和移动游戏1亿100万玩家在内，分布在100多个国家和地区。 公司的利润来自于向付费玩家销售所有游戏虚拟物品，包括虚拟令牌和其他虚拟物品。 公司只向玩家提供有限的免费虚拟令牌，玩家可以根据需要另行购买。

德克萨斯将获得九成的收入/

博雅交流近年来的业绩可谓不俗。 年、年、年及年上半年，企业分别实现利润1.56亿元、3.18亿元、5.18亿元和3.09亿元，净利润分别为7313万元、1.04亿元、1.60亿元和1.04亿元。

造成这种快速增长的主要原因是付费玩家从每年31.6万人增加到每年61.08万人。 arppu (每付费客户平均收益)从每年41.2元增加到每年70.6元。

这些收益大部分来自德州扑克、斗主和虫特攻队三个游戏。 其中，德州特朗普年、年、年及年上半年产生的利润分别占企业总利润的90.5%、88.2%、91.3%、89.1%。

一个游戏居然能“走遍天下”，拿到企业九成的收入？ 对此，中投顾问文化领域研究员蔡灵对《每日经济信息》记者表示，实际上，一家企业只依赖一两款游戏“打天下”的现象十分常见。 目前，我国中小网络游戏企业比较大，企业核心制作团队数量少，流动性强，大部分企业难以持续开发热门游戏。 另外，网络游戏对创新要求很高，很少有一家企业能开发出一两款创新性强、市场接受度高的游戏。 这就是网游公司投资的风险很高。

页面的流通主要是社会交流网站/

事实上，游戏领域的迅速变化让企业的前景充满了变量。

在博雅互动的分销互联网的情况下，网络游戏的分销主要依赖于社会交流网站，如本微博、腾讯、所有者网、海外市场的facebook，以及网络游戏门户网站(如51和360 ) 移动游戏的流通依赖于在线APP通信商店和当地的网络游戏门户(如腾讯移动qq )。 如果这些渠道发生变化，企业也可能受到影响。

一位老玩家告诉记者，他是通过该微博的宣传认识博雅的。 “现在已经不玩了。 相对于网络游戏，网络游戏更吸引人。 ”

值得注意的是，年~年上半年的3年半中，企业累计付费玩家只占同期累计注册玩家数量的0.4%~0.6%。

证券公司一位游戏领域的研究人员表示，付费顾客占比低在领域内很普遍，但不应该以注册顾客为分母进行计算。 因为多个注册顾客可能会迅速消失，一个人可能会注册多个号码。 按付费顾客和活动用户的比例计算，通常会达到5%左右的水平，但由于卡牌游戏“顾客粘性高”，付费的比例会变高。

然而，中投顾问文化领域研究员蔡灵在《每日经济信息》记者中表示，博雅互动目前的付费客户只占注册玩家数量的0.4%~0.6%，在游戏企业中很常见，目前我国游戏市场的付费率仍然处于较低水平， 但是，卡牌游戏不受清除、升级的限制，以与玩家互动为基础，如果客户收到卡牌游戏，通常需要时间。

另外，这三年来，企业毛利率从56.1%上升到60.6%，但也观察到净利润率从46.8%下降到27.6%，企业表示这是销售和市场宣传支出及行政支出大幅增加所致。

蔡灵表示，网络游戏企业将经历前期的高速增长，进入缓慢快速的发展时期。 另一方面，博雅互动以卡牌游戏为主，在利润空之间与其他类型的游戏相比没有特点，另一方面卡牌游戏的成功很容易被复制。 博雅应该以纸牌游戏为基础，扩展到其他游戏，走多元化、特色化的快速发展路线。

蔡灵特别指出，腾讯等“大佬”占据了企业品牌、渠道的特点，给其他企业的市场空之间带来了巨大的挤压，中小游戏企业要求生存，与“大佬”进行差异化竞争。

最近香港股市的表现也是拆迁户对博雅上市持谨慎态度。 汇丰证券分析师岑智勇告诉记者，近期科网股下跌可能影响博雅的招商反应。