“宋丽萍：深港通标的会包含中小板创业板股票”

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全国人大代表、深交所总经理宋丽萍8日在新闻发布会上表示，深港通已经完成方案设计，须经两个监督机构批准后方可实施。 除板外，深港通标还包括中小板、创业板股。

全国人大代表、深交所总经理宋丽萍8日在新闻发布会上表示，深港通已经完成方案设计，须经两个监督机构批准后方可实施。 除板外，深港通标还包括中小板、创业板股。

宋丽萍提出了关于完全支持a股参加国际基准指数相关政策的建议。 她预测，如果a股百分之百收入msci创业板指数和富时创业板指数，将向a股市场投资1万亿元以上的资金。

宋丽萍表示，基于过去10多年中小板、创业板建设的丰富实践，深交所将在政府实务报告中提出的“让更多的金融活水流向实体经济”的任务中发挥积极作用。 交流所根据《新国九条》的要求和目前的市场环境，加强优秀的加强板、中小板，加快创业板的快速发展，逐一发挥多层资本市场直接融资的主要渠道作用。 发挥人才、经验、系统特点，大力支持“四板”建设； 创造条件，对接让高质量中小金融机构进入资本市场的全面创新驱动战术。

中小板创业板股票计划纳入深港通标的

宋丽萍表示，深交所、香港证券交易所、中国结算正在积极推进“深港通”的各项准备工作，目前正在完成方案设计，开始技术系统开发，经两地监管机构批准后，组织市场业务和技术准备，积极推进实施。

宋丽萍表示，“深港通”试点初期，重点探讨了结合深交所多层资本市场优势和服务中小企业和创业创新的快速发展战术，扩大目标证券范围。 除主板股外，将考虑将符合标准的中小主板和创业板股也包括在内。 由于深港目标企业规模比较小，领域也比较多样，深港通信计划在“深港通”开通之前，开展海外投资者路演，让海外投资者充分了解。 “将来，我们将根据海外投资者的诉求，逐渐丰富目标数量和品种。 不仅是股票，交易所挂牌的基金、固定收益产品也是下一步要考虑的方向。 ”。

宋丽萍认为，“深港通”不太可能引起创业板的评价变动。 首先，在目标证券方面，“深港通”将从整体上取得平稳的开端。 初期瞄准市值大、业绩优异、成交活跃、以新兴领域为主的部分创业板股票。 其次，机构投资者拥有创业板流通份额的比例大幅提高。 从沪港通的运行情况来看，a股估值没有受到冲击，中小盘股没有明显下跌。

准备注册制改革

宋丽萍表示，关于注册制审查委托给交易所的可能性，深交所目前唯一能做的就是人员的准备。

宋丽萍说，如果考核放在交易所，这个前提下的考核理念就发生了改变。 交流所在人员准备方面稍有特点，与100多名骨干深入交流，具备证券监督管理委员会考核工作经验，但需按照注册制考核理念进行专项培训。 最近，首批评委将抵达港口接受上市科和上岗培训。

旋转板问题一直在研究中

创业板改革是年深交所的工作要点之一。 宋丽萍对中国证券报记者说，创业板改革中对尚未盈利的公司上市非常确定，但不是指所有公司，主要是指互联网领域和真正有创新能力、研发投资非常高的这家分公司。 另外，并不是普遍还没有盈利。 还没有盈利，就是说有盈利能力，但是为了企业的快速发展，维持竞争力，现在暂时还没有盈利。 “去年研究这个问题的时候，这些公司毕竟还没有盈利，存在一定的不确定性，所以在没有盈利的企业上市上是否应该使用与创业板不同的当前投资者的适当性门槛是核心问题。 ”

新三板市场对利润也没有要求。 宋丽萍表示，上述改革思路与新三板不同，毕竟场外市场和场内市场完全不同。 宋丽萍明确表示，转盘问题这几年正在研究中。 有观点认为，转换板标准、ipo标准和退市后再上市标准应该一致，以防止制度套期保值。 去年，该研究是一家尚未盈利的公司在创业板上市的问题，也涉及到周转板问题，需要进一步研究，处理一些技术问题。

完全支持a股纳入国际基准指数相关政策

宋丽萍表示，从目前的市场情况看，如果未来a股100%纳入msci创业板指数和富时创业板指数，与我国相关的股票比重将分别增长约32%和36%，从而将有1万亿元以上的资金投资于a股市场，大幅提高a股市场的国际影响 目前存在的第一个障碍是额度分配、资本流动限制、资本利得税不明确。

首先是qfii边框控制问题。 受定额分配的限制，单一qfii获得的投资额上限为10亿美元。 目前全球指数投资基金的资本额达到数百亿美元，预计未来a股纳入msci创业板指数后，这些基金将按比例配置a股资产，其认购额将大幅超过目前10亿美元的qfii额度上限。 建议未来建立与机构理财规模相联系的qfii限额分配机制，逐步提高限额分配市场化水平。

其次是qfii对资本流动的限制问题。 根据qfii外汇管理规定，开放式基金根据申购或赎回的净压延额，由托管银行每周汇入汇出相关资金。 也就是说，目前投资a股的海外资金不允许每天自由汇入汇款资金。 这个外汇管制政策引起了很大的流动性问题，对开放式基金来说更为突出。 考虑到申购、赎回等要求，开放式基金对资本流动性要求较高，参照rqfii外汇管理规定，rqfii设立开放式基金的情况下，管理者每天处理人民币汇款，实现qfii开放式中国基金的每日汇款资金。

另外，对于目前实施的“从年11月17日起，qfii、rqfii取得来自中国境内的股票等权益性投资资产转让所得，暂时免征公司所得税”的政策表现，意味着未来政策不明确 另外，关于是否征收年11月17日前形成的资本利得税以及如何征收，建议尽快制定具体规定，以减轻国际投资者的政策顾虑。