“郑眼看盘:大盘高位滞涨 关注通胀受益概念股”

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经记者郑步春

周四上海综合指数下跌0.41%，至2767.24点，深综合指数上涨0.01%，至920.95点，成交量持续扩大。 与通胀预期相关的股票强劲，中国铝业和宝钢股表现出色。 汽车股的下跌，虽然有领域上的关联性，但是是有利益的。

仔细推敲，汽车股应该类似于几年前的彩电股。 通货膨胀来临时，大部分汽车企业必须眼睁睁地看着铝、钢等原材料价格上涨，但汽车的售价不会同期上涨。

如果通货膨胀实际上要来的话，许多下游公司就必须被开除。 因为我国上游系公司集中度和国有化程度非常高，但下游公司虽然也有大型国企，但整体分散，竞争和市场化程度更高。

目前，世界各国央行或财政当局都在狂热地注入流动性，这是通胀预期的主要原因。 从现象上看，本轮金融危机是楼市危机，实质上是债务危机，但通胀最有利于“还债”，因此各国的纾困策略多多少少都有利于有意债务人。 世界各国的这种救市行为在技术上无话可说，确实高明，但其“正当性”却存在很大疑问。 仅从一个国家来看，这种救助市场客观上容忍了恶意的债务行为，对债权人不公平。 另外，不公平不仅限于是否负债，就救济金融公司、倒闭通用汽车等公司而言，花旗的员工靠政府的援助维持了员工，但通用汽车的员工没能维持员工等，对被录用的员工来说是不公平的。 既然是同一个纳税人，受益政府补贴的程度就不同，因此对具体个人利益完全不公平。 / BR// h///BR//从国与国的关系来说也不公平。 以中国持有大量美国国债为例，无论人是否有意，实质上都遭到了掠夺。 当然，没有绝对的公平。 只是，任何国家在制定政策时都需要多少考虑，必须不要“过度容忍”赖账的行为。 关于

股，其实只有一个变量，这就是ipo扩展节奏。 目前，一些投资者认为ipo会带来利益，但这隐含着一定的前提和假设，前提是短期内会带来利益，但前提是扩张速度可以预测，流动性将继续保持充裕。 / br// h /

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笔者认为，如果ipo再长一点，a股就能维持慢动作上涨。 否则，不能简单地说。 作为普通投资者，当然不能预知信息，但可以做一些推测。 也就是说，如果大盘在ipo重启之前大跌，这件事可能会被进一步拖累。 我们是政策市，凡事都有都灵活着。 也就是说，只要新闻没有被执行，股票下跌，很多都是假的跌倒，同样，新闻被执行之后，也有可能是真的下跌。

基于这些考虑，最近的投资者似乎可以挣扎一段时间，即使覆盖了，也多少有恢复和翻盖的机会。 从慎重的角度看，投资者也可以提前退场，给信息通信留下机会。 在品种方面，应尽量依赖“通货膨胀受益股”。 因为现在最容易预料，最有可能实现的事件就是这个。 稍微有点常识的人就会明白，目前世界各国央行的行为已经过激，暂时通缩，但通胀是早晚的问题，所以投资者根据这个操作，风险应该会小一些。 / br// h// br// h// br// h// br// br// h /媒体转载、摘录刊登在本报上的作品时，请参阅“ / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61213899