“叶檀：9月数据今出炉 超常规政策面临退出”

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经过评论家叶檀

10后，10月22日、9月宏观经济数据出炉，中国经济的两大问题将浮出水面。 一是中国宏观经济是否出现了v型复苏。 二是积极的财政政策和宽松的货币政策是否应该退出。

这两个问题的答案都已经确定。

在月21日召开的国务院常务会议上，国务院总理温家宝表示，今年三季度，经济增速逐季加快，诉求结构明显改善，内需对经济增长的拉动作用明显加强，农业生产再次丰收，产业结构调整和节能 保障和改善民生事业成效明显，城镇新增就业稳定增长，财政状况逐渐好转，货币贷款保持较快增长，主要行业改革取得新进展，经济社会快速发展态势出乎年初预期，回升向好趋势巩固。 这是中央领导人首次确定对经济复苏情况感到满意，10月22日的宏观经济数据印证了这一点。

据报道，全国人大财经委员会近日召开会议，与国家发展改革委、财政部、商务部、人社部、央行和统计局6个部门一起拆解了前3个季度的经济形势。 参加该会议的尹中卿全国人大财经委员会副主任20日说，由于前三季度中国经济运行的优势，中国经济已经实现了企业的稳定向好、底反弹，初步实现了“v型”增长。

尹中卿公布的数据显示，今年三季度规模以上工业增加值比去年同期增长8%以上，三季度对固定资产的投资可能超过12%，保持快速增长，三季度全社会固定资产投资15万多元， 上季度社会支出品零售总额达到8万亿美元以上，比去年同期增长15%以上。 数据已经清晰地传达给世界:中国宏观经济“v型”发生了逆转。

对于积极的财政政策和宽松的货币政策是否应该退出，政府尚未确定态度，但国务院常务会议表示，“今年后几个月，将保持经济平稳较快发展，调整经济结构，正确解决管理通货膨胀预测的关系。” 联系央行官员强调通胀压力，银监会关于收紧房地产等市场贷款，可以说

尹中卿还表示:“刺激过强，经济增长率反而会下降。” 关于如何进行政策调整，尹中卿表示，从维护可持续发展、预防政府债务危机的角度出发，要适时适度进行微调、充实、完全积极的财政政策，全力实现收支平衡。 并从抑制通货膨胀压力、防范潜在金融危机风险的角度，适时适度微调完善宽松货币政策，进一步梳理货币政策传导机制，优化信贷结构，合理把握信贷投放节奏，防范银行体系流动性水平合理充裕，防范信贷风险

既然宏观经济已经反转为“v型”，政府就失去了扩大赤字财政的依据。 当然，为了保障大型项目的顺利完成，明年也将维持适度宽松的货币政策，但新的大型项目不能大规模着手，除已着手的项目以外的新增贷款和土地采用将受到严格审查。 最近，国土资源部在土地审查中就控制过剩产能的表现证明了以前流传的产业今后会更加严格地控制。

如果把托尔斯泰应用于宏观经济行业，幸福的家庭都很相似。 不幸的家庭各有不幸，各国采取的救市措施都很相似，但退出战略各有优势。 笔者在昨天的复印件中说，欧美日的退出·撤退是不同的。 如果九十月经济数据稳定，大体退出路径是，日本央行将于今年年底停止购买企业债务和商业票据，欧盟将在明年平衡内部财政，控制赤字上升势头的同时，逐步撤出央行的债券购买行为。 在处于金融危机漩涡的美国，预计明年政府的大规模担保行为将会平息，但美元的贬值是不可收拾的。 这并不是实体经济比金融危机期间恶化，而是银行家们创造的有毒资产需要全球美元持有者买单。

中国退出，一是央行公开市场冲销操作大幅增加，二是取消产能过剩领域的刺激政策，三是房地产市场的税费优惠将在年底取消。 据《中国证券报》报道，去年年底，国务院促进房地产市场快速发展的两套住房贷款、交易税优惠等措施即将到期，为此，建设系统近日要求房地产相关公司和机构提出明年楼市政策的建议。 恢复个人购买普通住宅超过2年(含2年)转让的，征收营业税的旧规定。

所有关于节能、科技创新、刺激费的政策都有很大的可能性。 因为这种节能型的送配电、混合动力汽车制造商、环境保护公司、碳交易、费用物流等将成为关注的重点。 关于以前流传下来的领域，只有在政府主导的收购重组的价格变动中才有机会。

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