“郑眼看盘：政策措辞有变 震荡格局未改”

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经记者郑步春

昨天a股多空双方以经济指标为中心折腾了一整天，收盘价基本持平。 沪指下跌0.62%，至3051.41点，深综指上涨0.03%，至1069.86点，成交略有缩小。 上海综合指未能填补本周跳跃空的所有缺口，后场风险依然存在。

夜间油价上涨至每桶80美元的大关，但昨日中石油等a股表现欠佳。 另外，隔夜的国际有色金属价格也有所上涨，但在a股中有色金属股同样高开低走。 这些股价指数的推移挤压了股价指数，短股价指数不太容易上涨。

昨天我国公布了第三季度和9月的经济指标，数据总体乐观，但可能不符合一些过度乐观者的期望。 数据显示，中国第三季度gdp比去年同期上涨8.9%，比预测略有增长9.0%，但比第二季度增长7.9%有较大好转。 9月份的ppi比去年同期下跌7.0%，比预期下跌7.4 %；9月份的cpi比去年同期下降0.8%，与预期相符； 9月份零售额比去年同期增长15.5%，如预期，9月份工业总产值比去年同期增长13.9%，比预测增长13.2%，前9个月城镇固定资产投资增长33.4%，比预测增长33.1%。 上述指标总体符合预期，对市场的影响和有限，部分投资者可能反应有些过度。 但是，在我国，经济指标通常与预期大不相同，这也是我国的一大特色。 除了

经济指标外，官方对通货膨胀的表现与以往大不相同，可以稍微提高市场的展望。 虽然通货膨胀是个问题，但笔者对此并不太担心。 在我国这样的高储蓄率国家，通货膨胀实际上相当于征税，因此，在万不得已或通货膨胀严重的情况下，很少有机会在控制方面采取沉重的措施。 此外，当通货膨胀与经济增长产生矛盾时，经济增长往往绝对优先考虑。 既然目前的国际经济形势还不完全明朗，现在就不太可能沉重打击通货膨胀。 虽然是

，但未来的政策有可能会稍作“微调”。 否则，官方的措辞也不会变得那么明显。 这里的“措辞变化”不是某个特定的词语，而是某个阶段“各方面”发言的总结，这经常给人一种整体的感觉。

官方语言对通货膨胀的细微变化并不局限于物价本身，可能还有其他因素。 笔者认为，更重要的原因是担心通货膨胀和热钱对人民币升值的协同效应。 昨天，ndf市场对人民币升值的预期减弱，一年期人民币下跌329基点至6.6454比1美元。

由于创业板备受瞩目，笔者最近也开始关注创业板，并根据形势不断调整预估。 前天上市的3只中小板股票昨天走势非常强劲，极其异常，特别是一条心的文具表现，其股票前一天弱势收盘，但昨天居然以涨停开盘。 除此之外，中小板领队信立泰昨日大涨至99.90元。

从这些中小板股的表现来看，笔者有理由对创业板增加一些担忧。 也就是说，前几天，笔者推测对创业板有点过于乐观。 从主力的表现来看，中小企业似乎涉嫌为创业企业提供“服务”，这通常意味着他们“不需要创业企业小费”，或者中小企业“愿意以更高的价格向创业企业收取商品”

2007年10月9日，中国神华上市，该股大涨。 之后不久，中国石油上市，很快就套牢了千万小股东。 由此可见，在一些新股上市前，如果同类股票突然不合理升值，中钞投资者倾向于抛出股票，持有货币者更应慎重。 股东的眼睛要睁得大大的！

在黑市上，股价指数的反弹是一个大致的比例，但由于短线下跌空或有限，投资者暂时处于观望状态 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61283003