“叶檀：退市没有时间表搞什么创业板？”

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经过评论家叶檀

人们对创业板寄予厚望，是因为创业板寄托着中国市场的希望。 中国最具创新力、最具市场优势的民营企业聚集在这里，而创业板由于上市时约定的市场化监管和退市机制，使创业板具有不同于主板的市场色彩。

官僚们正在向创业板灌水，失去了对证券市场的希望。

除以第一杯水在创业板上市时，其标准与中小板相比，创业板和中小板很难区分。 第二水是4月证券监督管理委员会发布的“国内企业可以分割在创业板上市”，如果说以往的寄生企业只能挖政策的漏洞，证券监督管理委员会的新政将为国有大型企业将下属子公司做大做强创业板打开便利之门，实现新老好处链的“转移” 这样，民营企业退居国有企业高位，原创性位于寄生企业高位的公司退居。 第三杯水车薪是深交所总经理宁丽萍的创业板退市机制没有具体的时间表。

9月8日，深圳证券交易所社长宋丽萍在厦门出席“证券交易所与可持续快速发展年会”后，向媒体表示，下半年引入创业板退市制度并不容易，目前没有具体时间表。 因为，退市制度非常多且繁杂，不仅要考虑交易所的交易规则，还必须考虑退市标准和业务流程。 她表示交易的所有专业团队都在研究设计退市制度。 例如，除了国外在这方面的经验外，会计和法律问题也在研究中。

宋丽萍的态度对创业板来说是最坏的消息，这次论坛证券监督管理委员会主席尚福林也参加了，这是否意味着证券监督管理委员会和深交所达成了默契？

中国证券市场无法进入，只有消化不良，没有退市机制，结果壳资源上天，所有投资者都染上赌徒的颜色，以购买st股为荣，以狂热炒新股为荣。 如果说传统主板市场是历史遗留问题，投资者很难引入退出市场的机制，新上市的创业板处于白纸状态，没有历史包袱，是运行退出机制最好的试验田。 在创业板成长为几千股，投资者深深卷入之前，管理层的面目可能发生了变化，但退市机制的社会价格过高，社会反响过大，表现出上市困难。 刘纪鹏已经表示，“如果创业板直接退出市场成为一个共识，那么今天的创业板就是这么高的价格，积累起来，股东花了这么多钱，如果说要退出，不也要考虑证券市场的稳定吗？” 如果不提出进一步退出市场的机制，创业板的创新精神将消失，当权者的色彩和历史负担将越来越重——不得不推测监管者、上市公司及其背后的利益链条之间是否存在攻守联盟。

创业板注重公司成长性，风险高、回报高是创业板的特色，但管理层首先将成长性不强、规模较大的公司推向创业板，然后中报变脸，成长性不及中小板 虽然表示现在暂时无法引入退市机制，但监管层每十年慢慢磨剑的老脾气，恐怕等十年也不知道。 就像国际板一样，最后大家都消气了。

创业板和中小板一样，已经疯狂炒作。 a股创业板平均发行价为33元，最高发行价达到88元。 平均市盈率为100家公司的67倍，最高为127倍。 香港地区和美国创业板当然不同，但美国去年在纳斯达克上市24家中国公司，平均市盈率10倍多，香港地区创业板170家，平均市盈率15倍。 百公司计划募集股份的有210亿、700多亿融资、490亿超募、平均超募200%。 预计超募金额平均为每家公司2.3亿美元，但实际上总募资金额为710亿美元，平均100家公司中，每家应该为7.1亿美元。

创业板的背后已经形成了直投推荐、超募高佣金、风投审批等一系列优势链条。 最近，深交所对内交易紧缩，禁止令严格到实行盯人防守，升级版禁止基金参与中小板和创业板炒作，10000股以上交易被盯住。 据媒体报道，日后，深交所将公布具体的中小板、创业板监管文件。 (/br ) ) )/br ) )基于人口拥挤的人海战略证明了市场宣传的疯狂。 但是，交流所显然不能一直致力于人。 最好的方法是建立机制提取工资。

建立直接退市机制是最好的方法。 此前，有消息称，深交所已向证券监督管理委员会提交创业板直接退市制度正式报告，创业板退市企业有可能最早出现在明年。 根据上述消息，9月1日创业板股票下跌了9成以上。 如果市场正常了，疯狂炒作也能恢复理智。

如果退市没有时间表，直接扩大中小板就行了，要做什么创业板？ 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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