“理文造纸股价创两年新高 企业称将继续回购”

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经过记者钟舒

以前被称为“派”的比较慎重的理文造纸( 02314，hk )，新年伊始就开始了时隔10年的大规模回购。 市场上也解释说，这种回购时机的选择，对企业领域正在见底的信心在不断增加。

随着前几天理文造纸公布了截至去年年底9个月的业绩，市场上关于领域变暖的呼声再次高涨。

接受《每日经济信息》记者采访的业内人士表示，单从理文造纸在市场布局上表现出的乐观看法来看，企业应该进一步支持投注政策，加速领域洗牌。 但是，从整个领域来看，目前市场发展依然缓慢，诉求还处于弱势阶段，后市评价需谨慎。

3季度实现了13亿港币以上的净利润

本周一( 3月18日(理文造纸发布了财政决算日变更后的首次业绩公告。 数据显示，截至去年年底的9个月中，企业期内收入114.24亿港元，净利润13.21亿港元，即净杠杆率从去年3月底的65%降至现在的58%。

企业表示，得益于中国经济改善和市场诉求回升，产品平均销量和利润率增加，期内每吨纸张净利润416港币，比去年的363港币上涨14.6%。 受业绩良好的消息刺激，理文造纸股价在当天( 3月18日)下午被冲走，至收盘价为4.85% )上涨5.84港元，创下两年来新高。

据香港媒体报道，企业首席执行官李文俊在业绩会议上表示，去年10月至12月将在领域之前传达繁荣季节，提高期间内每吨纸张的净利润。 另外，期间内废纸价格的跌幅大于成品的售价，水电、煤炭等的价格也有所下降，再加上生产能力的扩大，促使了平均价格的下降。 今年前两个月的订单情况较为理想，订单在农历新年后也有明显回升； 他进一步强调，企业资金充裕、无融资计划、不分红、等待分红后，剩余现金将继续偿还债务和回购股票。

公告称，随着内地市场逐渐回升，环保淘汰产能滞后，集团相信纸业在上涨空之间有诉求。 年产量为60万吨的涂布pm17白板纸生产线是去年8月生产的。 江西省工业园区年产量为35万吨的pm18造纸机生产线预计在年5月前投产，相信新增加两台造纸机生产将为集团下半年做出贡献。

区域打乱或加速

但是，面对股价上涨，理文造纸管理层的乐观，业内人士提供了更加慎重的观点。

卓创信息瓦楞纸板和箱纸板领域的研究员崔鹏亮在接受《每日经济信息》记者采访时指出，近期市场进展非常缓慢。 特别是长江三角洲和珠江三角洲两个造纸地区，目前节末诉求依然冷清，因此对应的鸡蛋箱、水果箱、电子和工业瓦楞纸板诉求较少，下游瓦楞纸板、瓦楞纸板公司订单欠佳。

“节后，下游客户有补充库存的趋势，但由于原纸用量少，准备工作的持续性不长，从整体来看，市场诉求一直处于弱势阶段。 ”

崔鹏亮表示，3月8日，东莞玖龙与东莞理文、东莞建晖合作，白纸(白板纸)价格上涨100元/吨。 另外，黑纸)卡纸、环保牛卡纸、高强度瓦楞纸板)的价格也有了一定程度的上升，但中旬以后，纸厂收到的订单数量极少。

顺便说一下，考虑到目前市场还处于供大于求的状态，我确实感到理文加速布局的行动毫无头绪。 毕竟，从长远目标1000万吨的年产量来看，将进一步影响市场的整体供给结构。

对此，崔鹏亮解读称，目前市场上仍有相当大的产能有待淘汰，年和年新投入产能不仅将促进领域的快速发展，也将加速淘汰落后设备的进程。 “因此，在自身债务状况良好、资金充足的情况下，理文的乐观应该说建立在进一步加强政策支持和加快领域“演化速度”的评价上。 即领域洗牌速度快，产业集中快速发展，规模纸厂取代中小纸厂。 ”