“港交所昨启动人民币夜期 衍生品市场规模或扩大”

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经记者张喜威从北京出发

上周四( 4月3日)，香港证券交易所发布的信息稿显示，香港证券交易所将从4月7日(本周一)开始在上市后的交易时段加入人民币期货交易，并从当天开始推出越来越多的期货合约和多套跨期组合。

据了解，香港证券交易所旗下的人民币期货是世界上首个可交易的人民币期货合约。 该合同从去年9月开始发售，但初期投资不活跃。 但是，随着人民币波动幅度的加大，香港证券交易所期货合约的交易量也急剧增大。 根据香港证券交易所的数据，今年第一季度该合同的日均成交量增长到约1200张。

招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮对《每日经济信息》记者表示，人民币即期汇率波动幅度的扩大有利于离岸市场推出越来越多的人民币衍生产品。 因为正是由于市场波动，市场上的交易更加活跃，制定新的交易制度，为新产品上市奠定了更好的基础。

“市场波动越大，风险就越高，越来越不明确。 在这种情况下，高杠杆的人民币衍生品一定会增加。 ”。 国际金融问题专家赵庆明说。

4月7日开始人民币的夜期

香港证券交易所发布的信息稿显示，人民币期货从4月7日起新增被市场接受后的交易时段，延长期为下午5时至11时，新增4个月季度合同月，合同期增至8个，最长可达16个月，夜期振幅上限上涨3%，

据了解，香港证券交易所旗下的人民币期货是世界上首个可交易的人民币期货合约。 该合同从去年9月开始发售，但初期投资不活跃。 但是，随着人民币波动幅度的加大，香港证券交易所期货合约的交易量也急剧增大。 数据显示，今年一季度该合约日均成交量增长约1200张，其中3月19日单日成交量达到6318张新高，3月月度成交量创下31479张新高。 截至4月4日，人民币期货未平仓合约超过10134张，合约值超过10亿美元。

此前，香港证券交易所全球市场科客户业务快速发展、稳定产品和货币快速发展负责人俞泰硕表示，人民币外汇产品诉求只会增加，价格透明度要求也将提高，未来还将推出人民币期权和合约价值在1万美元以下的人民币期货合约，但目前仍

资料显示，香港证券交易所目前的人民币期货合约每张10万美元(约78万港币)，保证金为15630元，仅为合约值的约2.5%。 关于人民币期权，据估计，市场反映可交易合同去年每日交易额达到100亿美元(约780亿港元)，市场潜力巨大。

衍生品的市场规模或越来越大

事实上，芝加哥商品交易所( chicagomercantileexchange，简称cme )在年2月也推出了人民币期货，每张合同价值同样为10万美元。 芝加哥商品交易所称，cme推出人民币期货产品，受益者涵盖资产管理者、对冲基金、自营交易者、银行和其他金融机构、个人投资者等群体。

不过，中银香港全球市场副总裁张永成表示，人民币为亚洲货币，交易集中在亚洲时段，因此香港证券交易所更具特色。 尽管cme的人民币期货交易长达23小时，但月平均交易量仅为香港证券交易所的1-2成。 他还预计，香港证券交易所引入夜期交易后，除吸引欧美投资者外，还可以延长为香港和其他亚洲投资者进行人民币对冲的交易时间。

“人民币即期汇率波动幅度的扩大，有利于离岸市场退出越来越多的人民币衍生品。 因为只有市场波动，市场上的交易才更加活跃，制定新的交易制度，为新产品上市奠定了更好的基础。 ’刘东亮对《每日经济信息》记者说。

“市场波动越大，风险就越高，越来越不明确。 在这种情况下，高杠杆的人民币衍生品一定会增加，人民币衍生品市场规模也会越来越大。 ”。 国际金融问题专家赵庆明表示，目前全球外国汇市日交易规模为5、6万亿美元，其中远期交易、期货、期权等衍生品占2/3。